自选股资讯日报 · 2026-10-08（周四）

北部湾港拟受让 恒港码头100%股权 北部湾港10月7日晚公告称，公司正筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项，拟收购广西自贸区钦州港片区恒港码头有限公司（下称“恒港码头”）100%股权。本次交易对手方为广西北部湾国际港务集团有限公司（下称“广西北部湾”）及钦州市港口建设投资有限责任公司（下称“钦州港口建设投资”）。 从股权关系来看，本次交易构成上市公司关联交易。据悉，北部湾港控股股东为广西北部湾，持股比例51.66%，公司实际控制人为广西国资委；

而本次交易对手方之一钦州港口建设投资，是广西北部湾旗下全资子公司，本次收购标的属于上市公司控股股东体系内资产。本次交易不构成重大资产重组、不构成重组上市。 公告介绍，本次拟收购的标的恒港码头为新设主体，成立于2026年9月23日，注册资本1亿元，经营范围为港口经营。交易前，恒港码头股权由广西北部湾、钦州港口建设投资分别持股33.9991%、66.0009%，整体为广西北部湾体系全资控股平台。 交易模式上，北部湾港拟通过“发行股份+支付现金”组合方式收购标的100%股权，并同步募集配套资金。

目前公司已与交易对手签署收购意向协议，就本次交易达成了初步意向，但本次交易的最终方案、交易定价依据、业绩补偿安排、股份锁定安排、违约条款等核心条款尚未敲定，由交易各方另行签署正式协议确定。 截至目前，本次交易仍处于筹划论证阶段，尚未签署正式交易协议，具体方案仍在商讨论证中。本次交易尚需完成公司内部决策、监管审核等多重流程，最终能否落地存在不确定性。 根据停牌安排，公司股票自10月8日开市起停牌，公司预计将在不超过10个交易日内披露完整交易方案。

若未能在期限内召开董事会审议并披露方案，公司股票最晚将于10月22日开市起复牌、终止本次事项筹划。 北部湾港为广西沿海核心公共码头投资运营商，主营集装箱、散杂货港口装卸、堆存及港口增值服务、港口配套服务等。公司运营的北部湾港是我国五大沿海港口群中西南沿海港口群的主力港口，毗邻东盟区位优势显著。2026年上半年，公司实现营业收入35.86亿元，同比增长0.84%；实现归母净利润5.58亿元，同比增长5.09%，盈利保持稳步增长态势。

（文章来源：上海证券报）

证券日报网讯10月7日，五洲交通发布公告称，公司控股股东广西交通投资集团有限公司计划自2026年10月8日起12个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于8904.5万元且不高于17809万元，拟增持比例不超过公司总股本2%。增持前，交投集团持有公司618948686股，占总股本38.45%。 （文章来源：证券日报）

证券日报网讯10月7日，北新路桥发布公告称，重庆巫溪至巫山高速公路巫溪至大昌段工程项目于2020年3月23日中标，路线全长31.5公里。2026年6月，重庆市将本项目列为重点开工建设项目，要求本项目于2026年底前完成开工建设。经多方多轮沟通磋商，各方最终形成共识，同意签署《解除协议》，终止本项目合作。双方确认，本次合作的解除系友好协商一致的结果，双方互不追究责任。 （文章来源：证券日报）

上证智讯 10月7日晚间，五洲交通发布公告称，公司控股股东广西交通投资集团有限公司（以下简称“交投集团”）计划自2026年10月8日起12个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易等合法合规方式增持公司股票，拟增持金额为约0.89亿元至约1.78亿元，拟增持股份比例不超过公司总股本的2%，本次增持计划不设置增持股份价格区间，资金来源为自有资金或其他合法资金来源。 公告显示，本次增持计划实施前，交投集团持有公司约6.19亿股，占公司总股本的38.45%。

增持目的系基于对公司未来发展前景的信心和中长期投资价值的认可，提升五洲交通市值和资本市场形象，维护上市公司及广大投资者的利益。交投集团承诺，在增持计划实施完成后12个月及法定期限内不减持所持有的公司股份。此前12个月内，交投集团于2025年9月15日至2026年9月3日累计增持公司股份3219.30万股，占公司总股本约2%，累计增持金额约1.35亿元（不含交易费用），增持计划已实施完毕。 公告提示，本次增持计划可能存在因资本市场环境发生变化、政策调整或其他不可预见因素，导致增持计划无法实施或无法按期完成的风险。

本文由AI生成，不构成投资建议。 （文章来源：上海证券报·中国证券网）

中证智能财讯五洲交通（600368）9月4日晚间公告，公司控股股东广西交通投资集团有限公司已顺利完成此前披露的增持计划。截至9月3日收盘，交投集团通过上海证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份3219.3万股，占公司总股本的2%，累计增持金额约为1.35亿元（不含交易费用）。 此次增持计划于2025年9月16日首次披露，交投集团拟增持金额下限为0.85亿元，上限为1.7亿元，增持比例不超过公司总股本的2%。

本次增持金额已超过增持计划的下限，增持计划实施完毕。 公告显示，本次增持实施前，交投集团持有公司股份5.87亿股，占总股本的36.45%。增持完成后，交投集团持股数量增至6.19亿股，持股比例提升至38.45%。交投集团在增持过程中不存在一致行动人。 核校：杨宁 （文章来源：中国证券报·中证网）

8月27日，五洲交通发布公告称，公司2026年半年度业绩说明会定于2026年9月4日10：30-11：30在上证路演中心召开。 （文章来源：证券日报）

通江达海处，港口作业忙。国庆假期，各港口巨轮往来、装卸繁忙，推动内外贸货物快进快出。 东海之滨，4艘集装箱巨轮一字排开，全自动桥吊精准起落，百余台自动导引车静默穿梭。国庆假期前3天，上海国际航运中心洋山深水港四期自动化码头累计作业超7.9万标准箱，较去年同期增长18.7%；预计7天假期累计作业超18万标准箱。“船舶靠离、货物装卸、航线衔接全流程智能化调度，最大化释放港区吞吐效能。”上港集团尚东分公司首席远程操作员黄华介绍。

作为联通国内国际双循环的重要枢纽，港口可谓经济发展的“晴雨表”。今年前8个月，我国货物贸易进出口总值同比增长17.6%；完成港口货物吞吐量120.6亿吨，其中外贸吞吐量同比增长2.8%。 北部湾畔，班列穿梭；钦州港域，货轮成行……国庆假期，广西钦州港自动化集装箱码头保持24小时连续作业，10月1日至7日吞吐量预计达4.5万标准箱。9月16日，平陆运河正式通航，这片海域“朋友圈”随之扩大：来自云贵的铁矿石、汽车配件，经铁水联运南下发往东盟；

来自几内亚、老挝的煤炭、铝土矿则沿运河北上，进入西南腹地。 “出海航程大幅缩短。最近新增了不少广西贵港、南宁、百色以及云贵川等地的客户。”广西钦州保税港区宏港码头有限公司操作部副经理张铭和说。 目光转向东北，10月7日下午，海洋联盟欧洲航线“东方瑞典”轮稳稳停靠在辽宁大连集装箱码头，7条装卸线正同时展开作业。大连集装箱码头有限公司，承担东北地区98%以上的外贸集装箱运输量，今年新开通5条外贸新航线。

“不到20个小时的停靠时间内，我们要完成近4900标准箱的装卸。”大连集装箱码头有限公司操作运营部值班经理仇力介绍，国庆假期，集装箱码头作业量持续保持高位，总装卸量预计同比增长约20%，“既有运往南方省份的粮食，也有运往欧洲的精密仪器、整车、设备零部件等。” 国庆假期，港口升级“不停工”。 上海港第三座自动化码头，小洋山北作业区项目建设如火如荼，5台自动化岸桥全部到位。上港集团工程指挥部副总指挥秦涛介绍，这座全新的自动化码头，将迭代升级上港自主研发的新一代自动化码头智慧运营管理系统。

钦州港自动化集装箱码头，5个5000吨级江海联运自动化集装箱泊位正同步建设，大型掘进机械轰鸣不息。不久后，来自平陆运河的江船可与海船并靠，货物通过门机、皮带机、浮吊等设备实现“水水中转、直卸直装”，减少落地、入库环节，效率大增。 全国已建成投运自动化码头60座，其中自动化集装箱码头30座、占全球总量27%；上海港、山东青岛港自动化码头最快单机作业效率超过每小时60个自然箱，沿海主要港口国际集装箱船舶平均在港时间1.7天。

（文章来源：人民日报）

10月7日晚间，航运龙头中远海控、创新药企艾力斯分别发布关于回购的公告。 中远海控公告显示，公司已完成A股股份回购，实际回购股份5001.75万股，占总股本0.3276%，回购金额7.55亿元，回购价格区间13.69元/股至16.42元/股。公司将于10月8日注销所回购股份，注销后A股股份总数将减少至125.07亿股。业绩方面，该公司上半年实现营业收入1119.22亿元，归母净利润134.19亿元。

艾力斯公告，公司实际控制人、董事长兼总经理杜锦豪提议公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分A股股份，资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 艾力斯是科创板创新药企业，其核心产品为第三代EGFR-TKI伏美替尼。财务数据显示，今年上半年该公司业绩延续高增长态势，营业收入33.2亿元，同比增长39.85%；归母净利润15.41亿元，同比增长46.57%。 据Wind数据，今年年内已有3400余家上市公司实施回购，总金额超过1600亿元。

仅9月单月，就有约150家公司进场回购，单月金额接近120亿元，其中光模块龙头中际旭创以近50亿元的回购规模领跑。从年内新增预案看，注销式回购占比超过五成。宁德时代、五粮液等龙头均推出了数十亿乃至百亿级的回购注销方案。与此同时，央国企参与回购的积极性提升，在央企市值管理考核约束下，中远海控、中国石化等公司批量落地十亿级注销回购，千亿市值龙头贡献了较大的回购金额。 （文章来源：证券时报）

证券日报网讯10月7日，中远海控发布公告称，截至2026年9月30日，本次回购期限届满，本次A股股份回购方案实施完毕。已实际回购公司A股股份50,017,457股（占公司截至2026年9月29日总股本的0.3276%），本次回购A股股份数量已达回购方案下限，回购最高价格人民币16.42元/股，回购最低价格人民币13.69元/股，回购均价人民币15.10元/股，使用资金总额人民币755,353,734.62元（不含交易费用）。

（文章来源：证券日报）

中远海控(601919.SH)公告称，公司已完成A股股份回购，实际回购股份5001.75万股，占总股本0.3276%，回购金额7.55亿元，回购价格区间13.69元/股至16.42元/股。公司将于10月8日注销所回购股份，注销后A股股份总数将减少至125.07亿股。 （文章来源：财联社）

南财智讯10月6日电，香港交易所披露信息显示，BlackRock,Inc.（贝莱德）在中远海控的H股好仓（L）比例于10月1日从7.06%下降至6.92%。 （文章来源：南方财经网）

南方财经10月6日电，位于美国加利福尼亚州南部的洛杉矶港和长滩港分别是美国第一和第二大集装箱贸易港口。两个港口的负责人日前接受新华社记者采访时表示，美国和中国这两个世界上最大的经济体进一步发展贸易关系至关重要，期待进一步挖掘潜力，加强对华合作。（新华社） （文章来源：南方财经网）

2026年第三季度，从“反内卷”持续推进， 到部分产业链环节价格阶段性回升，再到落后产能退出预期升温，经历持续调整的光伏行业出现了一些积极变化。 但从二级市场表现来看，行业尚未迎来普遍意义上的反转。Wind数据显示，2026年三季度，纳入统计的99只光伏板块个股平均下跌12.89%，其中22只上涨、77只下跌，下跌个股占比达77.78%，板块整体承压。 同期，光伏指数下跌14.87%，沪深300指数下跌12.49%，光伏指数跑输沪深300指数2.38个百分点。

与此同时，个股表现分化明显。三季度，立新能源（001258.SZ）累计上涨43.90%，位居首位；艾罗能源（688717.SH）累计下跌51.09%，成为跌幅最大的个股，两者涨跌幅差距接近百个百分点。 “三季度光伏的分化，不是‘行业反转、大家一起好’，而是同一价格带里，谁有海外、有高效产品、有成本优势，谁先喘气。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜如此评价。 近八成个股下跌，光伏行情延续分化 “反内卷”仍是光伏行业关键词。

7月以来，随着治理低价无序竞争持续推进，以及此前发布的光伏领域能耗、能效强制性国家标准进入实施准备阶段，市场对于落后产能退出、产业链盈利修复的预期有所升温。 部分产业链环节的价格也一度回暖，多晶硅、硅片、电池片等产品出现阶段性涨价。不过，这一趋势尚未顺畅传导至整个产业链，部分产品价格随后再度承压。 据TrendForce数据，9月上旬头部企业TOPCon组件报价约为0.70元/W—0.72元/W，但实际成交有限，终端对于高价组件的接受程度仍然偏低。

同期，硅片、电池片价格仍面临下行压力。 这意味着，部分环节的报价回升，并不等于全产业链盈利能力已经改善。对于下游制造企业而言，如果原材料涨价无法向终端传导，利润空间还可能受到挤压。 与此同时，更严格的能效和能耗要求，也在影响企业的产品布局和市场预期。 某BC组件业内人士告诉时代周报记者，今年上半年国央企光伏组件招投标中，高效率标段占比明显提升，采购端对产品效率的要求正在提高。该人士预计，随着相关强制性标准正式实施，2027年行业出清效果有望更加明显，低效率产品的市场空间可能进一步收窄。

政策预期和阶段性涨价，尚未带来板块普涨。除立新能源外，鹿山新材（603051.SH）、金辰股份（603396.SH）、芯能科技（603105.SH）三季度分别上涨33.44%、28.99%、24.09%；另一端，固德威（688390.SH）、石英股份（603688.SH）、阳光电源（300274.SZ）、禾望电气（603063.SH）分别下跌49.65%、48.25%、46.61%、46.00%。

一净利大增股价涨超四成，一增收不增利股价跌逾五成 板块整体承压之下，涨幅第一和跌幅第一的两家公司，呈现出不同的业务结构和盈利变化。 2026年三季度累计上涨43.90%的立新能源，上半年业绩实现较快增长。2026年上半年，公司实现营业收入6.44亿元，同比增长29.75%；归母净利润7302.39万元，同比增长715.75%。 不过，立新能源是从事风力发电、光伏发电项目投资、开发、建设和运营的国有控股新能源上市公司，其并非传统光伏制造企业，业绩增长也不完全来自光伏。

公司表示，上半年营收增长主要系新增投产的风电及独立储能项目带来上网电量增加。利润增长则主要受到两方面因素带动：一是联营企业新疆华电天山发电有限公司所属“疆电外送”三通道发电项目陆续并网投运，带来的投资收益增加；二是新能源补贴回款较上年同期增加，致使信用减值损失减少。 另一端，三季度累计下跌51.09%的艾罗能源，则呈现出增收不增利的情况。 2026年上半年，艾罗能源实现营业收入31.54亿元，同比增长74.59%，海外业务占比超过98%。

但收入增长没有同步转化为利润。上半年，艾罗能源归母净利润亏损3513.21万元，同比由盈转亏；综合毛利率由去年同期的33.57%下降至27.95%，下降5.62个百分点。 公司表示，新增市场产品售价相对较低，同时受到原材料价格上涨、出口退税率降低及汇率波动等因素影响，盈利能力承压。 股价承压之际，艾罗能源披露了控股股东增持计划。根据公司8月28日披露的公告，控股股东、实际控制人兼董事长、总经理李新富拟自公告披露日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于2000万元、不超过3000万元。

四季度或仍处“熬底期”，真正拐点还有多远？ 三季度，部分产业链环节价格一度回升，但涨价的持续性、实际成交情况，以及能否转化为盈利改善，仍需观察。真正的产能出清也需要时间，不同环节的进度存在差异。 国家注册审核员、广东更佳昊国际认证有限公司总经理李锦堤向时代周报记者表示，目前硅料环节去产能压力较大，但出清信号也相对明确。如果后续减产进一步兑现，价格企稳的可能性将有所提高；相比之下，硅片和电池片环节处于“被动跟随”状态；

组件环节则出清最慢。 李锦堤预计，硅料有望在2027年上半年完成阶段性整合，相关能耗、能效新国标实施后，产业链出清有望进一步加速；组件环节所需时间可能更长，或延续至2028年。 金阳新能源总裁何双权此前向时代周报记者表示，真正完成产业出清或要等到2028年。在他看来，判断行业是否迎来拐点，不能只看停产产能规模，更重要的是企业能否恢复盈利能力。 对于四季度，受访人士整体仍保持谨慎。 “四季度的核心不是‘等涨价’，而是用标准化体系管住现金流和库存——这比赌价格反弹更可靠。

”李锦堤表示。 科方得咨询机构负责人张新原向时代周报记者表示，四季度光伏价格和供需关系预计不会出现根本性改善，行业整体仍处于“熬底”阶段。如果硅料出现实质性减产，价格存在企稳可能；海外产能占比较高的组件、电池企业，盈利韧性可能相对较强；逆变器及部分辅材环节的竞争格局，或优于硅料、硅片、电池片和组件等主要制造环节。 （文章来源：时代周报）

9月30日，国家统计局公布的数据显示，我国9月制造业PMI（采购经理指数）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，升至扩张区间。在调查的21个行业中有12个行业PMI高于临界点，比上月增加4个，制造业行业景气面有所扩大。从行业看，农副食品加工、医药等行业生产指数和新订单指数均高于55.0%，相关企业产需释放较快。 价格方面，受近期国际大宗商品价格上涨、部分行业需求增加等因素影响，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数均连续两个月回升，制造业市场价格总体水平上涨明显。

制造业主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为60.8%和54.0%，比上月上升4.2个和3.6个百分点。 创新药进入兑现阶段 近期，A股医药板块表现活跃，从中报披露的情况看，创新药板块二季度营收同比增长51.3%。医药产业第二、三季度的市场供需情况如何？与之前相比，有哪些变化？ 中信证券医疗健康产业首席分析师陈竹在接受《每日经济新闻》记者微信采访时指出，从今年中报来看，创新药板块呈现出非常亮眼的增长态势，这也印证了医药行业相应PMI维持在高景气度区间的表现。

具体来看，有两方面的原因。 第一，国产创新药正从过去的“数据好”阶段，进入商业化兑现阶段。今年最具代表性的案例包括：信达生物的玛仕度肽、科伦博泰的SKB264（芦康沙妥珠单抗），以及百利天恒全球首创的双抗ADC（抗体偶联药物）等。这些产品今年均有新进展：百利天恒双抗ADC为首次获批，另两款分别有新规格、新适应证获批。尽管部分产品尚未完整覆盖整个半年销售周期，但这些重磅品种的落地，构成了今年上半年医药工业数据增长的坚实基础。

第二，CDMO（合同定制研发生产机构）板块同样表现突出。药明康德今年的业绩与市值双双创下历史新高。在接近千亿美元的全球减肥药市场中，中国在原料药供给环节几乎处于垄断地位，药明康德、凯莱英、康龙化成等企业包揽了绝大部分产能。这些龙头公司今年订单的高景气度，也在一定程度上支撑了医药行业PMI的表现。 后续高景气度可期 如何看待医药板块后续走势？ 展望未来，陈竹告诉《每日经济新闻》记者，从新药研发到生产制造，未来的药物正朝着复杂化分子的方向发展，这进一步凸显了中国在生物医药制造领域的实力与优势。

变化在于，随着中国企业在复杂靶点和复杂制造工艺方面能力的提升，以及创新药的需求扩张，其全球订单将持续增长。同时，国家医保局也在积极支持创新药的定价与支付机制改革，今年11月的国家医保谈判结果值得期待。在国内支付环境改善、国际市场需求增加的双重驱动下，预计未来3到5年，国内以创新为驱动的相关板块，无论是创新药还是CDMO，都将迎来持续的高景气度周期，并保持较快增长。 《医药工业发展“十五五”规划》提到，加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生产新模式。

这将对未来5年的医药产业格局产生哪些影响？ 陈竹认为，从未来5年的产业格局来看，影响最为深远的变化将体现在研发模式与研发需求的转变上，其中最核心的增量方向包括三大板块：脑机接口、AI（人工智能）制药，以及当前发展势头正盛的创新药。这三大领域将获得政策与产业层面的重点支持。 （文章来源：每日经济新闻）

10月7日，港股生物医药板块出现回调，恒生生物科技指数盘中最大跌幅超过4%，截至发稿下跌3.15%，而在前一交易日（10月6日），恒生生物科技指数录得超3%的上涨。 具体而言，金斯瑞生物科技大跌超13%，晶泰控股大跌超12%，英矽智能跌超10%，创新药企业亚盛医药跌超6%，君实生物跌逾4%。 CXO概念同样承压，截至发稿，昭衍新药跌逾9%，泰格医药跌超5%，凯莱英、药明生物、康龙化成也同步走低。 业内人士表示，6月以来港股生物药板块整体迎来一轮修复行情，恒生生物科技指数阶段累计涨幅显著，不少个股从年内低点股价实现翻倍。

其中，金斯瑞生物科技从6月份的低点10.62港元/股上涨至10月6日的最高49.46港元/股，涨幅超过300%。经过一轮反弹之后，部分资金选择止盈离场，加剧了板块回调的压力。 （文章来源：上海证券报）

国庆假期期间，港股生物医药板块持续活跃，今日再度集体拉涨。与此同时，恒生生物科技指数也重新升至年内高点附近。 截至发稿，维亚生物(01873.HK)涨近20%、康希诺生物(06185.HK)涨约13%，亚盛医药(06855.HK)等一批个股跟涨超7%以上。 消息面上，周一，美股疫苗企业Vaxcyte因公布肺炎球菌疫苗后期临床试验积极数据大涨30%，随即带动炒作情绪升温。 但短线来看，对于生物医药板块而言，近期最为市场关注的还属即将于10月23日至27日举行的2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会。

据国联民生证券研究显示，本届ESMO年会合计有96项最新突破成果摘要公布，其中31项为中国公司旗下药物相关研究。预计多项核心数据有望成为相关上市公司的近期股价催化剂。 此外，近期AI制药催化密集，行业焦点逐步从模型能力转向湿实验验证效率等方面。 其中，默沙东与Moderna两大制药巨头联合研发的个性化肿瘤疫苗intismeran autogene也将在ESMO年会读出3期确证性数据，验证AI辅助的有效性，更是市场关注的一大焦点。

中信建投表示，目前整体AI制药市场仍还比较小，但随着越来越多资本的参与、技术的更迭以及AI制药管线逐步上市得到验证，行业有望逐渐迎来收获期。 综合来看，下半年以来，港股生物医药板块已逐渐从超跌反弹向“业绩+技术成果兑现”的基本面逻辑切换，随着三季报行情窗口临近，产业成长趋势也或进一步清晰。 （文章来源：财联社）

截至2026年9月30日 10:40，沪深300医药卫生指数(000913)强势上涨2.14%，成分股科伦药业上涨4.87%，智飞生物上涨3.82%，药明康德上涨3.14%，爱美客，万泰生物等个股跟涨。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 值得注意的是，该基金跟踪的沪深300医药卫生指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.26倍，低于指数近5年84.82%以上的时间，估值性价比突出。 医药ETF易方达(512010)紧密跟踪沪深300医药卫生指数，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。

沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。 数据显示，截至2026年8月31日，沪深300医药卫生指数(000913)前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、科伦药业、云南白药、新和成、爱尔眼科、片仔癀、复星医药，前十大权重股合计占比86.08%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 医药ETF易方达(512010)，场外联接(易方达沪深300医药ETF联接A：001344；

易方达沪深300医药ETF联接C：007883)。 （文章来源：界面新闻）

截至2026年09月21日 10:05，医药ETF易方达（512010）上涨2.68%，报0.383元，盘中最高触及0.383元，最低下探0.375元，成交额达2.14亿元。 医药板块今日延续强势，核心催化来自以下几个方面。首先，创新药BD交易持续繁荣，国产创新药通过授权出海加速走向全球，重磅管线的里程碑付款逐步兑现，市场对创新药企盈利能力的重估成为板块上行的核心动力。其次，AI制药与CRO概念反复走强，诺禾致源20cm涨停，港股创新药概念持续走高，昭衍新药涨超5%、药明康德涨超3%，CXO龙头与创新药企形成共振。

再次，化学制药板块短线拉升，新华制药涨停，哈药股份、华纳药厂、仟源医药等纷纷走高，低估值医药标的获得资金关注。此外，政策端持续加码，《医药工业发展"十五五"规划》明确支持创新药研发，叠加创业板指涨幅扩大至1.5%、医药医疗方向涨幅居前，医药板块的估值修复行情有望延续。 机构认为，申万宏源证券在医药行业周报中指出，三季报披露临近，建议关注持续高景气的创新药及其产业链，业绩确定性强的龙头公司有望获得资金青睐。

华源证券亦表示，以ADC为代表的新一代创新管线进入收获期，创新药与CXO板块的成长动能依然强劲。 关联产品：医药ETF易方达（512010）

截至2026年9月21日 09:41，沪深300医药卫生指数(000913)强势上涨2.23%，成分股百利天恒上涨5.16%，科伦药业上涨4.70%，药明康德上涨3.76%，恒瑞医药，复星医药等个股跟涨。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 值得注意的是，该基金跟踪的沪深300医药卫生指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.24倍，低于指数近5年86.87%以上的时间，估值性价比突出。

医药ETF易方达(512010)紧密跟踪沪深300医药卫生指数，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。 数据显示，截至2026年8月31日，沪深300医药卫生指数(000913)前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、科伦药业、云南白药、新和成、爱尔眼科、片仔癀、复星医药，前十大权重股合计占比86.08%。

（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 医药ETF易方达(512010)，场外联接(易方达沪深300医药ETF联接A：001344；易方达沪深300医药ETF联接C：007883)。 （文章来源：界面新闻）

万亿市值保险巨头中国人寿近日公布一笔科创投资计划——拟出资不超过45亿元参与设立总规模不超过60亿元的青岛城鑫致达股权投资中心（有限合伙），重点投向人工智能、半导体领域的优质未上市公司股权。这并非个案。在政策引导与资产荒的双重背景下，险资配置哑铃型特征日益凸显，权益投资重要性持续提升，越来越多险企正借道私募股权基金支持科创企业发展，以长周期资本匹配硬科技产业的成长周期。 国寿科创布局提速 具体来看，中国人寿发布的公告称，该公司、无锡国寿成达股权投资中心及其他投资者作为有限合伙人，拟与普通合伙人国寿成达（上海）健康医疗股权投资管理有限公司订立合伙协议，共同设立青岛城鑫致达股权投资中心（有限合伙）。

合伙企业全体合伙人拟认缴出资总额不超过60亿元。其中，中国人寿拟认缴出资额不超过45亿元。国寿股权投资有限公司将作为合伙企业的管理人。合伙企业将重点投资于人工智能和半导体领域的优质未上市公司股权。 事实上，这是中国人寿今年以来在科创股权投资领域的又一次落子。7月，中国人寿公告，认缴49.99亿元参与天津晟和芯程股权投资基金合伙企业，将重点投资半导体行业公司；3月，认缴出资28亿元参与总规模超40亿元的福建省鑫睿接力科创股权投资合伙企业；

1月，认缴40亿元参与汇智长三角（上海）私募基金合伙企业，聚焦人工智能、集成电路、生物医药赛道。 险企入局各展所长 中国人寿的密集出手，折射出整个保险行业对硬科技赛道的看好。近期，新华保险出资10亿元，联合中信金石投资有限公司等发起设立金石（湖北）科技创新产业投资基金合伙企业；国民养老、建信人寿携手福建省市两级国资共同发起福建省战略性新兴产业领航发展股权投资基金，首期认缴规模10亿元，投向新一代信息技术、高端制造、新能源等战略性新兴产业。

从更长的时间维度看，头部险企的科创布局已渐成体系：中国人保先后发起设立科创基金、现代化产业基金，合计规模超百亿元；中国平安与深圳市政府2024年共同设立百亿元重大项目基金，覆盖机器人、半导体、脑机接口等前沿领域；中国太保近年来持续加码科创领域投资，通过股权投资基金、股权投资计划等多种方式布局硬科技。 参与方式上，险资打法日趋多元：直接举牌减少，借道私募股权基金、S基金、参与IPO战略配售等路径明显增多。

以半导体行业为例，在长鑫科技IPO中，国寿投资、人保资本、和谐健康等六家险资主体在公司上市前合计认缴出资23.85亿元；国寿资产还曾在2023年发起约118亿元的“中国人寿-沪发1号股权投资计划”，以S份额受让上海集成电路产业投资基金股权，开创保险股权投资计划摘牌交易所S份额先河。 哑铃型配置深化 险资加速入局科创，背后是政策与市场的双重推力。 政策端，2025年以来，金融监管总局先后上调部分档位保险公司权益类资产配置比例上限、提高投资单一创业投资基金的集中度比例，并对长期持有的科创板股票下调风险因子，这套政策组合拳显著降低了险资投资硬科技的资本占用成本。

资产端，利率下行环境中资产荒持续，权益投资被寄予增厚收益的厚望。招商证券非银金融联席首席分析师张晓彤表示，权益投资已成为低利率环境下保险公司增厚收益的重要方式。2026年上半年，保险资金运用余额维持两位数增速，截至6月末，规模首次突破40万亿元；险资配置的哑铃型特征进一步凸显，在继续增配权益投资及资产公允价值上升的共同作用下，股票相关资产占比提升显著。 张晓彤认为，低利率、分红险转型和监管政策等正持续重塑保险投资环境，电子、通信、生物医药等板块有助于险企分享经济转型下企业长期成长带来的超额收益，保险公司也将积极拓展另类投资品种及渠道，强化多元化配置结构。

不过，业内人士也提醒，未上市公司股权流动性弱、估值波动大、退出周期长，对险企的投研能力、投后管理和偿付能力管理都提出了更高要求。在支持科技创新和筑牢风险底线之间实现平衡，是“长钱长投”行稳致远的关键。 （文章来源：中国证券报）

9月30日晚间，盛美上海（688082）披露了在手订单情况。截至2026年9月29日，公司在手订单总金额为170.73亿元，与上年同期已自愿性披露的在手订单金额相比，在手订单总金额同比增加88.2%。 多家半导体公司年内披露订单或合作进展 盛美上海表示，2026年以来，半导体专用设备制造业延续高速增长态势，公司凭借技术优势、产品成熟度和市场认可度，不断深耕现有市场、拓展新市场，收入实现持续增长。 作为半导体设备龙头，盛美上海的订单情况是半导体行业景气度的真实写照。

韩国产业通商部10月1日表示，韩国9月半导体出口额为603亿美元，同比大增262.8%，首次突破600亿美元。 据证券时报·数据宝统计，2025年以来，半导体行业披露订单、合同或合作进展（下称“订单或合作进展”）的公司有38家（剔重），其中2025年披露订单或合作情况的公司有28家，今年前9个月已有10余家公司披露订单或合作进展。 从最新披露的情况来看，佰维存储、大普微-UW、盛科通信-U、芯原股份等公司下半年以来披露了订单或合作进展。

佰维存储9月22日晚公告表示，公司与控股子公司广东芯成汉奇拟与东莞松山湖高新技术产业开发区管理委员会签订《晶圆级先进封测制造项目三期合作协议》，预计晶圆级先进封测制造项目三期总投资约45亿元。 大普微-UW于8月26日晚公告，公司与客户A于2026年8月25日签订了关于公司主营业务产品企业级PCIe SSD的销售订单，订单含税总金额折合人民币约34.91亿元。 芯原股份7月16日晚公告表示，今年年初至7月16日，公司新签订单合计146.53亿元，其中绝大部分为一站式芯片定制业务订单，相关订单具备明确转化预期。

今年披露订单的公司中，多家公司多次签订新订单，包括佰维存储、芯原股份等。今年6月9日晚，佰维存储与某存储原厂签订日常经营性采购合同，公司同意按合同约定的数量、价格及时间向该供应商采购企业级闪存颗粒（以下简称“合同产品”），合同总承诺采购金额为18.61亿美元。 芯原股份今年4月20日晚公告，今年年初至4月20日，公司新签订单45.16亿元，新签订单中绝大部分为一站式芯片定制业务订单，AI算力相关订单占比超85%。

2026年全球半导体市场规模有望突破1万亿美元 上文提及的订单或合作进展对公司业绩有明显的正向推动作用，半导体行业的高景气度不言而喻。世界半导体贸易统计协会（WSTS）预计，2026年全球半导体市场规模将达到1.51万亿美元，较上一年增长90%。这将是全球半导体市场规模首次突破1万亿美元大关，增幅也将显著超过1995年创下的历史最高纪录（42%）。 从A股半导体行业的市场规模来看，188家半导体公司的营收总额超过7800亿元，同比增长18.81%，根据机构一致预测数据，2026年半导体行业公司营收总额有望突破1万亿元大关。

据数据宝统计，上述188家半导体公司中，机构对146家公司的业绩做出预测，机构一致预测这146家半导体公司2026年营收总额达到1.24万亿元，按可比口径统计，同比增幅有望超过70%，创阶段性高峰。 根据机构一致预测数据，这146家公司2026年营收均有望增长，17家公司2026年营收增幅有望超过100%，居前的包括长鑫科技、大普微-UW、普冉股份。 长鑫科技获机构一致预测2026年营收增幅有望超过430%，西南证券表示，公司将充分受益于本轮存储大周期。

展望未来，公司上市募资积极扩产，并推动高代际产品迭代，逐步缩小与海外龙头的制程差距，通过积极布局中高端产品抢占国内市场，国产替代空间广阔，长期成长路径清晰。 大普微-UW获机构一致预测2026年营收增幅有望接近380%，公司是国产企业级SSD核心供应商之一，具备“主控芯片+固件算法+模组”全栈自研能力。 普冉股份获机构一致预测2026年营收增幅有望超过315%，公司持续丰富“存储+”产品，今年上半年公司营收同比增超335%，净利润同比增幅超过19倍。

中泰证券表示，公司业绩高增主要受益于全球AI算力建设，海内外头部厂商产能持续向高端产品线倾斜，通用存储芯片供需偏紧，公司NOR Flash及2D NAND等核心产品价格持续上行。 20家公司下半年以来开启回购或增持 进一步统计显示，半导体行业中，今年7月以来首次发布拟增持或拟回购预案的公司有20家，其中3家公司发布拟增持预案，17家发布拟回购预案。 燕东微7月底发布拟增持预案，合计拟增持金额不超过3亿元，目前增持仍在进行中；

晶华微拟增持金额不超过2400万元。 拟回购情况来看，兆易创新拟回购10亿元至20亿元，截至8月31日，公司已回购6.54亿元。 江波龙8月11日发布回购预案，截至2026年9月18日，公司完成8亿元的回购，达到拟回购金额上限。 澜起科技今年7月下旬发布回购预案，拟回购金额上限6亿元，截至当前，公司已回购1.83亿元。 另外，乐鑫科技、佰维存储、君正股份拟回购金额上限均不低于2亿元，其中，乐鑫科技于7月份、8月份发起2笔回购预案，截至当前，这2笔回购均已完成，合计回购金额约3亿元，达到拟回购金额上限。

从市场表现来看，截至9月30日，上述20家公司今年以来股价平均涨幅超过40%，普冉股份、深科达、帝奥微年内股价累计涨幅居前3名，前2家公司股价累计涨幅均超过140%；唯捷创芯、恒玄科技年内股价累计跌幅均超过30%。 （文章来源：数据宝）

重要新闻提示 国家外汇局：9月末我国外汇储备规模为34003亿美元 新亚制程：筹划购买启元气体的控股权，预计构成重大资产重组， 股票今起停牌 近岸蛋白：赋能AI的高通量湿实验与数据包服务尚处于市场拓展初期 今日提示 10月8日，中国人民银行开展12000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（89天），到期日为2027年1月5日（遇节假日顺延） 财政部拟于10月8日发行2026年中央金融机构注资特别国债（一期）。

本次拟发行的国债为5年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额1500亿元 财经新闻 1. 国家外汇管理局10月7日公布数据显示，截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%。 2. 据新华社报道，记者10月7日从多家航空公司获悉，自10月10日0时起销售的中国内地航线客票，燃油附加费将上调。上调后的具体标准为：800公里（含）以下航线每航段50元，800公里以上航线每航段90元。

婴儿旅客免收燃油附加费，儿童、革命伤残军人、因公致残人民警察客票燃油附加费减半收取。据悉，对比现行燃油附加费标准，800公里（含）以下航段将上调10元，800公里以上航段将上调20元。 3. 10月7日，恒生指数公司宣布恒生科技指数咨询结果，将对恒生科技指数进行六项改革。有关变动将于12月7日（星期一）起生效。此次修订主要围绕扩大科技主题覆盖和引入分组选股机制两大方向。 公司新闻 1. 新亚制程：10月7日晚公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式，购买上海启元气体发展有限公司（以下简称启元气体）控股权并募集配套资金，预计构成重大资产重组。

公司股票自10月8日开市起停牌，预计在10个交易日内（即10月22日前）披露交易方案并申请复牌。若未能如期披露，公司股票最晚于10月22日开市起复牌并终止筹划相关事项。 公告显示，新亚制程主要从事电子信息产品销售服务、化工材料—胶粘剂制造、锂离子电池材料制造业务，上述三大业务2025年分别实现营业收入13.45亿元、2.86亿元及2.51亿元，分别占2025年营业收入总额的 69.66%、14.84%及13.01%。

启元气体网站显示，公司成立于2009年，定位于半导体设备、电子气体、化学品材料供应及服务。可提供包括电子气体生产、电子设备制造及大宗气体供气在内的完整电子气体供应解决方案。 Wind数据显示，7月底以来，新亚制程股价持续拉升。7月21日—9月30日，该股累计涨幅超过145%。停牌前最后一个交易日（9月30日），该股涨停。 10月7日晚，新亚制程发布股票交易异动公告称，9月28日、9月29日、9月30日连续三个交易日公司股票收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动的情况。

新亚制程提示，公司未从事全固态电池材料及电解质产品的研发和生产，半固态电池产品未形成营业收入。公司业务不涉及碳酸亚乙烯酯的研发、生产。公司六氟磷酸锂对公司营业收入的贡献有限。 2. 飞龙股份：10月7日晚公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为9500万元—1.17亿元，同比下降59.20%—66.87%。业绩变动主要系行业竞争加剧、原材料涨价、汇率波动及新业务尚处于培育期等多重阶段性因素叠加所致。

报告期内，公司持续推进非车领域业务拓展。从今年第三季度开始，个别客户部分项目实现批量订单落地，但订单生产转化过程需要一定时间。现阶段非车领域业务收入占整体营收比例较低。 3. 北部湾港：10月7日晚公告称，公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式向广西北部湾国际港务集团有限公司和钦州市港口建设投资有限责任公司购买广西自贸区钦州港片区恒港码头有限公司100%股权并募集配套资金事项。本次交易预计构成关联交易，不构成重大资产重组和重组上市。

公司股票自10月8日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案。 4. 华海药业：10月7日晚公告称，预计2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润为10.28亿元—11.03亿元，同比增长170%—190%。业绩变动主要系原料药业务销售收入大幅增长，国内制剂业务集采中标产品扩容，美国制剂业务扭亏为盈，以及仲裁胜诉收益和研发费用减少等影响。 5. 藏格矿业：10月7日晚公告称，公司近日收到参股公司西藏巨龙铜业15.39亿元分红款。

根据巨龙铜业股东会决议，公司按30.78%持股比例获得对应现金分红。2026年上半年，巨龙铜业实现矿产铜产量13.40万吨，营收为150.04亿元，净利润为92.23亿元。公司上半年确认巨龙铜业投资收益28.39亿元，截至公告披露日，本年累计收到巨龙铜业现金分红款46.17亿元。 6. 罗曼股份：10月7日晚公告称，公司控股子公司上海武桐树高新技术有限公司与招商局融资租赁（上海）有限公司、招商局智融供应链服务有限公司签订《买卖合同》。

按照合同约定，招商局融资租赁（上海）有限公司向武桐高新采购算力设备后租赁给招商局智融供应链服务有限公司，武桐高新直接向招商局智融供应链服务有限公司交付相关算力设备，合同金额合计约3.11亿元。本次交易为子公司日常经营行为，不涉及关联交易，无需提交董事会或股东会审议。公司控股子公司上海武桐树高新技术有限公司与北京光码软件有限公司签订《算力设备采购框架合同》，合同金额约2.77亿元。武桐高新将为北京光码软件采购算力设备并提供相关技术服务。

本次交易为子公司日常经营业务，对公司2026年当期业绩的影响尚存在不确定性。 7. 近岸蛋白：10月7日晚发布股票交易严重异常波动暨风险提示公告称，公司2025年RNA疫苗药物相关产品收入占产品总收入的11.38%，占比较低。公司赋能AI的高通量湿实验与数据包服务尚处于市场拓展初期，截至2026年上半年相关业务营收占公司整体营业收入比重不足2%。鉴于AI在药物研发行业的应用尚处于起步阶段，存在技术迭代较快、行业验证周期长、商业化落地难度较大等风险，公司未来相关收入及盈利兑现存在重大不确定性。

注：Wind数据显示，近岸蛋白股价9月累计涨幅达133.23%，今年以来，该股股价累计涨幅超300%。 8. 粤芯半导体：10月7日晚发布首次公开发行股票并在创业板上市发行结果公告。粤芯半导体本次发行价格为12.01元/股，发行数量为5.13亿股。回拨机制启动后，网下最终发行1.54亿股，网上最终发行1.79亿股，网上中签率为0.0423786759%，有效申购倍数2359.68倍。网上投资者放弃认购46.9万股，网下投资者无弃购。

研报精选 光大证券研报称，节后市场表现或更加积极，可关注三条均衡配置方向。方向一，硬科技赛道。聚焦半导体、AI、高端制造等具有核心技术壁垒与国产化逻辑的领域，这些板块既受益于全球科技产业周期的上行，也契合国家科技创新的政策导向，具备较强的成长确定性与估值弹性；方向二，政策链，即沿着政策发力的重点方向进行布局，涵盖消费链、地产链、基建链以及各类细分领域。方向三，自下而上景气度较高的其他板块。农林牧渔、医药、非银金融等行业更多依靠自身基本面逻辑驱动而走出独立行情，能够在市场震荡中提供一定的超额收益。

（文章来源：中国证券报）

在震荡行情中，ETF正在成为机构资产配置的风向标。数据显示，三季度股票型ETF净流入超4000亿元。在新成立ETF的持有人名单中，频现机构身影。 股票型ETF净流入超4000亿元 据Wind测算，三季度股票型ETF净流入4091.1亿元。 从资金流入节奏来看，在7月的市场调整行情中，大量资金借道ETF入市，当月股票型ETF净流入4838.37亿元。在8月的反弹行情中，股票型ETF净流出1199.05亿元。

在9月的震荡行情中，资金有所回流，股票型ETF净流入451.79亿元。 从三季度资金整体流向看，宽基ETF是资金重点加仓方向。其中，科创50ETF华夏净流入509.7亿元，创业板ETF易方达净流入339.48亿元，沪深300ETF华泰柏瑞净流入233.02亿元，科创50ETF易方达、中证500ETF南方、中证1000ETF南方等净流入均超百亿元。 进一步分析发现，宽基ETF具有较强的规模效应，头部ETF承接了主力资金。

以创业板相关ETF为例，三季度，14只创业板相关ETF合计净流入453.5亿元，其中规模居前的2只ETF净流入近400亿元，规模最大的创业板ETF易方达更是“吸金”近340亿元。 除了宽基ETF以外，半导体主题ETF关注度也较高。三季度，科创半导体ETF华夏净流入340.63亿元，半导体设备ETF国泰、半导体设备ETF易方达等净流入均超百亿元。 随着资金涌入，截至9月底，沪深300ETF华泰柏瑞规模为1068.79亿元，科创50ETF华夏规模为941.31亿元。

增量资金可期 除了存量ETF“吸金”以外，ETF阵营持续扩容。 据Choice统计，三季度共成立103只ETF，发行总规模为282.9亿元。其中，4只ETF将在国庆节后上市交易。根据规定，ETF应在上市前完成建仓，使基金投资组合比例符合基金合同等文件的约定。随着上市日期的临近，这些ETF需要在近期“打出子弹”。 从新发ETF持有人情况来看，频现机构投资者身影。 根据卫星ETF南方发布的上市交易公告书，截至9月28日，该ETF前十名场内基金份额持有人包括磐泽扬帆稳健私募证券投资基金、重庆渝汇投资（集团）有限公司、崇正投资鹦鹉螺量化股票多头1号私募基金等9家机构。

类似的还有航空航天ETF汇添富，截至9月24日，该ETF前十名场内基金份额持有人包括华泰证券、招商证券、中信建投证券等机构。 更多增量资金可期。统计数据显示，截至10月7日，仍有9只ETF正在发行。另外还有11只ETF敲定发行日期，即将启动发行。与此同时，ETF新品持续上报，仅9月28日—9月30日就有13只ETF上报。其中，9月29日，首批9只中证红利增长ETF集中上报。 “进入10月，市场将迎来上市公司三季报集中披露窗口，业绩兑现成为行情的核心主线。

从基本面看，上市公司盈利修复延续，AI算力、高端制造出海、部分周期品景气度维持较高水平，但部分前期高景气赛道存在估值消化压力，业绩不及预期的标的会面临回调风险。”易方达基金基金经理黄蕴藉表示，看好业绩持续超预期的AI产业链，重点筛选三季报能够兑现业绩的国内外算力等方向。同时，可以配置高股息红利资产作为底仓，对冲市场波动。此外，AI的产业升级已经开始体现在各个板块，看好后续受益于AI、业绩预期得到改善的公司。

（文章来源：上海证券报）

三季度A股市场风格再平衡过后，今年以来公募“翻倍基”（收益率超100%的基金）数量锐减，由二季度末的246只大幅减少至三季度末的2只。 回溯市场表现可以发现，虽然上半年科技投资带来的丰厚收益依然支撑着公募基金的业绩回报，但在三季度的震荡环境下，调仓择时、回撤控制能力成为了检验业绩持续的“试金石”。 “翻倍基”数量锐减 Wind数据显示，今年前三季度，全市场仅有的两只“翻倍基”均由基金经理杨宗昌管理，分别为易方达供给改革、易方达产业机遇，前三季度收益率分别为115.67%、111.62%。

值得注意的是，三季度这两只基金的回撤都控制在了10%以内，基金经理通过精准择时、及时调仓，使得基金业绩脱颖而出。 2026年前三季度收益率居前的主动权益基金 杨宗昌在9月最新观点中表示，虽然近年宏观环境波动、产业演进节奏变化，不时给资本市场带来较大波动，也给组合管理带来明显挑战，但在投资研究过程中，他持续感受到技术进步、产业升级、中国企业竞争力增强带来的各种投资机会，这是他获取长期收益最重要的信心来源之一，以及整体对股票市场长期收益持乐观态度的原因之一。

“组合管理上，将保持对宏观经济的关注，聚焦于中观行业景气度以及产业结构的变化，在投资上评估这种变化对个股投资价值的影响，动态调整个股的持仓比例。随着研究范围的拓展，期望不断优化组合的行业配置，力争构建风险调整后收益更优的投资组合。”杨宗昌表示。 此外，汇安趋势动力、诺安创新驱动、东方人工智能主题今年前三季度的收益率也保持在90%以上，申万菱信智能驱动、国泰半导体制造精选、财通多策略福鑫、银华集成电路、民生加银聚优精选、前海开源沪港深乐享生活等收益率均超过80%。

不过，前述基金三季度的回撤幅度普遍超过20%，最大回撤幅度超过32%，带来了一定的拖累。 能源、创新药主题基金反弹 ETF方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞、科创半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞，是今年前三季度仅有的累计涨幅超80%的ETF产品。此外，多只半导体设备ETF涨幅超过50%。 另外，能源化工ETF建信、纳指科技ETF景顺、标普油气ETF富国、标普油气ETF嘉实等“后来居上”，三季度涨幅均在20%左右，前三季度累计涨幅达到30%以上。

2026年前三季度涨幅居前的ETF 相同指数ETF仅列举最活跃的一只 创新药板块近期再度活跃，成为市场震荡阶段的又一亮点。 跟踪港股通医疗主题、港股通创新药、恒生生物科技指数的多只ETF，三季度涨幅均在30%以上，招商医药健康产业、华泰柏瑞医疗健康、广发医药精选、前海开源医疗健康等场外主动基金三季度收益率也超过30%。 国泰基金分析，创新药产业趋势持续兑现，对外授权交易（BD）与重磅临床数据催化不断，港股创新药资产近期连续获得资金抱团，A/H共振下，板块热度向A股传导。

此外，政策端对创新药的支持较为明确，支付环境边际改善叠加货币、财政组合拳释放稳增长信号，市场对医药内需与创新的双重预期升温。 节后关注市场成交变化 节前A股市场成交不够活跃，博时基金认为，这显示长假前市场交易意愿不强，保守型资金主动降仓意愿提升，买盘承接力薄弱。 不过，从日历效应来看，国泰基金认为，市场缩量至极限后指数往往易涨难跌，节后能否触发行情反弹值得期待，小盘成长板块弹性占优，但仍需要警惕假期海外市场扰动。

华安基金提示，节后需要重点关注如下变量：一是成交额与市场广度能否同步修复，而不是仅出现指数放量；二是房贷贴息落地后，房地产高频成交和居民中长期信贷是否改善；三是科技与医药行业上市公司的三季报、产业订单以及海外利率环境能否支持成长资产盈利预期继续上修。 如果节后量能恢复、地产数据出现边际改善，同时AI硬件订单、创新药商业化继续兑现，华安基金认为，市场可能从节前的防御状态重新转向景气驱动的结构性行情。

若成交仍维持低位、政策效果尚未反映到数据，海外长端利率继续高位运行，宽基指数更可能延续震荡，行业内部的盈利确定性将继续成为主要定价线索。 基于对市场持续震荡的判断，博时基金建议，均衡配置可能是更好的选择——科技方向，聚焦估值消化较充分、盈利能见度较高的细分领域；底仓层面，红利资产可用于对冲海外流动性波动风险；同时，适度关注黄金与资源品在震荡环境中的对冲价值，整体注重结构而非仓位。 （文章来源：中国证券报）

全球晶圆厂扩产加速向半导体设备环节传导，行业景气已从 “周期修复” 进一步转向 “扩产兑现”。AI 服务器带动 HBM、DRAM 及企业级 SSD 需求快速增长，叠加 3D NAND 高层数堆叠、DRAM 新型架构演进持续推高单位晶圆的设备价值量，全球半导体设备（WFE）市场规模预计由 2025 年约 1165 亿美元升至 2028 年约 2823 亿美元，存储成为需求增长的核心增量。晶圆制造龙头台积电 2026 年设备采购量持续上修，以 2025 年底预估为基准，已从年初的 1.5 倍进一步上调至 1.9 倍，印证先进制程扩产节奏不断加快。

与此同时全球设备供应链紧张态势加剧，据媒体报道，当前半导体制造设备关键零部件交货周期较此前翻倍，部分激光加工设备核心零部件交期长达 40 个月，上游产能扩张滞后于需求爆发，设备交付周期拉长进一步强化行业景气韧性。 国内层面，洁净室作为半导体资本开支的早期环节，是观察国内设备需求的核心前瞻指标，其施工高峰平均领先设备搬入 5-9 个月，与半导体设备需求高度相关。2026 年上半年国内头部洁净室企业半导体相关订单已大幅放量：深桑达 A2026 年上半年新签电子信息领域洁净室订单达 166 亿元，相当于 2025 年全年的 71%，年化增速 41%；

柏诚股份同期半导体洁净室新签订单 45.8 亿元，已超过 2025 年全年规模。参照历史传导规律，预计 2026 年下半年国内半导体设备需求有望加速放量，刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测等核心环节国产化替代空间广阔，国产设备厂商将充分受益于行业扩产与自主可控双重红利。 对于普通投资者而言，半导体设备 ETF（159516）可一键布局半导体设备全产业链，有效分散技术路线与订单节奏差异带来的个股风险，深度受益于 AI 资本开支扩张主线。

操作上建议不宜盲目追涨，短期调整有助于释放交易拥挤与估值压力，更适合围绕业绩兑现能力、逢板块调整时分批布局。此外，看好国产算力与芯片产业链的投资者，也可同步关注科创芯片 ETF（589100）、集成电路 ETF（159546）等相关品种。 风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻）

国庆长假期间，外围市场并不平静。10年期美债收益率一度升破5.352%，创24年新高。 在高利率的阴云之下，外资对中国资产的关注不降反升。美银最新报告显示，全球主动型多头基金对中国股票的配置已从“低配”升至“基准中性”，结束了长达四年的低配状态。富达国际、威灵顿投资管理等全球资管巨头也相继发声，在复杂的宏观中积极寻觅中国“新一代赢家”。 美债收益率创24年新高 9月中旬，美联储全票加息25个基点，利率区间升至3.75%—4%，为2023年7月以来首次加息。

美联储“点阵图”显示，多数官员预计年底前还将加息一次。 10月7日，10年期美债收益率盘中一度升破5.352%，创24年新高。 国庆长假期间，外围市场波动明显，国内的消费则平稳回暖。商务部商务大数据显示，10月1日至3日重点监测的78个商圈，客流量、营业额同比分别增长3.4%、5.3%，以旧换新带动销售额196.3亿元，惠及348.3万人次。 全球多头基金 调升中国股票配置 美银策略师Nigel Tupper在最新报告中表示，在近2800只全球基金中，主动型多头基金自6月起已将对中国股票的平均配置权重从“低配”调整至“基准中性”，结束长达四年的低配状态，合计持有中国股票5620亿美元。

该报告还称，这标志着“减仓操作基本结束”，扫清了制约市场复苏的一大障碍。8月，专注A股和港股的ETF净流入1900万美元，7月则净流出19.4亿美元。 调研动向也同样印证了外资机构的“热情”。 三季度，外资合计调研A股2285次，其中高盛（亚洲）以67次居首，摩根大通、花旗等也均榜上有名。具体到个股层面，澜起科技获149家机构调研居首，广合科技、奥比中光分列二、三位，AI算力硬件的内存接口、服务器PCB、3D视觉感知等细分领域最受关注。

另外，百济神州、联影医疗、迈瑞医疗分别获75家、49家、31家机构调研。 富达国际： A股盈利与估值有进步空间 富达国际基金经理田笛表示，尽管中国经济基本面有所改善，但全球基金仍“低配”中国资产，部分原因与中国叙事焦点被宏观因素占据有关。 “现时A股预测市盈率仅10倍，不仅未能充分反映许多中国公司的长期前景，而且远低于历史平均水平，并较部分发达市场存在较大幅度折价，富达认为A股的盈利及估值有进步空间。

”在田笛看来，中国经济正以“双轨”运行，市场大部分注意力集中在AI训练硬件上，但随着行业发展，机器人及自动驾驶等现实应用可能变得愈来愈重要。中国在机器人、自动驾驶的制造、供应链、AI开发及现实应用场景方面均有优势，人形机器人的工业应用正在不断增加。此外，在医疗保健方面，国际制药公司对中国创新药兴趣渐浓，药物授权活动不断增加，创造了远超传统消费领域的长期机遇。 关于消费与地产，田笛表示，重建消费者信心首先要稳定收入预期，其次是资产特别是房地产价格需企稳。

当前，消费模式已明显变化，消费者更追求体验型、高性价比、强情感联结的产品。 威灵顿投资管理： 继续超配新兴市场股票 威灵顿投资管理在9月月度展望中维持全球股票适度超配，并继续超配新兴市场的观点。具体操作上，威灵顿投资管理继续超配新兴市场股票，但在近期市场回升后小幅降低了超配幅度。“新兴市场仍是我们最为看好的地区，其对AI供应链的敞口，以及相较其他市场更有利的盈利增长差异，尤其是相对于英国，均为市场提供了支撑。

美元走弱和利率预期转向不那么‘鹰派’的方向，也提供了额外支持，但鉴于今年以来市场表现强劲，我们认为应适度调整超配规模。”该机构称。 此外，多家外资机构均表达了对中国市场的关注。高盛认为中国资产是分散化配置的好标的，且A股优于H股；瑞银证券预计2026年A股盈利增长15%；贝莱德对中国股票维持中性观点，但明确关注AI硬件、电力电网设备与物理AI；景顺则看好中国科技生态。此前，花旗、渣打已将中国股票上调至“超配”。

（文章来源：证券时报）

三季度以来，A股市场经历了一轮显著的结构再平衡行情。展望四季度，市场投资主线正成为各方关注焦点。 近日，万家基金、摩根资产管理、汇丰晋信基金、博时基金、国联安基金等多家基金公司发布最新的四季度投资策略。公募机构普遍认为，三季度的市场调整主要缘于交易拥挤度的消化与资金再平衡，并非核心产业逻辑的反转。面对已经到来的四季度，市场有望在估值修复与行情扩散中震荡上行。在配置思路上，基金公司普遍主张在坚守AI（人工智能）等硬科技产业趋势的同时，采取更加均衡的配置策略。

证券时报记者梳理发现，出海制造、战略资源品以及具备修复空间的低估值传统板块，成为各大公募机构重点看好的方向。 全球风险偏好回暖 从宏观环境来看，海外货币政策节奏的明朗与全球风险偏好的修复，为四季度权益市场提供了相对平稳的外部环境。博时基金宏观团队指出，美联储9月FOMC（联邦公开市场委员会）会议一致通过加息25个基点并调高增长与通胀预期，点阵图指引今年累计加息2次、明年再加息1次；市场最初定价“鹰派”，但随后转而定价加息落地与美联储信誉修复，长端利率回落，全球风险资产出现明显反弹。

汇丰晋信基金股票研究总监、基金经理闵良超认为，美债利率走在政策前面，加息本质上是对通胀和前期预期的兑现，加息后市场看到了利率边界，虽然未来美债利率或在5%左右高位震荡，但“靴子落地”意味着资产承压最大的时刻已经过去，定价逻辑将更多回归基本面与估值。 万家基金进一步指出，在“沃什时代”范式切换下，美联储弱化前瞻指引、强化数据依赖，地缘扰动一度令油价与收益率波动抬升；但9月中旬加息落地后，美债利率走平，期限溢价回落至7月FOMC会议前水平，美股创新高、半导体反弹，均表明美联储信誉得到恢复。

针对四季度A股走势，公募机构整体持震荡偏乐观的判断。万家基金认为，前期市场对宏观扰动计入较为充分，四季度有望在行情扩散轮动的基础上震荡缓步上行，不过在美国中期选举、市场对加息次数仍存分歧的情形下，海外扰动仍不可忽视。博时基金也提示，若出现震荡调整反而是较好的布局机会。 科技板块定价逻辑迎来质变 回顾三季度的市场波动，以AI为代表的科技板块回调引发了市场对于风格切换的讨论。多位基金经理一致认为，科技板块此前的震荡并非基本面见顶，而是筹码拥挤和交易结构再平衡的结果。

闵良超表示，大的风格切换通常需要同时满足“原主线基本面出大问题”与“交易拥挤度极致”两个条件，而三季度的调整主要是科技板块在上半年交易拥挤度过高所致，AI的产业趋势并没有根本性变化，股价震荡更多反映的是投资者的担忧情绪，当前市场仍处于资金再平衡阶段，而非根本性风格切换。 国联安基金经理高诗分析，海外市场对AI产业前景充分认可，纳指持续创新高，A股短期调整更多是增量资金不足、长假因素及高位股消化的情绪扰动；

三季度调整并未破坏AI中长期成长逻辑，反而夯实了后续行情的基础。 进入四季度，科技板块的定价逻辑正迎来质的蜕变——从早期的概念炒作全面转向基本面业绩兑现。万家基金指出，海外AI定价逻辑已经从比拼Capex（资本开支）上修转向验证需求与现金流质量，能通过云业务将算力投资快速转化为高增长收入和现金流的公司享有溢价，而仅上修资本开支、未能形成盈利闭环的公司则被折价，这并非AI主线的终结，而是标志着产业进入“贝塔转阿尔法、叙事转现实、速度转质量”的成熟阶段。

摩根资产管理倪权生认为，科技投资要紧盯业绩可兑现的龙头，产业链传导路径已从大模型扩散至光模块、PCB（印制电路板）、覆铜板，再延伸至电源、散热液冷等配套环节，应当以动态评估的方式寻找性价比标的。 看好三大板块投资机会 不过，面对四季度复杂的宏观与地缘格局，单一赛道策略已难以应对市场波动。公募机构在策略布局上普遍推崇“攻守兼备”的均衡配置，重点指向出海制造、战略资源品以及具备修复空间的低估值传统板块。

在制造业出海领域，聚焦具备全球竞争力的优质工业品成为机构共识。倪权生重点分析了工程机械与电力设备两大方向，他指出，近期工程机械板块的调整更多是情绪性超跌，行业基本面整体稳健，北美收入敞口较低，因此受外部贸易政策影响较小；中长期来看，全球再工业化浪潮与发展中国家工业化进程将带来平稳且持续的资本品需求，造船、海工设备及AI上游设备亦处于高景气周期。 对于电力设备，倪权生将其投资逻辑分为传统电网出海和“算力即电力”两个阶段，目前重点聚焦海外布局完善、订单确定性强的发电侧与输变电设备。

闵良超也明确将周期、制造方向的出口型公司列为四季度核心关注方向，看好其基本面的边际改善。 战略资源品与重资产行业（HALO资产）被赋予了全新的战略定价。万家基金特别强调，在海外货币体系博弈加剧、地缘冲突令霍尔木兹海峡与曼德海峡的风险溢价常态化之际，战略资源品正从“经济体温计”转变为“大国博弈时代最硬的通货”，建议重点关注有色金属、煤炭等战略品种。倪权生从供给约束角度进一步论证，以铜为代表的有色金属，产能增量极低而需求端同时受益于再工业化与AI算力建设；

石油石化等HALO资产受资金与环保约束明显，伴随全球炼化产能收缩与低库存状态，中下游补库有望带来业绩高弹性。 至于近期受到关注的红利资产，闵良超提示，红利资产未来更多偏向个股机会而非板块机会，核心取决于股息率是否足够高，以及其他成长板块相对机会的强弱；博时基金也指出，从红利和科技收益差来看，短期红利估值已出现修复，后市更考验选股胜率。 （文章来源：证券时报）

8月3日，A股电网设备、新型电力系统等相关板块掀起涨停潮，相关产品如电网设备ETF广发（159320）、电力ETF广发（159611）等交投活跃，市场热度持续升温。 电力行情背后或是政策与产业需求的双重共振。消息面上，《新型电力系统建设“十五五”规划》8月3日印发，明确未来五年我国电力发展的总体思路，提出到2030年初步建成新型电力系统的战略目标。此前，7月31日，国务院常务会议重点部署扎实推进“六张网”重大基础设施规划建设。

其中，“十五五”时期全国电网固定资产投资将达到5万亿元以上，后续将重点完善电网的新架构。会议同时核准了包括辽宁庄河核电一期在内的四个核电项目，总投资超1700亿元，政策端对电力基础设施建设的支持力度可见一斑，为板块注入了强劲的催化剂。 业内人士表示，政策利好的背后，是我国能源结构转型的迫切现实。当前正值迎峰度夏关键期，华北、华东等多地用电负荷连创历史新高，区域电力供需偏紧，对电网的补强、升级与扩容提出了现实要求。

从中长期视角审视，在“双碳”目标引领下，能源结构转型的逻辑更为坚实。截至2024年底，全国风光装机历史性超越煤电，成为主体电源。然而，新能源出力（发电站实际发出的功率）的波动性使得“时段价值”愈发凸显，即午间电量富余、晚峰可靠容量稀缺。这种系统性矛盾正驱动整个电力体系的深刻变革，电力系统的稀缺品正从单纯的“电量”，转向“可靠容量”“调节能力”与“时间价值”，为产业链带来了系统性的价值重估机遇。 机构表示，制度层面的顶层设计正系统性地重塑电力资产的盈利模式。

过去几年，电力市场化改革持续深化，通过构建“市场发现价格、机制保障投资”的体系，将电能量、容量、调节服务等分开定价。煤电容量电价机制的建立，使其固定成本获得独立回收，盈利底线更为清晰；现货市场的建设则让调峰、调频等辅助服务的价值得以市场化变现；同时，针对新能源与核电的机制电价对冲安排，也为长周期、资本密集型低碳电源建立了投资回报下限。这意味着电力资产的回报模式正从单一电量收入，向叠加容量补偿与辅助服务的多元收入演进，盈利的稳定性和可预测性显著增强。

机构分析指出，当前电力板块的逻辑已愈发凸显。随着“算电协同”被写入政府工作报告，人工智能（AI）算力产业的爆发式增长催生了海量的高可靠性用电需求，这对电力系统的稳定性提出了更高要求，也重塑了电力板块的传统公用事业估值逻辑，其成长属性与防御价值正被市场重新定价。投资者可淡化对短期电价的博弈，转而更关注盈利函数中尾部风险下降、下限更清晰带来的估值修复空间。国家电网规划“十五五”期间电网投资规模较“十四五”大幅增长，特高压、配网升级等核心赛道即将迎来订单释放窗口期，在“新基建”与能源转型的叠加共振下，电力产业链的长期成长逻辑清晰明确。

（文章来源：每日经济新闻）

截至2026年9月29日 10:07，中证小盘500指数下跌0.07%。成分股方面涨跌互现，浙江新能10cm涨停，滨江集团上涨8.72%，丽珠集团上涨7.84%；恒逸石化领跌，海能达、彩虹股份跟跌。 截至9月28日，9月以来已有超过2700家上市公司接待机构调研，数量较8月大幅增加。从被调研公司市值及行业情况看，机构对市值在100亿元以下的小盘股关注度明显升温，对机械设备、电子、基础化工等板块公司更为青睐。

对于相关板块后市投资机遇，业内人士认为，随着特斯拉人形机器人量产加速，具身智能模型有望实现突破并带来投资机会；电子板块建议逢低关注AI算力、存储芯片、光模块及光芯片等产业链环节；基础化工板块进入“击球区”，需求向上将成为重要的边际变量。 东吴策略观点认为，结合“国庆效应”的季节性规律，当前市场已经进入了情绪面的修复期，反弹将持续。若后续AI/宏观层面出现重磅利好，则可以上修反弹的预期。从配置方向上来看，AI硬件即期景气度坚实、远期增长并未证伪，叠加股价调整相对充分，依然是获取超额收益的重要抓手。

数据显示，截至2026年8月31日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为源杰科技、长川科技、华虹宏力、华海清科、协创数据、中科飞测、光迅科技、大族激光、赤峰黄金、睿创微纳，前十大权重股合计占比9.83%。 中证500ETF嘉实(159922)紧密跟踪中证小盘500指数，第一大权重行业电子占比超24%，聚焦科技中小盘。 场外投资者还可通过中证500ETF联接基金(070039)一键布局A股中小盘投资机遇。

（文章来源：界面新闻）

中信建投研报称，原油库存过度消耗，供需缺口进一步放大。7月，霍尔木兹海峡再次关闭，曼德海峡也面临风险，全球库存再次拐头向下，单月下滑6900万桶，战后至7月合计下滑4.1亿桶，全球库存被过度消耗，而6月海峡开放流出的原油陆续到港，短期供给端难有新的补充，供给冲击的安全垫持续削弱，IEA预期Q3供给缺口将进一步放大至180万桶/日，此外库存水位的降低也将导致未来供给端的边际变化对油价的冲击进一步放大，因此，短期油价将维持高位并随消息面宽幅震荡。

中期来看，即使海峡复航，库存的过度消耗将导致补库力度强化，油价也有望呈现出先跌供给修复预期再涨补库现实的走势。 全文如下 8月化工品出口同比增速放缓, 石化板块延续较快增长 8月化工品出口同比增速放缓。化工品8月出口金额2634.4亿元，同比+6.8%，环比-1.1%；1-8月累计出口金额21343.6亿元，同比+12.2%。分章节看，塑料及其制品出口954亿元，同比+13.7%，有机化学品出口546亿元，同比+11.5%，两者贡献当月主要出口增量；

无机化学品同比+34.2%，增速最高，肥料同比下降64.4%。分国家/地区看，对俄罗斯出口同比+28.5%，对韩国出口+27.8%，对美国出口+16.7%，三者出口增速居前。石化板块延续较快增长，氯碱板块出口显著改善，双酚A（+1071.2%）、甲醇（+510.3%）、磷酸铁锂（+407.5%）单月出口量同比增幅居前。 原油库存过度消耗，供需缺口进一步放大。7月，霍尔木兹海峡再次关闭，曼德海峡也面临风险，全球库存再次拐头向下，单月下滑6900万桶，战后至7月合计下滑4.1亿桶，全球库存被过度消耗，而6月海峡开放流出的原油陆续到港，短期供给端难有新的补充，供给冲击的安全垫持续削弱，IEA预期Q3供给缺口将进一步放大至180万桶/日，此外库存水位的降低也将导致未来供给端的边际变化对油价的冲击进一步放大，因此，短期油价将维持高位并随消息面宽幅震荡。

中期来看，即使海峡复航，库存的过度消耗将导致补库力度强化，油价也有望呈现出先跌供给修复预期再涨补库现实的走势。 风险提示：原油价格上行或下行超预期；行业竞争格局变化；宏观经济波动，全球经济下行。 （文章来源：界面新闻）

维谢格拉德集团成员国（波兰、匈牙利、捷克、斯洛伐克）的农业和食品部门代表近期举行会议，共同呼吁欧盟立即采取统一行动，出台必要措施，以缓解严重旱情对农民的影响。数据显示，波兰今年农作物产量下降至少20%，捷克遭遇近15年来最严重的歉收。农作物减产导致的饲料短缺问题将严重冲击养殖业。 今夏以来，欧洲经历多轮高温天气，数条重要河流遭遇低水位挑战。这一水文危机对欧洲多国航运、工业、农业以及能源安全等造成多重影响。

全长2800多公里的多瑙河出现历史性严重低水位。斯洛伐克水文气象研究所10月6日表示，10月5日多瑙河在斯洛伐克首都布拉迪斯拉发德文区的日平均流量为每秒575.9立方米，创下有记录以来的最低水平。匈牙利首都布达佩斯河段的水位也一度打破2018年创下的33厘米历史最低纪录。在多瑙河流入塞尔维亚境内的入口处贝兹丹，当前水位比历史最低水位还低约20厘米。意大利最长、流域面积最大的河流波河，部分河床完全裸露。

水位降低引发航运减载甚至停运，进而波及欧洲工业。德国内河航运管理局表示，德国莱茵河降至历史最低水位，运力减少了2/3乃至5/6。莱茵河承担着德国约80%的内河货运，其沿岸集中了德国最重要的化工产业集群，低水位严重影响石化行业等竞争力。据德国经济研究所预测，内河航运受限可能导致德国经济增长率降低0.4个百分点。 低水位带来河流栖息地面积缩小、湿地萎缩、鱼类繁殖环境恶化等问题，也对欧洲农业造成重大影响。

意大利波河流域是欧洲重要的农业区之一。2022年，波河流量曾下降70%—80%，水稻产量同比减产超过30%。截至今年7月13日，波河流域管理机构表示，现有水量只能维持10天的灌溉。流量下降后，海水从亚得里亚海沿波河向上游推进，形成海水倒灌。截至8月上旬，海水已包围罗维戈，迫使当地关闭所有灌溉引水管道。波河三角洲土地复垦联盟主任鲁道夫·劳伦蒂说：“继2022年的严重干旱之后，我们再次目睹了这片土地的崩溃。

” 河流低水位还对欧洲多地能源安全形成冲击。保克什核电站是匈牙利最重要的电力来源之一，正常情况下可提供全国一半的发电量。今年夏季，该核电站所在河段的多瑙河水位降到有记录以来最低水位，机组功率不得不多次降低，一度只有正常水平发电量的10%，每月造成的经济损失达500亿匈牙利福林（1元人民币约合48.8匈牙利福林）。 水安全正成为欧洲公共政策的新焦点，跨境水资源管理成为重要议题之一。欧盟联合研究中心和德国波茨坦气候研究所等多家研究机构认为，全球变暖背景下的持续高温、降雨不足和蒸发增强形成相互强化的循环，使欧洲河流低水位事件更频繁、更持久。

欧洲各国的应对重点也正从临时抗旱转向长期适应，包括建设低水位监测平台、提升内河航运韧性、推进流域协同管理以及调整能源和水资源配置。欧盟委员会环境、水资源韧性和竞争力循环经济委员罗斯瓦尔表示，欧洲须把水安全提升到与能源安全同等重要的位置，加强跨国流域管理，提高水资源利用效率。 （本报柏林10月7日电） （文章来源：人民日报）

消息面上，近期国内染料及上游中间体行情持续走高，“金九银十”纺织备货带动化工染料产业链景气上行。数据显示，自6月低点至今，分散染料报价累计上涨超30%，活性染料涨幅达到55%；核心中间体H酸价格从61元/千克上涨至145元/千克，涨幅高达138%。 国海证券指出，全球化工行业正进入“反内卷”大周期叠加AI需求扩张的双重驱动阶段，碳排放管控政策将抑制高碳行业产能扩张，推动企业自由现金流提升和股息率重估。

同时，AI算力需求带动液冷材料、半导体材料、高频高速PCB及MLCC粉体等细分领域景气上行，铬盐因燃气轮机与SOFC需求增长面临显著供需缺口，预计2028年缺口比例达32%。化工板块景气与估值有望同步修复。 截至2026年9月30日 13:42，化工ETF鹏华(159870)标的指数中证细分化工产业主题指数(000813)强势上涨1.08%，成分股杭氧股份上涨4.83%，三棵树上涨4.35%，浙江龙盛上涨4.21%，博源化工，广东宏大等个股跟涨。

化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2026年8月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、巨化股份、宝丰能源、天赐材料、卫星化学、荣盛石化、多氟多、东材科技，前十大权重股合计占比42.65%。

化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。 （文章来源：界面新闻）

磷化工盘中走强，消息面上，厄尔尼诺叠加地缘局势，全球粮食价格上涨，推动农化产业链走强，磷肥板块活跃，此外，近日包括中国科学院院士欧阳明高在内的多位业内人士表示，未来10年磷酸铁锂电池仍将占据主流。 广发证券指出，2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%，其可能通过扰动东南亚、印度、澳洲及南美降水影响全球粮食供给。若主产区减产逐步兑现，粮价上行弹性值得重点关注，同时种植收益改善有望拉动农药、化肥等农资需求。

截至2026年9月8日 14:54，化工ETF鹏华(159870)强势上涨2.01%，成分股川发龙蟒上涨10.01%，和邦生物上涨10.00%，云天化，兴发集团等个股跟涨。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年8月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、巨化股份、宝丰能源、天赐材料、卫星化学、荣盛石化、多氟多、东材科技，前十大权重股合计占比42.65%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。