自选股资讯日报 · 2026-10-12（周一）

短暂停牌后，北部湾港(000582)披露重组预案，公司将其视为把握平陆运河通航发展机遇的关键一步。本次交易不构成重大资产重组。公司股票将于10月12日开市起复牌。 不构成重大资产重组 根据预案，北部湾港拟通过发行股份及支付现金的方式购买北部湾港集团及钦州市港口建设投资有限责任公司所合计持有的恒港码头100%股权，其中北部湾港集团为上市公司控股股东。同时，北部湾港拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，用于补充流动资金或偿还债务、支付现金对价。

因交易相关的审计、评估工作尚未完成，标的资产的评估值及交易价格尚未确定。北部湾港表示，本次交易标的资产的最终交易价格，将由交易各方协商确定，并将在重组报告书中进行披露。 北部湾港股票将于10月12日开市起复牌。北部湾港表示，本次交易不构成重大资产重组，构成关联交易。交易的推进尚需交易对方内部最终决策、公司董事会再次审议及公司股东会审议批准等流程，各环节均存在不确定性。 把握平陆运河机遇 恒港码头主要从事港口散杂货装卸、堆存及相关港口衍生管理服务业务，主要资产为钦州大榄坪作业区1—3号泊位，以及1—8号泊位后方的相关土地和海域资产。

其中泊位资产为两个7万吨级和一个5万吨级通用泊位，于2023年12月竣工投产。 根据北部湾港提供的财务数据，恒港码头2025年度实现营业收入2.48亿元，净利润4353.27万元，截至2025年底恒港码头所有者权益为9.42亿元。北部湾港提示，因恒港码头设立时间较短，审计机构拟出具的是恒港码头的模拟财务报表。 对于交易前景，北部湾港展望称，“平陆运河起于南宁、终至钦州，钦州作为运河的出海口海港，将充分受益于运河带来的大量货运需求，港口吞吐量预计将实现显著增长。

本次交易拟收购的钦州大榄坪1—3号泊位为已建成并投入使用的泊位，交易完成后将为北部湾港的营收和利润带来进一步的增长”。 平陆运河在今年9月刚刚建成通航，建成通航后西南腹地货物经平陆运河从北部湾港出海，较传统路径可缩短内河航程560公里以上，显著降低物流成本、提升供应链效率。业内看好这一项目将推动“东盟—北部湾经济区—成渝经济区—粤港澳大湾区”跨区域、跨境产业链供应链的深度融合与协同构建。 港口领域重组不断 近年来港口板块重组动作频密，辽港股份、厦门港务、天津港等先后推动资产重组。

“十五五”规划提出，要推动海洋经济高质量发展。其中，有序推进沿海港口群优化整合，推进现代海洋城市高质量发展，优化全国海洋经济发展示范区布局是既定方向之一。 《广西海洋经济发展“十五五”规划》提出，发展壮大海洋交通运输业，升级打造北部湾国际门户港，加快建设北部湾港大型化、专业化泊位及配套深水航道工程，持续打造铁水联运、江海联运等多式联运体系，稳步提升港口货物和集装箱通过能力，构建平陆运河江海联运体系。

业内分析认为，有序推进沿海港口群优化整合，支持重点港口绿色化、数智化转型，是推动海洋经济高质量发展的重要方面。重点港口能否走好转型之路，既与“双碳”目标紧密关联，也事关交通强国、海洋强国建设的成色。 （文章来源：证券时报）

北部湾港10月9日召开董事会审议通过重组预案，拟通过发行股份及支付现金方式，向控股股东广西北部湾国际港务集团有限公司（以下简称北部湾港集团）和钦州市港口建设投资有限责任公司（以下简称钦港建）购买广西自贸区钦州港片区恒港码头有限公司（以下简称恒港码头）100%股权，并募集配套资金。 公司股票自10月8日起停牌，将于10月12日开市起复牌。 标的公司主要资产为钦州大榄坪作业区1—3号泊位以及1—8号泊位后方的相关土地和海域资产。

泊位所在港口钦州港是国家沿海港口布局规划中的西南沿海地区港口群的重要组成部分。 北部湾港主营业务为集装箱和散杂货的港口装卸、堆存及船舶港口服务，运营范围覆盖防城港、钦州港、北海港三大北部湾核心港区。 2026年上半年，上市公司实现营业收入35.86亿元，归属于母公司股东的净利润为5.58亿元，双双同比微增。 上市公司现拥有及管理沿海生产性泊位91个，年吞吐能力4.51亿吨，2026年上半年货物吞吐量累计完成1.67亿吨，位居全国主要沿海港口前十名。

此次拟收购的标的公司恒港码头成立于2026年9月23日，注册资本1亿元，目前钦港建持股66%，北部湾港集团持股34%，实际控制人为广西国资委。 图片来源：公告截图 恒港码头主要资产为钦州大榄坪作业区1—3号泊位等。上述泊位中，两个为7万吨级通用泊位，一个为5万吨级，于2023年12月竣工投产。 恒港码头主要从事散杂货装卸、堆存及港务管理服务。因为标的公司成立时间较短，审计机构拟出具恒港码头的模拟财务报表，以此反映标的公司所持钦州大榄坪作业区1—3号泊位和相关土地及海域资产经营情况。

根据未经审计的模拟财务数据，恒港码头2024年、2025年及2026年上半年分别实现营收1.46亿元、2.48亿元和1.11亿元；净利润分别为-1658.47万元、4353.27万元和954.50万元，即2025年已实现扭亏为盈。 图片来源：公告截图 本次交易发行价格定为8.58元/股。标的资产最终交易价格将以评估报告为基础协商确定，目前审计、评估工作尚未完成。 此外，上市公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，用于补充流动资金或偿还债务、支付现金对价等。

本次收购的首要目的是落实控股股东避免同业竞争的承诺。 钦州大榄坪1—3号泊位由北部湾港集团建设完成，目前由上市公司全资子公司代管运营。通过本次交易，控股股东将切实履行此前承诺，将相关泊位注入上市公司，解决产权持有方与实际运营方分离的问题，实现钦州大榄坪港区前沿泊位与后方堆场资源的一体化运营。 更具战略意义的是，被誉为“世纪工程”的平陆运河已于2026年9月建成通航。运河起于南宁、终至钦州，西南腹地货物经运河从北部湾港出海，较传统经广州港路径可缩短内河航程560公里以上。

本次拟收购的1—3号泊位正位于平陆运河出海口核心区位，将直接承接江海联运货源的跨越式增长，为上市公司营收和利润带来进一步增长。 预案同时披露了多项风险提示。本次交易尚需审计评估完成后再次召开董事会、股东会审议，并经深交所审核通过及中国证监会注册，整体流程较长且存在不确定性。 经营业绩方面，上市公司提醒，标的公司泊位投产时间较短，产能释放进度受货源组织、船舶到港密度等因素影响，存在一定不确定性。 本次停牌前，北部湾港股价经历了一轮明显回调。

停牌前第21个交易日（9月1日）收盘价为11.35元，停牌前一交易日（9月30日）收盘价为8.97元，区间累计下跌20.97%。 （文章来源：每日经济新闻）

10月8日，广西五洲交通股份有限公司（证券代码：600368；证券简称：五洲交通）发布公告称，公司控股股东广西交通投资集团有限公司（以下简称“交投集团”）计划在未来12个月内增持公司股份，拟增持金额不低于人民币8,904.5万元且不高于人民币17,809万元。 图片来源：公司公告 根据公告，本次增持计划自2026年10月8日起12个月内实施，交投集团将通过上海证券交易所系统以集中竞价方式增持公司A股，增持比例不超过公司总股本的2%。

公告称，本次增持计划不设置增持股份价格区间，将基于对公司股票价值的合理判断，择机实施本次增持计划，资金来源为自有资金或其他合法资金来源。 关于增持目的，公告原文指出，系基于交投集团对公司未来发展前景的信心和中长期投资价值的认可，提升五洲交通市值和资本市场形象，维护上市公司及广大投资者的利益，促进五洲交通持续、稳定、健康发展。 公告显示，在本次增持计划实施前，交投集团持有五洲交通618,948,686股，占公司总股本的38.45%，为公司控股股东。

公告同时披露了此前一轮增持计划的完成情况：2025年9月15日至2026年9月3日，交投集团通过上海证券交易所系统以集中竞价方式累计增持公司股份32,193,000股，占公司总股本约2%，累计增持金额135,361,758.24元（不含交易费用），该增持计划已实施完毕。此外，本次公告前6个月内，增持主体不存在减持情况。 公告还载明，交投集团承诺在增持计划实施完成后12个月及法定期限内不减持所持有的公司股份。

风险提示方面，公告指出，本次增持计划可能存在因资本市场环境发生变化、政策调整或其他不可预见因素，导致增持计划无法实施或无法按期完成的风险。 公司表示，本次股份增持计划的实施不会导致公司股权分布不具备上市条件，亦不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。公司将根据《上市公司收购管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定，持续关注本次增持计划的进展情况，并及时履行信息披露义务。 来源：读创财经 （文章来源：深圳商报·读创）

证券日报网讯10月7日，五洲交通发布公告称，公司控股股东广西交通投资集团有限公司计划自2026年10月8日起12个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于8904.5万元且不高于17809万元，拟增持比例不超过公司总股本2%。增持前，交投集团持有公司618948686股，占总股本38.45%。 （文章来源：证券日报）

9月24日 交通运输部副部长李扬在国新办新闻发布会上表示 今年国庆假期 继续实施重大节假日7座及以下小客车通行收费公路免收通行费政策 免费通行时段起止时间为 10月1日0时至10月7日24时 （文章来源：新华社）

中证智能财讯五洲交通（600368）9月4日晚间公告，公司控股股东广西交通投资集团有限公司已顺利完成此前披露的增持计划。截至9月3日收盘，交投集团通过上海证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份3219.3万股，占公司总股本的2%，累计增持金额约为1.35亿元（不含交易费用）。 此次增持计划于2025年9月16日首次披露，交投集团拟增持金额下限为0.85亿元，上限为1.7亿元，增持比例不超过公司总股本的2%。

本次增持金额已超过增持计划的下限，增持计划实施完毕。 公告显示，本次增持实施前，交投集团持有公司股份5.87亿股，占总股本的36.45%。增持完成后，交投集团持股数量增至6.19亿股，持股比例提升至38.45%。交投集团在增持过程中不存在一致行动人。 核校：杨宁 （文章来源：中国证券报·中证网）

能源研究与咨询公司Energy Aspects的创始人兼市场情报主管Amrita Sen周五在接受媒体采访时表示，原油期货价格与中东地区的现实状况严重脱节，部分实物原油的价格应该接近每桶150美元。 Sen指出，面对中东地区激烈的敌对行动，市场反应却出奇平淡。目前，与伊朗结盟的胡塞武装正在袭击沙特能源及其它基础设施。 “（原油）期货价格很难反映出真实的基本面，部分原因在于，目前驱动市场的一切都与美国中期选举有关，而美国政府将以某种方式降低油价，”Sen说道。

她补充称：“无论实地局势如何，市场似乎都选择视而不见。” “我觉得很费解的一点是，市场竟然对实际局势、实际的基础设施损坏以及航运中断都无动于衷，”Sen表示，并指出，这场危机已经演变成一场史无前例的航运危机。 石油危机演变成航运危机 眼下，石油危机已经蔓延至航运领域。大量油轮在霍尔木兹海峡外进行船对船转运，导致全球运费飙升至历史新高，其它航线的可用船只也因此减少。 全球最大独立石油贸易商维多集团（Vitol）的首席执行官 Russell Hardy 本周在伦敦举行的一场论坛上表示，通过霍尔木兹海峡的穿梭式转运“效率极低”。

“现在虽然有更多的原油从中东运出，但这正演变成一场航运危机，”Hardy表示。“全球油轮运力确实供不应求。” 据报道，10月7日，波斯湾至东亚的超级油轮运费创下每日近140万美元的历史纪录，较冲突前水平上涨约540%。 美国墨西哥湾沿岸地区至日本航线运费同样飞涨：一艘超大型原油运输船总费用达到8200万美元，较三周前上涨50%。 全球约850艘超大型原油运输船中，超过四成位于波斯湾及其附近。船东为高运价涌向中东，进一步收紧了全球运力。

运价飙升的核心原因是中东原油出口被迫采用穿梭转运方式，也就是买家的船不愿冒险进入霍尔木兹海峡，产油国只能派超大型原油运输船进入海峡装油，再到阿曼湾外围船对船过驳给等待的出口油轮。这种方式效率低，占用大量运力。 周五，国际油价小幅收高，并实现周线上涨。WTI原油期货结算价为91.85美元/桶，上涨36美分，涨幅0.39%。布伦特原油期货结算价为104.72美元/桶，上涨44美分，涨幅0.42%。 过去一周，针对霍尔木兹海峡油轮的袭击事件激增，这可能会让中东石油供应的复苏势头戛然而止。

（文章来源：财联社）

10月10日，上海航交所发布中国出口集装箱运输市场周度报告显示，国庆长假后，中国出口集装箱运输市场平稳恢复，运输需求保持稳定，多数航线市场运价小幅波动，综合指数平稳运行。10月9日，上海航运交易研究所（筹）发布的上海出口集装箱综合运价指数为3664.11点，与上期持平。 （文章来源：每日经济新闻）

马士基（Maersk）战略方向发生重大转变，正在进行激进的船舶采购计划，试图阻止达飞（CMA CGM）取代自己，成为全球第二大集装箱航运公司。 航运数据平台Alphaliner的数据显示，马士基在9月订购了26艘集装箱船，每艘运力均相当于1.86万个“20英尺标准集装箱”（TEU），使其在手订单中的船舶总数增至131艘。 这一决定标志着马士基战略的重大转向。过去十年中的大部分时间里，该公司专注于拓展从工厂到消费者家门口的端到端物流业务。

如今，随着竞争对手利用运价上涨带来的巨额收益扩大船队规模，马士基也面临着跟进的压力。 上月，马士基首席执行官柯文胜（Vincent Clerc）表示，为应对持续不断的贸易扰动，公司“需要更多船舶”，并将采取更加积极主动的市场策略。 挪威船东MPC集装箱船公司首席运营官Christian Rychly表示：“如果比较目前各家公司的订单簿和船队规模，就会发现，竞争的焦点实际上在于谁能坐稳第二和第三的位置。

” 马士基新订购的船舶将于2029年至2030年间交付，届时其船队总规模将增至882艘，较现有船队运力规模增加16%。 不过，这批新订单对缩小其与行业龙头地中海航运（MSC）的差距帮助有限。MSC于2022年超越马士基，成为全球最大的航运公司。Alphaliner数据显示，MSC目前拥有1015艘船舶。 达飞海运集团也正在紧追马士基。这家法国公司曾在2008年金融危机后濒临破产，但近年来大举扩张，目前在手订单达到160艘。

若将现有船队与新船订单合并计算，达飞的船队规模已经超过马士基。 上个月，达飞最新一艘全长400米的集装箱船首次停靠英国港口。当时，该公司负责亚洲及北欧航线的副总裁Nicole Chamard在活动上表示，达飞明年将成为全球第二大集装箱航运公司，这已经是“既定事实”。 海事研究公司Xeneta首席分析师Peter Sand表示：“达飞一直以来都是追赶行业领先者的那一家。” 战略方向出现重大转变 从疫情期间开始，到霍尔木兹海峡关闭，全球贸易经历了前所未有的持续扰动，集装箱航运公司利用这一时期获得的丰厚利润，纷纷购买更多船舶。

贸易扰动不仅推高了航运公司能够收取的运价，也迫使船舶行驶更长的航程。押注地缘政治动荡、关税以及极端天气将继续支撑航运业繁荣，各大航运公司的在手订单均达到创纪录水平。 马士基今年已经两次上调利润预期，而在年初，该公司原本还做好了亏损的准备。 疫情以来，马士基的船队规模已经扩大约两成。不过，过去十年间，该公司选择了一条不同于竞争对手的发展道路，将重点放在拓展从工厂到消费者的物流业务上。 这一战略原本旨在帮助公司抵御集装箱航运市场的周期性波动，但如今，马士基押注运价将在更长时间内维持高位，因此调整了发展方向。

柯文胜表示，2000年至2020年间，航运业的繁荣与衰退周期非常明显，“赚多少钱和亏多少钱基本上是对称的”。 但他指出，港口拥堵、贸易扰动等因素改变了行业格局，运价如今存在一个“自然底部”，航运公司“能够赚到比以前多得多的钱”。他还表示，预计行业平均收益将继续保持高位。 船舶共享联盟破裂 达飞等航运公司扩大船队，也是在为现有船舶共享联盟结束后的竞争做准备。过去，包括马士基在内的多家航运公司一直依靠此类联盟，在不完全依赖自有船舶的情况下，提供更多航线和港口挂靠服务。

疫情后航运业繁荣期间，MSC大举采购新船和二手船，帮助其成长为全球最大的航运公司，也为其打破与马士基自2015年以来的联盟关系铺平了道路。 与此同时，与马士基结成联盟的赫伯罗特（Hapag-Lloyd）已同意以42亿美元收购以色列竞争对手以星航运（Zim），交易完成后，其船队规模将超过400艘。 航运咨询公司Vespucci Maritime首席执行官Lars Jensen表示：“所有其他航运公司都面临着压力，必须为之后的竞争做好准备。

”他补充说，航运公司实际上是在“玩一场零和游戏”，不可能所有公司都扩张到同样的规模。 马士基新订购的船舶将跻身其船队中规模最大的船型之列。与竞争对手一样，马士基也希望通过扩大单船运力、实现规模经济来降低成本。 高管们表示，集装箱航运公司运营的船舶越大、效率越高，就越有能力提供更低的运价，因为燃料支出最高可占航运成本的三分之二。 挪威船东MPC的Rychly表示：“如果将船舶的规模扩大一倍，成本就能降低约25%。

这正是所有公司目前采取这一策略的根本原因。” 不过，马士基有意避免采购市场上最大的集装箱船。达飞即将接收的新船中，有10艘的规模远超马士基的订单，每艘运力相当于2.4212万个标准20英尺集装箱。 今年2月，马士基宣布订购8艘全长366米的集装箱船时表示，与目前正在建造的最大型船舶相比，这些船舶“具有更大的灵活性”，能够“在现有及未来航线网络中提供多种部署选择”。 一些航运公司高管担心，船队持续扩张最终将导致运力过剩。

船舶数量过多会压低运价，使集装箱航运公司面临巨额亏损。不过，许多航运公司高管认为，可以通过降低航速或让部分船舶暂时停航来应对这一问题。 咨询公司Vespucci的Jensen表示：“柯文胜相当乐观，他认为行业不会出现运力过剩，反而会面临运力短缺，而且航运公司能够管理好规模庞大的在手订单。但我对此并不确信。” （文章来源：财联社）

新华财经北京10月9日电（张瑶、郭洲洋）国内商品期货市场10月9日涨多跌少，其中，甲醇主力合约涨超7%，焦煤主力合约涨超4%，液化石油气（LPG）、聚丙烯、塑料主力合约涨超3%，焦炭、橡胶、20号胶主力合约涨近3%。下跌品种方面，集运欧线主力合约跌超5%，沪锡、乙二醇主力合约跌超4%，碳酸锂主力合约跌超3%，沥青、双胶纸、尿素主力合约跌超2%。 截至9日下午收盘，中证商品期货价格指数收报1676.37点，较前一交易日上涨6.96点，涨幅0.42%；

中证商品期货指数收报2316.93点，较前一交易日上涨9.62点，涨幅0.42%。 中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端） 甲醇领涨盘中涨超10% 双焦大幅反弹 由于特朗普称不会在美中期选举前攻击伊朗，市场对地缘局势的担忧情绪有所缓解，油价陷入整理，原油系化工品走势分化，但自身供应受到直接扰动的甲醇今日继续大涨，盘中一度涨超10%，收盘以7.48%的涨幅领涨。目前市场情绪缓和主要驱动来自预期，而伊朗方面并未开放霍尔木兹海峡，仍在通过调解方与美方进行间接谈判，霍尔木兹海峡通航预期不确定性较强；

此外，中东地区冲突不断，甲醇装置停产难以恢复，市场对该地区甲醇的生产和运输仍旧维持阶段性短缺的判断。而由于进口补充不足，国内现货流动性持续趋紧。据隆众资讯，截至10月8日，中国甲醇港口样本库存降至30.51万吨，环比大幅减少22.47%，续创历史新低；周期内显性外轮卸货仅2.35万吨。东吴期货表示，国内甲醇装置虽有复产，但“银十”港口仍存去库预期；需警惕上游暴利挤压MTO利润带来的负反馈，以及霍尔木兹海峡通航若现恢复迹象导致伊朗浮仓释放的价格大跌风险。

盘面持续回落后修复驱动增强叠加利空压制减弱，焦煤今日显著反弹，主力合约收涨4.30%；焦炭跟随上涨，主力合约收涨2.98%。由于安全生产的监管仍旧严格，矿端产能恢复速度有限，同时焦企炼焦煤总库存大幅消耗，存在补库预期。此外，据我的钢铁网（Mysteel），截至10月9日当周，调研247家钢厂盈利率6.93%，环比持平，同比减少49.35个百分点；日均铁水产量233.84万吨，环比增加0.05万吨，同比减少7.70万吨。

中州期货认为，本轮反弹源于前期利空预期集中兑现与深度贴水下的估值修复；铁水产量阶段性企稳缓解了负反馈预期，但产地焦煤偏弱且焦炭仍有降价预期，反弹能否持续需观察焦化限产力度及钢厂利润改善情况。 此外，三大橡胶今日集体收涨，主力合约均涨超2%。一方面，高位油价对橡胶板块的支撑仍旧较强；另一方面，从国家气候中心了解到，监测显示，2026年9月已正式形成一次超强厄尔尼诺事件。综合国内外动力气候模式和统计方法预测，预计未来三个月赤道中东太平洋海表温度将继续升高，在秋末冬初达到峰值，此次厄尔尼诺事件将成为有系统性监测以来最强厄尔尼诺事件。

集运欧线高位回调跌超5% 沪锡刷新三个月新低 受地缘风险溢价回吐以及宣涨预期落空影响，集运欧线期货9日自高位回调，日内低开低走，终盘以5.05%的跌幅领跌商品市场。中东地缘局势出现缓和，市场对霍尔木兹海峡通航的悲观预期有所减弱，航运风险溢价回落拖累欧线期货。更重要的是，航司宣涨落地幅度不及预期，马士基wk43开舱，上海至欧基港大柜报价3300美金，环比上涨200美金，但远低于前期宣涨的4000美金水平，对集运多头情绪形成较大打击。

据中国国际期货分析，船司报价直接印证下游供需基本面对高位运价的支撑能力不足，令期货盘面受到较强压制。同时，需求端季节性转弱信号明确。长假期间国内工厂活动减少，叠加圣诞节前航运旺季需求季节性收尾，货量边际明显转弱，需求端对高价运价的支撑持续松动。总之，尽管红海复航情况持续扰动远期合约定价，但短期基本面弱势已主导盘面走势。当前点位大幅拉高的概率较低。 宏观压制有色金属板块9日集体下行，其中沪锡表现最弱，截至下午收盘，主力合约下跌4.23%，刷新三个月以来新低。

近期锡市面临多重利空，一方面，美元指数、美债收益率维持高位，宏观情绪压制风险资产；另一方面，最近全球科技板块调整，半导体景气度边际回落。此外，节前备货结束后锡价高位缺乏买盘承接，盘面存在下行压力。就基本面而言，金瑞期货表示，供应端来看，缅甸10月增量预计有限；印尼截至目前成交520吨，预计后续出口有望恢复；国内冶炼方面，云南大型炼厂处于检修状态。需求端，节后价格快速回落后，下游逢低补库，下方买盘对价格形成支撑。

展望后市，该机构认为，短期宏观压力仍存，沪锡盘面情绪仍偏谨慎，但矿端偏紧格局未变，今日下跌后下游补库对价格仍有支撑。预计短期锡价维持区间震荡，后续跟踪宏观变化、“银十”消费情况与印尼出口恢复情况。 （文章来源：新华财经）

马士基上调紧急燃油附加费（EFS）至20%，叠加VLCC运价迭创历史新高，机构认为，油运高景气持续性有望超预期。 马士基将紧急燃油附加费上调至20% 当地时间10月8日，航运巨头马士基在其官网发布消息称，由于中东持续冲突导致燃油成本上涨，将对所有出口提货和进口派送业务提高紧急燃油附加费（EFS），上调至20%，自10月12日起生效。 与此同时，油运运价近期加速上行。数据显示，国庆假期超大型油轮（VLCC）TCE运价创出历史新高；

原油运输指数BDT同比大增419.5%，成品油运输指数BCT同比上涨294%，Suezmax、Aframax等船型运价同步走强。 这背后，离不开地缘层面的持续扰动。 据新华社援引美媒报道，美国国防部日前已指示美军中央司令部，在数日内完成对伊朗重启大规模军事行动的准备工作；当地时间8日上午，沙特首都利雅得多次传出爆炸声；伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗仍在评估美方对“七日内重开霍尔木兹海峡”提议的回应。 此外，美国总统特朗普8日在社交媒体发文称，美国同伊朗正进行“富有成效”的磋商，美国不会在国会中期选举前对伊朗发动攻击。

机构：油运高景气或进一步上行 航运业涵盖集装箱、油轮、干散货等运输形态，其中油运以VLCC为代表，运价具有强周期属性。 当前，中东地缘冲突持续扰动、传统旺季临近，油运供需格局持续收紧。数据显示，截至10月6日，TD3C（波斯湾-中国）航线TCE升至134.7万美元/天，较9月30日提升11.1%；TD34（阿曼-中国）、TD15（西非-中国）及TD22（美湾-中国）分别达到WS 826点、72.2万美元/天和49.9万美元/天，分别较9月30日提升10.1%、48.9%和27.2%，原油轮即期运价重新走强。

“市场关注运价创历史性新高后的持续性及旺季运价是否进一步上行，我们认为，核心矛盾为有效运力损失螺旋上升和货盘放量共振对运输端的挤压，短期运费仍存在进一步上涨的韧性，当前运费尚未充分反映供求关系的紧张程度。”国泰海通证券在近期研报中指出。 从利润空间看，财通证券在航运港口行业专题报告中指出，中东出口恢复提振需求，高裂解价差支撑VLCC运价上行——截至9月末，新加坡炼油产品组合利润约为每桶40美元，而同期阿曼至亚洲VLCC运费约为每桶21美元，货量恢复与运输效率下降共同支撑当前高运价，VLCC船东仍有相当可观的利润空间可以争取。

该机构进一步指出，若霍尔木兹通航长期受限、船对船过驳模式延续，叠加冬季补库和替代货源拉长运距，油运高景气或进一步上行，并有望向成品油轮扩散。推荐核心标的招商轮船、中远海能，关注具备成品油轮运价弹性的招商南油。 4只航运股今年业绩有望倍增 根据东财行业分类，目前A股市场有19只航运股，合计总市值约7600亿元。中远海控体量达2526.24亿元居首，招商轮船以1778.82亿元位居次席，中远海能以1237.60亿元紧随其后，中远海发、中远海特、中谷物流、招商南油市值均超200亿元。

年初至今，航运股涨跌互现，招商轮船大涨149%领跑，中远海能股价接近翻倍，海通发展、招商南油涨幅均超六成。9月下旬至今，航运板块延续分化走势，招商南油、锦江航运、兴通股份、中远海控、中远海能等表现稍好。 从资金角度看，东方财富Choice数据显示，9月下旬以来，共有5只航运概念股获融资客青睐：招商轮船获杠杆资金加仓1.47亿元，宁波远洋、中远海控分别获抢筹1749万、561万元，中远海发获融资净买入141.07万元。

未来增长潜力方面，根据3家及以上机构一致预测，共4只航运股今年业绩有望翻倍增长。其中，机构预计国航远洋净利或同比大增696.25%，中远海能业绩有望增近2倍，招商轮船、海通发展预测净利增幅均在140%以上。 招商轮船油轮与散货船队规模均居全球前列，公司上半年实现营收196.51亿元、同比增长56.15%，归母净利润69.60亿元、同比增长227.57%，其中油轮运输板块收入翻番。 中远海能系全球能源运输龙头，核心布局油运与LNG两大主业，延伸至LPG、化学品等领域。

公司油轮船队规模全球领先，VLCC优势突出，有望依托中东、大西洋等多区域航线捕捉贸易流重构机遇。 东财图解·加点干货（文章来源：东方财富研究中心）

10月7日晚间，航运龙头中远海控、创新药企艾力斯分别发布关于回购的公告。 中远海控公告显示，公司已完成A股股份回购，实际回购股份5001.75万股，占总股本0.3276%，回购金额7.55亿元，回购价格区间13.69元/股至16.42元/股。公司将于10月8日注销所回购股份，注销后A股股份总数将减少至125.07亿股。业绩方面，该公司上半年实现营业收入1119.22亿元，归母净利润134.19亿元。

艾力斯公告，公司实际控制人、董事长兼总经理杜锦豪提议公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分A股股份，资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 艾力斯是科创板创新药企业，其核心产品为第三代EGFR-TKI伏美替尼。财务数据显示，今年上半年该公司业绩延续高增长态势，营业收入33.2亿元，同比增长39.85%；归母净利润15.41亿元，同比增长46.57%。 据Wind数据，今年年内已有3400余家上市公司实施回购，总金额超过1600亿元。

仅9月单月，就有约150家公司进场回购，单月金额接近120亿元，其中光模块龙头中际旭创以近50亿元的回购规模领跑。从年内新增预案看，注销式回购占比超过五成。宁德时代、五粮液等龙头均推出了数十亿乃至百亿级的回购注销方案。与此同时，央国企参与回购的积极性提升，在央企市值管理考核约束下，中远海控、中国石化等公司批量落地十亿级注销回购，千亿市值龙头贡献了较大的回购金额。 （文章来源：证券时报）

截至10月8日收盘，市场全天调整，沪深两市成交额1.68万亿。医药ETF（512120）跟踪指数下跌2.75%，生物医药ETF（159508）跟踪指数下跌3.01%，港股通生物科技ETF（159102）跟踪指数下跌3.8%。相关个股中，新和成上涨1.39%、云南白药上涨0.89%、联邦制药上涨1.31%、百济神州下跌5.24%。 消息面上，恒瑞医药公告称，公司收到欧洲药品管理局（EMA）通知，EMA正式受理公司递交的氟唑帕利胶囊上市许可申请，拟定适应症为联合醋酸阿比特龙和泼尼松或泼尼松龙用于治疗转移性去势抵抗性前列腺癌（mCRPC）成年患者。

此次申报基于国际多中心III期临床试验FUZUPRO研究，结果显示试验组较对照组显著延长影像学无进展生存期（rPFS），中位rPFS分别为24.8个月和19.9个月，风险比HR=0.71。氟唑帕利是国内首个获批的自主研发PARP抑制剂，相关项目累计研发投入约12.04亿元。 研究机构表示，持续看好创新药及其产业链包括CXO和科研服务，以及AI、脑机接口、生物制造等国家战略新兴产业，这些领域具备长期发展潜力，符合国家产业升级方向，具有技术创新优势和市场需求支撑。

（文章来源：每日经济新闻）

截至13:24，A股三大指数集体下挫，上证指数跌0.51%，深证成指跌1.55%，创业板指跌2.62%。 上证科创板生物医药指数下跌4.63%，成分股涨跌互现，赛诺医疗领涨4.44%，美迪西上涨2.44%，迪哲医药-U上涨1.67%，威高骨科上涨1.65%，赛分科技上涨0.56%；艾力斯领跌20.00%，汇宇制药-W下跌10.04%，迈威生物-U下跌8.95%，热景生物下跌8.55%，益方生物-U下跌8.34%。

消息面上，艾力斯披露伏美替尼一项全球III期临床未达主要终点，引发市场对创新药研发风险的短期担忧，叠加国庆假期板块前期反弹后部分资金获利兑现，放大了日内波动。 从产业催化来看，国产创新药出海范式正在迭代升级。国庆期间艾博生物与诺华达成最高77.75亿美元mRNA平台授权协议，刷新国内mRNA企业BD出海纪录。行业从早期简单出售海外权益的“卖青苗”模式，转向平台授权、联合开发、上市后长期分润的深度合作模式，证明国内前沿生物技术平台价值持续获得全球头部药企认可。

后续ESMO等国际学术会议将迎来一批国产创新药临床数据集中读出，管线验证窗口持续打开。 中信建投证券认为，AI加速重塑制药传统研发范式。AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测以及自动化合成等核心环节，有效破解传统制药研发过程中面临的高通量物理盲筛的通量极限，大幅提升制药效率与成功率。 按申万二级行业分类，上证科创板生物医药指数权重集中于医疗器械（36.71%）、化学制药（35.49%）、生物制品（18.00%）、医疗服务（8.06%）、医疗美容（1.74%）等板块。

科创医药ETF华夏（588130.SH）：提供了低门槛一键布局科创医药板块的便捷工具，跟踪上证科创板生物医药指数，同指数规模最大、流动性最佳（根据最新数据动态更新），科创板20%涨跌幅，弹性更高。该指数高度集中于三大核心赛道：化学制药、医疗器械、生物制品，合计权重超91%，有助于普通投资者把握创新药械板块长期发展机遇。（场外联接A：027142；联接C：027143）。 （文章来源：每日经济新闻）

过去一周（截至9月30日收盘），CRO概念表现活跃。医药ETF（512120）跟踪指数上涨3.5%，生物医药ETF（159508）跟踪指数上涨3.53%，港股通生物科技ETF（159102）跟踪指数上涨4.38%。成分股中，艾力斯上涨7.06%、沃森生物上涨4.79%、凯莱英上涨5.79%。 消息面上，贝达药业公告称，公司全资子公司景曜生物申报的BPI-572270胶囊药品临床试验申请获美国FDA批准，拟用于晚期实体瘤。

该药为自主研发的泛RAS“非降解型分子胶”抑制剂，临床前研究显示对多种RAS突变肿瘤细胞具较强抑制作用。 研究机构表示，2026年中国创新出海趋势持续强化，医药行业估值修复弹性增强，AI加速新药研发带动湿实验验证需求增长，CXO行业景气度延续新签订单增长，医疗器械出口持续拉动，mRNA疫苗研发跟进，中国供应链参与度提升，行业整体呈现创新驱动与国际化发展态势。 （文章来源：每日经济新闻）

截至2026年9月30日 10:40，沪深300医药卫生指数(000913)强势上涨2.14%，成分股科伦药业上涨4.87%，智飞生物上涨3.82%，药明康德上涨3.14%，爱美客，万泰生物等个股跟涨。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 值得注意的是，该基金跟踪的沪深300医药卫生指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.26倍，低于指数近5年84.82%以上的时间，估值性价比突出。 医药ETF易方达(512010)紧密跟踪沪深300医药卫生指数，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。

沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。 数据显示，截至2026年8月31日，沪深300医药卫生指数(000913)前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、科伦药业、云南白药、新和成、爱尔眼科、片仔癀、复星医药，前十大权重股合计占比86.08%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 医药ETF易方达(512010)，场外联接(易方达沪深300医药ETF联接A：001344；

易方达沪深300医药ETF联接C：007883)。 （文章来源：界面新闻）

截至2026年09月21日 10:05，医药ETF易方达（512010）上涨2.68%，报0.383元，盘中最高触及0.383元，最低下探0.375元，成交额达2.14亿元。 医药板块今日延续强势，核心催化来自以下几个方面。首先，创新药BD交易持续繁荣，国产创新药通过授权出海加速走向全球，重磅管线的里程碑付款逐步兑现，市场对创新药企盈利能力的重估成为板块上行的核心动力。其次，AI制药与CRO概念反复走强，诺禾致源20cm涨停，港股创新药概念持续走高，昭衍新药涨超5%、药明康德涨超3%，CXO龙头与创新药企形成共振。

再次，化学制药板块短线拉升，新华制药涨停，哈药股份、华纳药厂、仟源医药等纷纷走高，低估值医药标的获得资金关注。此外，政策端持续加码，《医药工业发展"十五五"规划》明确支持创新药研发，叠加创业板指涨幅扩大至1.5%、医药医疗方向涨幅居前，医药板块的估值修复行情有望延续。 机构认为，申万宏源证券在医药行业周报中指出，三季报披露临近，建议关注持续高景气的创新药及其产业链，业绩确定性强的龙头公司有望获得资金青睐。

华源证券亦表示，以ADC为代表的新一代创新管线进入收获期，创新药与CXO板块的成长动能依然强劲。 关联产品：医药ETF易方达（512010）

截至2026年9月21日 09:41，沪深300医药卫生指数(000913)强势上涨2.23%，成分股百利天恒上涨5.16%，科伦药业上涨4.70%，药明康德上涨3.76%，恒瑞医药，复星医药等个股跟涨。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 值得注意的是，该基金跟踪的沪深300医药卫生指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.24倍，低于指数近5年86.87%以上的时间，估值性价比突出。

医药ETF易方达(512010)紧密跟踪沪深300医药卫生指数，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。 数据显示，截至2026年8月31日，沪深300医药卫生指数(000913)前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、科伦药业、云南白药、新和成、爱尔眼科、片仔癀、复星医药，前十大权重股合计占比86.08%。

（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 医药ETF易方达(512010)，场外联接(易方达沪深300医药ETF联接A：001344；易方达沪深300医药ETF联接C：007883)。 （文章来源：界面新闻）

娱乐传媒股突然大爆发。 10月9日，A股整体探底回升。上证指数3800点失而复得；创业板指坚守3000点，北证50在1000点附近获得支撑后放量反弹，大涨逾2%；深证成指、沪深300等都收出带长下影线的小阳线。市场成交额进一步放大至1.92万亿元。 盘面上，娱乐传媒、数字货币、种业、贵金属等板块涨幅居前，元器件、航海装备、玻璃玻纤、航天装备等板块跌幅居前。 数据显示，申万传媒行业获得逾73亿元主力资金净流入，电力设备获得逾54亿元净流入，医药生物、计算机均获得超40亿元净流入，有色金属、非银金融、基础化工、农林牧渔亦获得超20亿元净流入。

电子遭主力资金净流出逾70亿元，银行净流出逾22亿元，国防军工净流出逾15亿元。 概念板块方面，锂电池、固态电池、文化传媒三板块都获得超60亿元主力资金净流入，茅概念、储能、资源股等板块获得超50亿元净流入，人工智能、碳中和、顺周期、新材料等板块获得超40亿元净流入。电路板概念净流出逾53亿元，电子布净流出逾23亿元，军民融合、商业航天等板块净流出超10亿元。 个股方面，宁德时代、天赐材料均获得超17亿元主力资金净流入，紫金矿业、金健米业、九阳股份等也获得超10亿元净流入，东岳硅材、比亚迪、芒果超媒、中文在线等亦获得超6亿元净流入。

娱乐传媒概念股爆发，数字媒体概念午后开盘集体快速拉升。芒果超媒（300413）临近收盘20%涨停，掌阅科技亦于尾盘强势涨停，川网传媒、新华网等纷纷放量上攻。 影视院线、短剧游戏、广播电视、网络游戏等相关板块也纷纷放量大涨。新华传媒（600825）连续9日一字涨停，中文在线、吉视传媒、文投控股、欢瑞世纪等亦于午后批量涨停。 今日，多只ETF放量。科创50ETF华夏成交107亿元，较昨日增加逾27%，较节前最后一个交易日增加逾57%；

创业板ETF易方达成交逾82亿元，较昨日增加逾48%，较节前最后一个交易日更是增加近100%；中证1000ETF南方、沪深300ETF华泰柏瑞等也均大幅放量。 行业板块方面，科创半导体ETF华夏成交逾59亿元，较昨日增加逾40%，科创芯片ETF嘉实、通信ETF国泰、半导体设备ETF国泰、证券ETF国泰等均在底部大幅放量。 展望后市，光大证券指出，四季度市场的核心锚点将由盈利端的超预期转向政策预期的变化，风险偏好的下限相对清晰。

但考虑到三季报盈利增速大概率边际回落、科技板块估值仍处相对高位，指数向上弹性受限。在上有政策预期支撑、下有基本面约束的格局下，市场大概率呈现震荡特征，且波动将被政策会议与数据发布时间所锚定。 华安证券认为，当前市场仍处于总体震荡、波动收敛的过程中，预计该过程还将持续0.5—1个月左右。震荡收敛结束后，年内还将出现一波持续1个月左右的“吃饭”行情，预计成长风格有望出现15%、主线行业有望出现20%以上的可观涨幅，且主线行业表现占优。

因此在当前震荡期内，最优策略仍是趁低位布局成长科技主线如通信、电子等行业的年末上涨机会。 （文章来源：证券时报·e公司）

今日，A股整体探底回升，上证指数3800点失而复得，创业板指坚守3000点，北证50在1000点附近获得支撑后放量反弹，大涨逾2%，深证成指、沪深300等都收出带长下影线的小阳线，市场成交进一步放大至1.92万亿元。 盘面上，娱乐传媒、数字货币、种业、贵金属等板块涨幅居前，元器件、航海装备、玻璃玻纤、航天装备等板块跌幅居前。 Wind实时监测数据显示，申万传媒行业获得逾73亿元主力资金净流入，电力设备获得逾54亿元净流入，医药生物、计算机均获得超40亿元净流入，有色金属、非银金融、基础化工、农林牧渔亦获得超20亿元净流入。

电子遭主力资金净流出逾70亿元，银行净流出逾22亿元，国防军工净流出逾15亿元。 概念板块方面，锂电池、固态电池、文化传媒三板块都获得超60亿元主力资金净流入，茅概念、储能、资源股等板块获得超50亿元净流入，人工智能、碳中和、顺周期、新材料等板块获得超40亿元净流入。电路板概念净流出逾53亿元，电子布净流出逾23亿元，军民融合、商业航天等板块净流出超10亿元。 宁德时代、天赐材料均获得超17亿元主力资金净流入，紫金矿业、金健米业、九阳股份等也获得超10亿元净流入，东岳硅材、比亚迪、芒果超媒、中文在线等亦获得超亿元净流入。

娱乐传媒概念股午后大反转，数字媒体概念表现最为激烈，板块指数中午收盘还跌逾1%，午后开盘快速放量拉升，截至收盘飙升8.41%。芒果超媒（300413）临近收盘20%涨停，掌阅科技亦于尾盘强势涨停，川网传媒、新华网等纷纷放量上攻。 影视院线、短剧游戏、广播电视、网络游戏等相关板块也纷纷放量大涨，新华传媒连续9日一字涨停，中文在线、吉视传媒、文投控股、欢瑞世纪等亦于午后批量涨停。 今日，ETF大幅放量止跌。

科创50ETF华夏成交107亿元，较昨日增加逾27%，较节前最后一个交易日增加逾57%；创业板ETF易方达成交逾82亿元，较昨日增加近49%，较节前最后一个交易日更是增加近100%，中证1000ETF南方、沪深300ETF华泰柏瑞等也均大幅放量。 行业板块方面，科创半导体ETF华夏成交逾59亿元，较昨日增加逾40%，科创芯片ETF嘉实、通信ETF国泰、半导体设备ETF国泰、证券ETF国泰等均在底部大幅放量。

展望后市，华安证券认为，当前市场仍处于总体震荡、波动收敛的过程中，预计该过程还将持续0.5—1个月左右。震荡收敛结束后，年内还将出现一波持续1个月左右的吃饭行情，预计成长风格有望出现15%、主线行业有望出现20%以上的可观涨幅，且主线行业表现占优。因此在当前震荡期内，最优策略仍是趁低位布局成长科技主线如通信、电子等行业的年末上涨机会。 （文章来源：证券时报）

今年9月，A股行情仍是分化演绎的格局，特别是前期已经回调较深的科技股继续下探磨底。受此影响，权益类公募FOF普遍出现净值回撤。 在业内看来，随着行情向纵深演绎，资金将逐步从超跌修复转向业绩验证，三季报将成为影响10月行情结构的关键变量。 在刚过去的9月，A股整体行情继续承压，科技股进一步调整。同时，A股换手率进一步下滑，美联储议息会议前市场观望心态浓厚，中秋国庆假期前市场交易冷清，市场最终连续三个月缩量。

从各大指数的涨跌来看，9月份，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指分别累计下跌3.61%、8.04%、8.82%、8.31%。行业和个股表现分化，房地产、医药生物、银行等行业领涨市场，超三成个股上涨。不过，记者注意到，上述行业方向较少出现在二季度末的FOF基金重仓明细中。 与此同时，在权益类FOF普遍重仓ETF的当下，权益基金以投向科技赛道的ETF为主。但这些品种及投资方向恰恰在9月出现下跌。

特别是半导体、先进封装、HBM、存储器、电子化学品等方向跌幅居前。 在9月业绩排行中，广发安裕稳健养老目标一年持有A业绩最好，达到0.39%。而股票型FOF全部呈现负收益。从跌幅居前的工银睿智进取一年A二季报披露的重仓基金来看，半导体设备ETF国泰、科创芯片ETF嘉实、电池ETF广发等跌幅居前，有的近一个月跌幅超过10%。 在业内看来，节后A股有望迎来修复，但大概率呈现“先修复、再分化”的演绎路径，10月市场表现大概率将出现回暖。

随着行情向纵深演绎，资金将逐步从超跌修复转向业绩验证，三季报将成为影响10月行情结构的关键变量。 节后的第一个交易日中，A股再现调整。截至10月8日收盘，科创50指数全天跌幅达到4.82%，为近一个半月以来的单日最大跌幅，创业板指跌幅为3.15%，芯片、半导体、光通信等热门题材跌幅靠前。 而在业内看来，节前调整更多由情绪与资金面主导，中长期逻辑未变；节后资金回流与政策发力共振，市场有望走出修复性反弹，但并非单边普涨，结构性轮动将成为主旋律。

华泰柏瑞基金表示，市场有望重回盈利驱动主线。中期来看，2026年上市公司盈利数据有望继续回升，国内政策环境保持积极，出口延续高增态势，消费、投资等内需数据有望出现边际改善。后续在积极政策的驱动下，市场或将重新回到盈利驱动主线，红利、消费、金融等价值风格或迎来阶段性平衡。 富国基金认为，展望后市，仍需持续跟踪海外利率变化、油价回落持续性以及10月底美联储议息会议结果带来的外部扰动。行业配置上，AI科技方向重点关注光通信、PCB、电子布、覆铜板、国产算力、半导体设备等订单及业绩能见度较高的方向，以及估值处于相对低位的AI应用侧板块。

周期资源品方向，附带战略资源博弈属性的有色金属资产，在美联储加息落地后性价比凸显。 汇添富基金则认为，市场极致轮动格局有望收敛。市场近期极致的轮动行情或并非常态，后续有望依托宏观和产业预期的变化而收敛：一方面，宏观不确定性下降，几个影响美联储决策的重要观察点已不远，或有助于市场分歧的弥合；另一方面，Anthropic上市临近、上市公司新一轮财报季即将到来，有望为明年产业预期提供更加清晰的指引。 （文章来源：每日经济新闻）

全球晶圆厂扩产加速向半导体设备环节传导，行业景气已从 “周期修复” 进一步转向 “扩产兑现”。AI 服务器带动 HBM、DRAM 及企业级 SSD 需求快速增长，叠加 3D NAND 高层数堆叠、DRAM 新型架构演进持续推高单位晶圆的设备价值量，全球半导体设备（WFE）市场规模预计由 2025 年约 1165 亿美元升至 2028 年约 2823 亿美元，存储成为需求增长的核心增量。晶圆制造龙头台积电 2026 年设备采购量持续上修，以 2025 年底预估为基准，已从年初的 1.5 倍进一步上调至 1.9 倍，印证先进制程扩产节奏不断加快。

与此同时全球设备供应链紧张态势加剧，据媒体报道，当前半导体制造设备关键零部件交货周期较此前翻倍，部分激光加工设备核心零部件交期长达 40 个月，上游产能扩张滞后于需求爆发，设备交付周期拉长进一步强化行业景气韧性。 国内层面，洁净室作为半导体资本开支的早期环节，是观察国内设备需求的核心前瞻指标，其施工高峰平均领先设备搬入 5-9 个月，与半导体设备需求高度相关。2026 年上半年国内头部洁净室企业半导体相关订单已大幅放量：深桑达 A2026 年上半年新签电子信息领域洁净室订单达 166 亿元，相当于 2025 年全年的 71%，年化增速 41%；

柏诚股份同期半导体洁净室新签订单 45.8 亿元，已超过 2025 年全年规模。参照历史传导规律，预计 2026 年下半年国内半导体设备需求有望加速放量，刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测等核心环节国产化替代空间广阔，国产设备厂商将充分受益于行业扩产与自主可控双重红利。 对于普通投资者而言，半导体设备 ETF（159516）可一键布局半导体设备全产业链，有效分散技术路线与订单节奏差异带来的个股风险，深度受益于 AI 资本开支扩张主线。

操作上建议不宜盲目追涨，短期调整有助于释放交易拥挤与估值压力，更适合围绕业绩兑现能力、逢板块调整时分批布局。此外，看好国产算力与芯片产业链的投资者，也可同步关注科创芯片 ETF（589100）、集成电路 ETF（159546）等相关品种。 风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻）

公募基金9月调研动向揭晓。公募排排网数据显示，9月，158家公募机构合计调研A股公司3230次，覆盖428只个股，调研聚焦电子、机械设备和医药生物三大行业。 电子行业关注度最高 9月公募调研聚焦三大行业，合计调研次数达1583次，占到公募调研总次数的49.01%。其中公募机构对电子行业调研次数最多，被调研个股数量高达85只，合计调研次数达879次，均大幅领先其余行业。其次是机械设备行业，公募机构调研覆盖到该行业的52只个股，合计调研403次。

再次是医药生物，公募机构调研达301次，覆盖该行业的38只个股。 被调研次数前十个股中，电子行业占到7席。位列前四的晶晨股份、奥比中光、风华高科和西安奕材均为电子行业个股。另外3只电子行业个股是恒运昌、普冉股份和深南电路。这些公司吸引易方达基金、华夏基金、广发基金、南方基金、富国基金、汇添富基金等多家万亿规模公募扎堆调研。 从调研记录来看，多家机构在调研中重点关注了相关企业的订单情况、产能释放节奏。

以风华高科为例，公司在接待调研时对外披露，其募投项目祥和工业园项目已经全面达产，当前产品订单充足，产能利用率维持在较高水平，后续将紧密结合行业和市场实际情况进一步规划产能布局。这类涉及企业实际经营数据的信息成为公募机构判断相关行业景气度的重要参考依据。 晶晨股份表示，核心战略新品6nm高算力端侧AI芯片已于今年4月底成功回片，二季度业务拓展迅速，目前已成功立项超四十个项目，最快有望在2026年三季度实现量产，有望成为公司成长新动力。

奥比中光在调研中表示，公司业务由“传感器广泛应用-数采设备快速推广-机器人加速落地”的自我强化飞轮驱动，这一飞轮效应已在数据采集设备的商业化落地进程中得到早期验证；公司正式推出数采设备以来，不到两个月已有超过100名客户下单，标志着数据采集设备从产品发布阶段快速进入客户采纳阶段。 多位知名基金经理现身调研名单 9月份64家公募机构调研尤为积极。其中富国基金调研89次居首，其次是华宝基金的85次，再次是嘉实基金的83次。

此外，华夏基金、国泰基金、博时基金均调研不少于70次。 值得注意的是，9月多位市场熟知的明星基金经理奔赴上市公司一线开展调研。富国基金朱少醒调研了潍柴重机、中密控股等机械类企业，以及睿创微纳、华光新材等红外芯片与新材料公司。 易方达基金萧楠与杨思亮先后走访徐工机械、爱科赛博等公司，覆盖高端装备、存储芯片等多个自主可控相关赛道。徐工机械在调研中表示，上半年海外总收入309亿元，同比增长21%，海外市场整体运行向好，非洲、东南亚、南美等全球主要出口区域保持良好态势。

大成基金刘旭的调研名单包含钒钛股份、神马电力等公司，覆盖周期资源、电力设备等多个方向。神马电力在调研中表示，北美本轮超高压电网扩容预计周期约为10年，从电网投资建设规律来看，变电站设备通常优先进行设备供货，输电线路建设则取决于当地电网建设整体规划，项目节奏将随建设规划有序推进。汇添富基金蔡志文调研了藏格矿业与九州一轨。9月17日，藏格矿业公告称，以1.71亿美元收购刚果一家钾盐矿权公司92%股权。

易方达基金杨宗昌调研了国新健康。调研纪要显示，国新健康已牵头承担国家个人医保云场景实施方案编制工作，并联合温州市医保局落地全国首笔基于药品追溯码的无追索权保理业务，进一步拓展医保数据服务供应链金融业务。 （文章来源：经济参考报）

截至2026年9月29日 10:07，中证小盘500指数下跌0.07%。成分股方面涨跌互现，浙江新能10cm涨停，滨江集团上涨8.72%，丽珠集团上涨7.84%；恒逸石化领跌，海能达、彩虹股份跟跌。 截至9月28日，9月以来已有超过2700家上市公司接待机构调研，数量较8月大幅增加。从被调研公司市值及行业情况看，机构对市值在100亿元以下的小盘股关注度明显升温，对机械设备、电子、基础化工等板块公司更为青睐。

对于相关板块后市投资机遇，业内人士认为，随着特斯拉人形机器人量产加速，具身智能模型有望实现突破并带来投资机会；电子板块建议逢低关注AI算力、存储芯片、光模块及光芯片等产业链环节；基础化工板块进入“击球区”，需求向上将成为重要的边际变量。 东吴策略观点认为，结合“国庆效应”的季节性规律，当前市场已经进入了情绪面的修复期，反弹将持续。若后续AI/宏观层面出现重磅利好，则可以上修反弹的预期。从配置方向上来看，AI硬件即期景气度坚实、远期增长并未证伪，叠加股价调整相对充分，依然是获取超额收益的重要抓手。

数据显示，截至2026年8月31日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为源杰科技、长川科技、华虹宏力、华海清科、协创数据、中科飞测、光迅科技、大族激光、赤峰黄金、睿创微纳，前十大权重股合计占比9.83%。 中证500ETF嘉实(159922)紧密跟踪中证小盘500指数，第一大权重行业电子占比超24%，聚焦科技中小盘。 场外投资者还可通过中证500ETF联接基金(070039)一键布局A股中小盘投资机遇。

（文章来源：界面新闻）

A股市场常态化分红机制持续完善。《证券日报》记者根据Wind数据统计，以股权登记日计算，截至10月11日，今年以来3723家A股上市公司合计分红金额超2万亿元。其中，565家公司已实施中期分红，11家公司已实施特别分红，“一年多次分红”渐成常态。 得益于上市公司经营基本面稳步改善，以及《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称“新‘国九条’”）等政策持续引导，A股常态化、可持续的股东回报机制不断完善。

分红金额持续提升 近年来，上市公司分红金额有所增长。Wind数据显示，2023年至2025年，A股上市公司分别分红2.13万亿元、2.4万亿元、2.63万亿元。2026年以来，A股上市公司分红金额已超2万亿元。 南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，分红金额逐年增长，是政策指引、企业基本面向好、市场生态变化等多重因素共同作用的结果。 监管层的持续引导效果明显。今年1月1日施行的新修订《上市公司治理准则》明确，“上市公司应当积极回报股东”“保持现金分红政策的一致性、合理性和稳定性”；

今年年初，中国证监会召开2026年系统工作会议时再次提出，“完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排”。 根据9月10日中国证监会披露的数据，新“国九条”实施以来，上市公司累计分红、回购超过7万亿元，超过2000家公司连续5年分红，超过1000家公司开展中期分红，分红的频次、金额持续提升。 此外，制度约束的刚性，也在具体个案中得到直观体现。6月28日，元道通信股份有限公司即因分红不达标，被实施其他风险警示。

与此同时，企业良好的经营数据也为分红打下坚实基础。中国上市公司协会（以下简称“中上协”）数据显示，2026年上半年全市场上市公司实现营业收入37.76万亿元，同比增长7.6%；实现净利润3.58万亿元，同比增长19.5%。盈利能力与现金流水平的改善，增强了上市公司持续分红的底气。 市场生态的变化则是企业分红的深层驱动力。在田利辉看来，低利率环境下，红利资产的“票息”优势愈发突出。中长期资金入市节奏加快，形成了“稳定分红—长期资本集聚”的正向循环。

分红逐渐成为上市公司治理的必答题。 可持续回报生态加快形成 从今年以来的情况看，上市公司分红呈现出稳定性增强、频次增加、行业分布更加多元的鲜明特点。 首先，上市公司分红稳定性增强。Wind数据显示，以股权登记日计算，截至10月11日，年内已有3723家A股上市公司实施分红，占A股上市公司总数的66.8%。中上协数据显示，A股共有3067家上市公司连续三年分红，占比同比提高3个百分点；共有2235家上市公司连续五年分红，占比同比提高3个百分点。

其次，“一年多次分红”加快走向常态化。Wind数据显示，以股权登记日计算，目前已有565家公司实施中期分红，同比增长19.20%。 最后，分红主体更加多元。从分红规模看，银行、石油石化、通信等行业排名靠前；从分红家数看，机械设备、医药生物、基础化工、电力设备等行业企业数量较多。年内已实施单笔分红金额前三名分别为中国工商银行股份有限公司、中国移动有限公司、中国建设银行股份有限公司，分红金额分别为602亿元、544亿元和531亿元。

苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示，A股上市公司正将分红纳入中长期财务规划，分红频次稳步增加；传统高现金流板块依然是分红主力，随着新兴产业公司纷纷加入分红行列，股东回报意识正在向更广泛的企业群体渗透。 展望未来，可持续回报生态有望持续完善。日前，中上协发布的2026年上市公司现金分红榜单显示，上市公司强化回报投资者理念，分红生态持续优化，“促多分”与“防超分”并重，“资金进”与“市场稳”的良性循环逐渐形成。

在田利辉看来，未来，中期分红的覆盖面将继续扩大，未来三年分红规划的披露有望从局部试点变为普遍实践，分红可预期性将显著提升。此外，科技制造领域随着盈利稳定和自由现金流改善，分红参与度将持续上升，分红将成为衡量公司治理水平的重要标尺。 （文章来源：证券日报）

10月10日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会时表示，国家发展改革委将加大逆周期调节力度，强化存量政策和增量政策协同发力，及时谋划更多带动性强的政策工具、工作抓手。 围绕准确把握三季度经济形势、积极应对国际供需情况变化，郑栅洁与来自石油化工、天然气供应、农业机械、人工智能应用等领域的盛虹控股、东明石化、新奥集团、吉峰三农、晶泰科技等企业负责人深入交流，听取意见建议。 会上，企业负责人分别介绍了前三季度生产经营情况，并结合国际形势变化和国内外市场情况，提出促进行业发展、完善宏观政策的意见建议。

大家认为，外部环境变化对国际大宗商品价格、产业链供应链造成冲击，国际供需格局深刻调整，科技产业竞争日趋激烈，给企业经营带来一定挑战。国家及时出台一系列稳产保供措施，推出一批增量政策，帮助企业有效应对风险、稳定发展预期，企业将持续加大创新投入，推动产业向价值链高端延伸。同时，参会企业负责人围绕重大项目落地、大宗商品进出口、规范市场秩序、开放深度应用场景等方面提出意见建议。 郑栅洁表示，前三季度我国经济顶压前行、动能向新、结构向优，展现出强大韧性和活力。

特别是面对全球能源市场波动加剧，党中央审时度势、精准施策，因时因势主动应对外部环境变化，各有关方面全力做好油气保供，通过稳产、多元化进口、价格临时调控等确保油气供应平稳有序。当前，外部冲击对经济运行的影响仍在持续，国内新旧动能转换加快推进，广大民营企业要从长期大势看当前形势，既要科学应对国际供需变化带来的现实压力，也要牢牢把握我国经济基本面稳固带来的长期机遇，进一步坚定信心，更好融入国家发展大局。

四季度是全年收官之季，也是巩固经济回升向好的关键窗口期。郑栅洁表示，国家发展改革委将认真贯彻落实党中央和国务院决策部署，加大逆周期调节力度，加强宏观政策取向一致性评估，强化存量政策和增量政策协同发力；推动“十五五”规划、“六张网”建设实施方案等明确的重大工程项目尽早开工建设，激发释放内需潜力；推动科技创新与产业创新深度融合，进一步提升产业链供应链韧性，提高能源资源安全保障水平，夯实国家粮食安全根基；

及时谋划更多带动性强的政策工具、工作抓手，推动经济持续向新向优向好发展，努力完成全年目标任务。同时，不断深化政企沟通交流和问题解决机制，常态化向民间资本推介项目，支持民营企业参与场景建设，全力促进民营经济高质量发展。 （文章来源：中国证券报·中证网）

国盛证券研报表示，化工行业固定资产投资增速持续回落，未来新增供给压力逐步减弱。伴随高成本产能退出、行业库存消化以及地缘冲突压缩有效供给，看好化工行业周期复苏。建议关注五条主线：一是头部企业有望释放盈利弹性；二是油气资源、民营大炼化和煤化工资产有望迎来价值重估；三是供给约束较强、库存和盈利率先改善的高景气子行业；四是“双碳”“反内卷”等政策推动新增投资约束和存量产能优化；五是AI、半导体、新能源和储能等下游需求增长，推动含氟高分子、电子化学品、半导体材料等细分领域扩容和国产替代加速。

中信建投证券分析，尽管8月化工品出口同比增速有所放缓，但石化板块仍延续较快增长态势，部分细分产品出口量同比激增，如双酚A（+1071.2%）、甲醇（+510.3%）、磷酸铁锂（+407.5%）。原油库存因地缘扰动被过度消耗，全球供需缺口扩大支撑油价维持高位震荡，中期补库预期强化或进一步推升化工品成本中枢。当前化工行业开工率小幅回升至64.28%，库存处于近五年86.59%分位，短期面临弱补库压力，但龙头公司在周期底部已展现较强盈利韧性。

截至2026年10月8日10:13，化工ETF鹏华(159870)强势上涨2.70%，成分股东材科技上涨9.52%，恒逸石化上涨5.57%，东方盛虹，卫星化学等个股跟涨。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年9月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、宝丰能源、巨化股份、卫星化学、天赐材料、荣盛石化、东材科技、华鲁恒升，前十大权重股合计占比42.48%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。

国盛证券研报表示，化工行业固定资产投资增速持续回落，未来新增供给压力逐步减弱。伴随高成本产能退出、行业库存消化以及地缘冲突压缩有效供给，看好化工行业周期复苏。建议关注五条主线：一是头部企业有望释放盈利弹性；二是油气资源、民营大炼化和煤化工资产有望迎来价值重估；三是供给约束较强、库存和盈利率先改善的高景气子行业；四是“双碳”“反内卷”等政策推动新增投资约束和存量产能优化；五是AI、半导体、新能源和储能等下游需求增长，推动含氟高分子、电子化学品、半导体材料等细分领域扩容和国产替代加速。

中信建投证券分析，尽管8月化工品出口同比增速有所放缓，但石化板块仍延续较快增长态势，部分细分产品出口量同比激增，如双酚A（+1071.2%）、甲醇（+510.3%）、磷酸铁锂（+407.5%）。原油库存因地缘扰动被过度消耗，全球供需缺口扩大支撑油价维持高位震荡，中期补库预期强化或进一步推升化工品成本中枢。当前化工行业开工率小幅回升至64.28%，库存处于近五年86.59%分位，短期面临弱补库压力，但龙头公司在周期底部已展现较强盈利韧性。

截至2026年10月8日 10:01，化工ETF鹏华(159870)标的指数中证细分化工产业主题指数(000813)强势上涨2.12%，成分股东材科技上涨10.00%，东方盛虹上涨5.82%，恒逸石化上涨5.69%，宝丰能源，圣泉集团等个股跟涨。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年9月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、宝丰能源、巨化股份、卫星化学、天赐材料、荣盛石化、东材科技、华鲁恒升，前十大权重股合计占比42.48%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。 （文章来源：界面新闻）

消息面上，由于海外裂解价差持续上涨，美国当地裂解价差超过2022年俄乌冲突峰值，美国柴油价格已经达到6.5美元/加仑。 机构指出，俄罗斯已经从成品油输出国变为成品油输入国，炼厂短期内无法恢复；沙特已经确认无法为欧洲提供10月的原油，欧洲预计产生10%的缺口，欧洲成品油价格预计会进一步上涨，加剧全球成品油紧张态势。短期内成品油供给无解。四季度成品油配额下发在即，预计10月配额高于9月。当前能提供成品油增量的只有中国，预计四季度成品油出口配额有望超预期，民营炼化中能够拿到出口配额的公司有望受益。

油价触顶回落，下游炼化化纤压力的时候过去了，价差有望扩张，下游有望恢复采买。 截至2026年9月23日 14:24，化工ETF鹏华(159870)标的指数中证细分化工产业主题指数(000813)上涨0.58%，成分股星源材质上涨6.58%，东材科技上涨5.82%，钛能化学上涨3.83%，荣盛石化上涨3.58%，恒逸石化上涨2.97%。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年8月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、巨化股份、宝丰能源、天赐材料、卫星化学、荣盛石化、多氟多、东材科技，前十大权重股合计占比42.65%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；接I：022792)。 （文章来源：界面新闻）

磷化工盘中走强，消息面上，厄尔尼诺叠加地缘局势，全球粮食价格上涨，推动农化产业链走强，磷肥板块活跃，此外，近日包括中国科学院院士欧阳明高在内的多位业内人士表示，未来10年磷酸铁锂电池仍将占据主流。 广发证券指出，2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%，其可能通过扰动东南亚、印度、澳洲及南美降水影响全球粮食供给。若主产区减产逐步兑现，粮价上行弹性值得重点关注，同时种植收益改善有望拉动农药、化肥等农资需求。

截至2026年9月8日 14:54，化工ETF鹏华(159870)强势上涨2.01%，成分股川发龙蟒上涨10.01%，和邦生物上涨10.00%，云天化，兴发集团等个股跟涨。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年8月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、巨化股份、宝丰能源、天赐材料、卫星化学、荣盛石化、多氟多、东材科技，前十大权重股合计占比42.65%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。