自选股资讯日报 · 2026-10-09（周五）

中新社广西钦州10月8日电 (记者杨陈)满载2727台中国汽车的“常荣口”轮10月8日从广西北部湾港钦州港区启航，驶向阿曼杜库姆港，刷新了北部湾港单航次滚装汽车出口的历史纪录。 杜库姆港位于阿曼东南部，濒临阿拉伯海。本航次从钦州直达中东，中途无需中转，约15天抵达，为中国汽车企业拓展中东市场开辟一条高效的出海新通道。 10月6日，“常荣口”轮靠泊在广西北部湾港钦州港区，正在进行装船作业。黄荣冠摄 为服务保障该批汽车出口，钦州港码头采用了“铁路笼车+滚装船”联运模式。

北部湾港钦州码头有限公司业务部副经理袁秋红介绍，汽车从重庆工厂搭乘铁路专列直达港口，在钦州港完成集港、查验、装船一体化作业，可有效精简中间流程，缩短出海周期。 钦州港海关物流监控一科科长汤慧佳称，“面对单航次出口量创新高带来的通关保障压力，海关部门指导企业充分运用提前申报、抵港直装、预约通关等便利化举措，保障车辆到港随到随验、即验即装，最大限度压缩通关时间。” 近年来，随着航线网络持续完善，海铁联运、公路集运立体物流体系持续优化，北部湾港滚装业务辐射半径不断拓宽。

目前，港口中东滚装航线实现每月一班常态化运营。中国福建、安徽、浙江及东北地区车企纷纷选择从北部湾港出海，使之日益成为中国汽车出口中东、辐射全球的重要出海通道。 数据显示，北部湾港滚装业务自开通以来，截至今年9月已累计开行10航次，出口整车及工程机械超1.1万辆。(完) （文章来源：中国新闻网）

据新华社电记者10月8日从国家能源局获悉，通过对纳入国家充电设施监测服务平台的6.27万个高速公路充电设施（枪）的统计分析，自10月1日0时至10月7日24时，我国高速公路新能源汽车充电次数共计671.1万次，充电量达到1.63亿千瓦时；日均充电量2325.66万千瓦时，日均充电量同比增长51.42%。 （文章来源：期货日报网）

中新网南宁10月8日电 (陈钦荣韦知辛林洁琪)南方电网广西电网公司8日介绍，今年1月至9月，广西电网投产72项主网、6200余项配网工程，为民生保障、区域发展、产业升级注入坚实动能。 图为500千伏布山输变电工程(标段二)久隆—布山500千伏线路工程架线施工现场。蒙伟琪摄 9月30日建成投运的美林—建陶220千伏线路，是220千伏建陶(民乐)送变电工程的线路部分，也是2026年防范电网风险的重点项目，有力补强玉林东部主干电网架构。

9月24日投产的岑溪牵引站外部电源220千伏线路工程，为南珠高铁玉林北至岑溪东段年底通车装上“电引擎”。9月15日投运的110千伏茶柳(苏圩)送变电工程，为南宁市江南区苏圩工业园区和临空经济拓展区提供强劲“电支撑”。 已投产项目持续释放效能的同时，广西多个在建重点电网工程施工现场热火朝天。 近日，在500千伏龙潭输变电工程现场，百余名建设者开展GIS设备安装、继电保护调试，以及导地线展放、挂线、紧线等作业。

作为南方电网公司重点工程，该工程包括新建500千伏龙潭变电站、500千伏美林变电站改造工程及相关配套线路工程。目前龙潭站进入验收阶段，500千伏线路送出工程进入架线攻坚期。 图为电力工人在500千伏布山输变电工程(标段二)久隆—布山500千伏线路开展高空作业。蒙伟琪摄 在南宁横州市，500千伏布山输变电工程(标段二)久隆—布山500千伏线路工程架线施工现场同样繁忙。作为工程的核心组成部分，500千伏布山变电站工程是广西首座全场景应用钢结构、预制构件等装配式新技术的500千伏变电站工程，于今年6月开工，建成后将补强广西500千伏骨干网架，提升区域电力调配和保供能力。

据悉，今年南方电网广西电网公司计划投资超200亿元，加快建设500千伏龙潭输变电等238项重点工程。目前，500千伏桂北输变电工程、500千伏藤州输变电工程、500千伏桂中网架完善工程、500千伏国能广投北海电厂二期接入系统工程、500千伏沿海西部通道加强工程、220千伏荣津(马板)送变电工程等一大批重点项目攻坚正酣。(完) （文章来源：中国新闻网）

10月8日，广西五洲交通股份有限公司（证券代码：600368；证券简称：五洲交通）发布公告称，公司控股股东广西交通投资集团有限公司（以下简称“交投集团”）计划在未来12个月内增持公司股份，拟增持金额不低于人民币8,904.5万元且不高于人民币17,809万元。 图片来源：公司公告 根据公告，本次增持计划自2026年10月8日起12个月内实施，交投集团将通过上海证券交易所系统以集中竞价方式增持公司A股，增持比例不超过公司总股本的2%。

公告称，本次增持计划不设置增持股份价格区间，将基于对公司股票价值的合理判断，择机实施本次增持计划，资金来源为自有资金或其他合法资金来源。 关于增持目的，公告原文指出，系基于交投集团对公司未来发展前景的信心和中长期投资价值的认可，提升五洲交通市值和资本市场形象，维护上市公司及广大投资者的利益，促进五洲交通持续、稳定、健康发展。 公告显示，在本次增持计划实施前，交投集团持有五洲交通618,948,686股，占公司总股本的38.45%，为公司控股股东。

公告同时披露了此前一轮增持计划的完成情况：2025年9月15日至2026年9月3日，交投集团通过上海证券交易所系统以集中竞价方式累计增持公司股份32,193,000股，占公司总股本约2%，累计增持金额135,361,758.24元（不含交易费用），该增持计划已实施完毕。此外，本次公告前6个月内，增持主体不存在减持情况。 公告还载明，交投集团承诺在增持计划实施完成后12个月及法定期限内不减持所持有的公司股份。

风险提示方面，公告指出，本次增持计划可能存在因资本市场环境发生变化、政策调整或其他不可预见因素，导致增持计划无法实施或无法按期完成的风险。 公司表示，本次股份增持计划的实施不会导致公司股权分布不具备上市条件，亦不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化。公司将根据《上市公司收购管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定，持续关注本次增持计划的进展情况，并及时履行信息披露义务。 来源：读创财经 （文章来源：深圳商报·读创）

证券日报网讯10月7日，五洲交通发布公告称，公司控股股东广西交通投资集团有限公司计划自2026年10月8日起12个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易方式增持公司股份，拟增持金额不低于8904.5万元且不高于17809万元，拟增持比例不超过公司总股本2%。增持前，交投集团持有公司618948686股，占总股本38.45%。 （文章来源：证券日报）

中证智能财讯五洲交通（600368）9月4日晚间公告，公司控股股东广西交通投资集团有限公司已顺利完成此前披露的增持计划。截至9月3日收盘，交投集团通过上海证券交易所集中竞价交易方式累计增持公司股份3219.3万股，占公司总股本的2%，累计增持金额约为1.35亿元（不含交易费用）。 此次增持计划于2025年9月16日首次披露，交投集团拟增持金额下限为0.85亿元，上限为1.7亿元，增持比例不超过公司总股本的2%。

本次增持金额已超过增持计划的下限，增持计划实施完毕。 公告显示，本次增持实施前，交投集团持有公司股份5.87亿股，占总股本的36.45%。增持完成后，交投集团持股数量增至6.19亿股，持股比例提升至38.45%。交投集团在增持过程中不存在一致行动人。 核校：杨宁 （文章来源：中国证券报·中证网）

A股今日遭遇10月开门黑，三大指数集体走弱，截止收盘，沪指跌0.79%，深证成指跌2.07%，创业板指跌3.15%。沪深京三市成交额接近1.7万亿，较上一交易日放量逾2000亿。行业板块多数收跌，电池、煤炭、核力发电、航运港口、石油石化板块涨幅居前，半导体、稀土、生物制品、机器人、电子化学品、通信设备、医疗服务板块跌幅居前。个股方面，上涨股票接近1700只，逾40只股涨停。 据央视新闻，当地时间10月7日，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问纳格迪表示，霍尔木兹海峡已经关闭，伊朗将封锁该海峡的“非法航道”，这种情况将持续到伊朗的合法诉求得到满足为止。

受美伊冲突反复影响，油运费用持续上涨，国庆长假期间油运运价飙升至历史新高。10月2日当周VLCC平均TCE环比上涨10.0%至65.3万美元/天的历史高点；克拉克森ClarkSea指数三季度均值创有记录以来最高季度水平，超越2008年前高。中东物流重构系统性拉长航距，有效运力持续紧张，稀缺格局短期难解。 而租用超大型油轮运输原油的价格飙升至新高，也为石油供应链增添了巨额成本。根据伦敦波罗的海交易所周三的数据，租用一艘超大型油轮（VLCC）将美国原油运往亚洲的成本为7700万美元。

2025年的平均水平为920万美元。尽管原油期货主力价格目前在每桶100美元左右交易，但这些期货通常基于出口地的原油品级。对于200万桶的货物而言，运费意味着每桶额外增加约38.50美元的交付成本。 中信证券表示，三季度，周期范式重塑有望驱动油运、集运释放利润弹性。油运方面，继续关注受益原油轮国庆后即期价格新一轮冲高的标的。申万宏源证券指出，短期高裂解价差和供给短缺难以解决，叠加四季度需求旺季，运价预计维持高位或继续上行。

中期看，美伊局势持续时间越久，全球原油和成品油库存消耗越多，战后补库存需求与战争持续时间成正相关。 中信证券：周期范式重塑有望驱动油运、集运释放利润弹性 三季度，周期范式重塑有望驱动油运、集运释放利润弹性。油运方面，继续关注受益原油轮国庆后即期价格新一轮冲高的标的。集运方面，船东利润涨幅有望成为估值端再次催化的关键变量，建议关注布局红海叙事重估和稳健现金流锁定高分红的公司。 申万宏源：三季度油运业绩维持高位，四季度有望大幅抬升 三季度油运业绩维持高位，四季度有望大幅抬升。

霍尔木兹海峡经历短暂放开和重新封锁，运价波动较大，但封锁后新的油运格局正在形成。需求端，全球成品油裂解价差飙升，推动炼厂加大开工并积极采购原油，油运需求走强。供给端，波斯湾暗航出货规模扩大，暗航及STS操作导致供给效率损失，延布出货因胡塞扰动绕行好望角，导致VLCC供给异常稀缺。短期高裂解价差和供给短缺难以解决，叠加四季度需求旺季，运价预计维持高位或继续上行。中期看，美伊局势持续时间越久，全球原油和成品油库存消耗越多，战后补库存需求与战争持续时间成正相关。

长江证券：国内龙头油运企业具备稳健兑现高景气的能力 假期期间，沙特重启东西管道、印度西岸库奇湾开始VLCC（超大型原油运输船）过驳作业、Suezmax（苏伊士型油轮）运费跳涨。多因素共振下，VLCC运费创历史新高，国内龙头油运企业具备稳健兑现高景气的能力。 广发证券：重点关注油运、东南亚集运及散运等方向 展望后市，重点关注油运、东南亚集运及散运等方向。油运仍是当前景气最突出的板块，高运价持续时间是决定四季度业绩弹性的关键，重点关注招商轮船、中远海能；

东南亚集运受益于区域贸易增长和支线船供给约束，锦江航运新增运力逐步释放，有望受益于运价上涨及业务扩张。散运方面，随着四季度传统旺季来临，巴西铁矿石和几内亚铝土矿等长航程需求仍有望提供支撑，关注招商轮船、海通发展。 华源证券：油运景气度进入全新阶段 上游放量、中游降效、下游抢购，“油运大时代”浩浩汤汤。美伊冲突7月重启以来，地缘扰动持续影响原油产业链，油运景气度进入全新阶段。上游货量持续释放、中游运力效率降低、下游“抢油抢船”三端共振，共同支撑油运景气度持续处于高位，甚至进一步上行。

浙商证券：油运景气度有望向更多区域和船型扩散 中东原油出口略有恢复，带动租船需求释放，船舶周转受限进一步推升运价。假期期间沙特重启东西管道、延布港装载量回升，叠加胡塞武装与沙特冲突持续，地缘扰动下合规运力更显稀缺，油运景气度有望向更多区域和船型扩散。 （本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。) （文章来源：东方财富研究中心）

10月8日早盘，港口航运板块表现强势。同花顺数据显示，截至上午收盘，该板块整体上涨2.48%。其中，中远海能开盘1分钟直线涨停，涨停封单达42.70万手（截至上午收盘），最新总市值达1237.60亿元；招商轮船临近午间收盘6分钟冲击涨停，最新总市值达1790.10亿元；招商南油涨停。 长江证券表示，假期期间，沙特重启东西管道、印度西岸库奇湾开始VLCC（超大型原油运输船）过驳作业、Suezmax（苏伊士型油轮）运费跳涨。

多因素共振下，VLCC运费创历史新高，国内龙头油运企业具备稳健兑现高景气的能力。 中信证券表示，三季度，周期范式重塑有望驱动油运、集运释放利润弹性。油运方面，继续关注受益原油轮国庆后即期价格新一轮冲高的标的。集运方面，船东利润涨幅有望成为估值端再次催化的关键变量，建议关注布局红海叙事重估和稳健现金流锁定高分红的公司。 （文章来源：证券日报之声）

10月7日晚间，航运龙头中远海控、创新药企艾力斯分别发布关于回购的公告。 中远海控公告显示，公司已完成A股股份回购，实际回购股份5001.75万股，占总股本0.3276%，回购金额7.55亿元，回购价格区间13.69元/股至16.42元/股。公司将于10月8日注销所回购股份，注销后A股股份总数将减少至125.07亿股。业绩方面，该公司上半年实现营业收入1119.22亿元，归母净利润134.19亿元。

艾力斯公告，公司实际控制人、董事长兼总经理杜锦豪提议公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购部分A股股份，资金总额不低于1亿元且不超过2亿元，回购股份将用于员工持股计划或股权激励。 艾力斯是科创板创新药企业，其核心产品为第三代EGFR-TKI伏美替尼。财务数据显示，今年上半年该公司业绩延续高增长态势，营业收入33.2亿元，同比增长39.85%；归母净利润15.41亿元，同比增长46.57%。 据Wind数据，今年年内已有3400余家上市公司实施回购，总金额超过1600亿元。

仅9月单月，就有约150家公司进场回购，单月金额接近120亿元，其中光模块龙头中际旭创以近50亿元的回购规模领跑。从年内新增预案看，注销式回购占比超过五成。宁德时代、五粮液等龙头均推出了数十亿乃至百亿级的回购注销方案。与此同时，央国企参与回购的积极性提升，在央企市值管理考核约束下，中远海控、中国石化等公司批量落地十亿级注销回购，千亿市值龙头贡献了较大的回购金额。 （文章来源：证券时报）

证券日报网讯10月7日，中远海控发布公告称，截至2026年9月30日，本次回购期限届满，本次A股股份回购方案实施完毕。已实际回购公司A股股份50,017,457股（占公司截至2026年9月29日总股本的0.3276%），本次回购A股股份数量已达回购方案下限，回购最高价格人民币16.42元/股，回购最低价格人民币13.69元/股，回购均价人民币15.10元/股，使用资金总额人民币755,353,734.62元（不含交易费用）。

（文章来源：证券日报）

中远海控(601919.SH)公告称，公司已完成A股股份回购，实际回购股份5001.75万股，占总股本0.3276%，回购金额7.55亿元，回购价格区间13.69元/股至16.42元/股。公司将于10月8日注销所回购股份，注销后A股股份总数将减少至125.07亿股。 （文章来源：财联社）

南财智讯10月6日电，香港交易所披露信息显示，BlackRock,Inc.（贝莱德）在中远海控的H股好仓（L）比例于10月1日从7.06%下降至6.92%。 （文章来源：南方财经网）

新华财经纽约10月8日电（记者刘亚南）由于人工智能题材权重股下跌和国际油价显著上涨拖累，美国纽约股市三大股指8日低开，午后走势出现分化，收盘时纽约股市三大股指涨跌不一。 截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨51.77点，收于51231.64点，涨幅为0.10%；标准普尔500种股票指数下跌36.41点，收于7765.36点，跌幅为0.47%；纳斯达克综合指数下跌345.35点，收于27193.34点，跌幅为1.25%。

板块方面，标普500指数十一大板块六涨五跌。能源板块和必需消费品板块分别以2.92%和2.12%的涨幅领涨，科技板块和非必需消费品板块分别以1.78%和0.47%的跌幅领跌。 受中东地区地缘局势紧张等因素刺激，国际原油期货价格8日早间显著上涨，纽约商品交易所轻质原油期货价格和伦敦布伦特原油期货价格均一度涨超5%。 随着美国总统特朗普当日表示，美国不会在中期选举前打击伊朗，国际油价涨幅收窄。 截至当天收盘，纽约商品交易所11月交货的轻质原油期货价格上涨3.21美元，收于每桶91.49美元，涨幅为3.64%；

12月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4.08美元，收于每桶104.28美元，涨幅为4.07%。 据《金融时报》等媒体报道，截至9月底，OpenAI公司年化营业收入大约为500亿美元，显著低于上个月广泛报道的680亿美元。最新业绩数据引起市场对人工智能支出持续性的担忧，相关领域主要上市公司股价显著下跌。 米勒-塔巴克资产管理公司（Miller Tabak）首席市场策略师马特·梅利（Matt Maley）表示，换言之，在借贷成本显著升高的情况下，投资者有些怀疑这一巨大的人工智能支出能够持续多久。

国际投资银行贝雅公司（Robert W. Baird Limited）投资策略分析师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）表示，主要由能源驱动的通胀压力让美联储的倾向发生转移并在很多方面让长期国债收益率发生转移。虽然股市在面临通胀和国债收益率上涨等压力时表现的相当有韧性，纳斯达克综合指数和标普500指数本周创下历史新高，但长期国债收益率不需要有很多上涨就会让股市面临更为显著的利空。国债收益率预计会在5%到6%区间企稳。

梅菲尔德说，股市现在正处于适应国债收益率新水平的过程中。在很多方面，国债收益率的上涨反映了强劲的名义经济增速和略微更高的通胀。如果是这种情况，这将为利率很可能将在更高水平持续更久的观点提供支撑，除非出现大的经济衰退导致美联储把利率降至零。 个股方面，甲骨文和英特尔公司股价跌幅均超5%，美光科技、博通、超威半导体和太空探索技术公司股价跌幅均超4%，英伟达公司股价下跌2.89%。 由于高盛集团把人工智能企业帕兰蒂尔技术公司（Palantir Technologies）股票评级从“中性”上调至“买入”并把该公司目标价格上调至每股230美元，帕兰蒂尔技术公司股价当日上涨2.35%，收于每股198.68美元。

（文章来源：新华财经）

公募基金前三季度翻倍基仅剩2只。Wind数据显示，截至三季度末，公募基金维持年内收益率翻倍的产品仅剩2只（以母份额进行统计，下同），较二季度末的246只断崖式缩水，244只产品跌出“翻倍基俱乐部”。而收益大转向的背后，是极致的结构性行情在三季度迎来剧烈反转——上半年由AI、算力、半导体催生的“批量翻倍”盛况，随着高位获利盘集中兑现迅速退潮，而医药主题产品在第三季度逆势崛起，多只产品季度收益率突破40%。

有业内人士表示，医药赛道具备估值优势以及基本面回暖预期，不确定性风险逐渐降低。 翻倍基仅剩2只 Wind数据显示，截至三季度末，公募基金中维持年内收益率翻倍的产品仅剩2只，均为易方达基金旗下杨宗昌管理的产品——易方达供给改革灵活配置、易方达产业机遇混合A，年内收益率分别为115.67%、111.62%。 除上述产品外，同为三季度末收益率排名前十的主动权益类基金还有汇安趋势动力股票A、诺安创新驱动灵活配置混合A、东方人工智能主题混合A、申万菱信智能驱动股票A、国泰半导体制造精选混合A、财通多策略福鑫灵活配置混合、银华集成电路混合A、财通匠心优选一年持有混合A，收益率分别为96.66%、94.83%、92.68%、89.38%、85.41%、85.3%、83.88%、82.79%。

而在二季度末，“翻倍基”阵营还颇为壮观，全市场多达246只。其中主动权益类基金就达到199只。从业绩榜单来看，上半年净值增长率排名前十的主动权益基金收益率均超157%，方正富邦核心优势混合A以183.67%的收益率稳居榜首，财通多策略福鑫灵活配置混合以172.94%的收益率排名第二。 从业绩表现来看，前三季度的多数主动权益类基金收益率较上半年大幅下滑，部分仍位居前十收益率的产品，其收益也主要来自上半年。

具体来看，截至三季度末，易方达供给改革灵活配置、易方达产业机遇混合A的收益率对比二季度末的138.11%、131.84%，仅分别下滑22.44、20.22个百分点，回撤控制在同类高波动成长基金中表现突出。对比之下，上半年收益率排名前十的主动权益类基金，第三季度回撤幅度普遍超过37个百分点，最大回撤超87个百分点，杨宗昌的“低回撤翻倍”显得尤为难得。 与此同时，仍有半数主动权益类基金年内录得负收益，360只跌超20%、13只跌超40%，首尾收益差距超165个百分点，极致分化的马太效应尽显。

短短一个季度，244只产品跌出“翻倍基俱乐部”。对于翻倍基急速缩水的原因，中国企业资本联盟副理事长柏文喜向北京商报记者分析，上半年AI、半导体、光模块抱团推高收益，三季度创业板指、科创50指数单季度大跌，电子、通信等成长板块回撤，本质是“高预期+高拥挤+高估值”后的兑现。科技产业趋势并未逆转，但前期涨幅透支业绩，风险偏好下降、增量资金观望，叠加部分基金调仓滞后，导致回撤集中放大。在柏文喜看来，能留存的2只翻倍基，主要靠提前降仓、分散与回撤控制。

医药基金逆势跑出新行情 若仅从第三季度看，Wind数据显示，第三季度收益率排名前十的主动权益类基金分别为招商前沿医疗保健股票A、招商品质成长混合A、招商创新增长混合A、招商医药健康产业股票、华泰柏瑞医疗健康混合A、广发医药精选股票A、前海开源医疗健康灵活配置混合A、前海开源公共卫生主题精选股票A、东方兴瑞趋势领航混合A、东方阿尔法医疗健康混合A，收益率分别为46.6%、45.19%、44.58%、40.62%、37.04%、36.42%、34.19%、33.26%、32.91%、30.61%。

值得注意的是，第三季度偏股混合型基金平均收益率为-12.84%，灵活配置型基金平均收益率为-11.14%，普通股票型基金平均收益率为-11.07%，平衡混合型基金平均收益率为-9.84%，对比之下，收益率排名前十的基金大幅跑赢同类平均水平，均超30%。 从赛道类型看，前三季度排名前十的基金重仓科技，主要依赖上半年收益，在三季度回撤较为明显。而第三季度排名前十的主动权益类基金，以招商前沿医疗保健A、招商医药健康产业、华泰柏瑞医疗健康A为代表，多数重仓医药赛道个股。

谈及近期医药板块逆势走出新行情的原因，柏文喜表示，第三季度排名前十的基金产品主线在创新药、CXO（医药研发生产外包服务组织）、器械，主要原因有以下几点：一是创新药出海BD（商业拓展）/license-out（对外授权）持续兑现，从概念转向商业化；二是AI提效研发、国内政策与“十五五”产业支持改善预期；三是科技回调后资金切向低位估值洼地；四是CXO订单与毛利率修复。 “后续仍有惯性，但短期涨幅过大后会出现分化，市场更看企业临床数据、海外收入、医保谈判和业绩兑现，纯题材追高性价比下降。

”柏文喜预测道。 财经评论员郭施亮同样认为，医药赛道具备估值优势以及基本面回暖预期，不确定性风险逐渐降低。至于反弹是否具有持续性，需要观察行业基本面改善预期以及行业业绩提升速度，还有基本面改善速度是否跟得上股价回升速度。 普通投资者均衡配置性价比更高 站在四季度起点，行业分析人士提示，投资者配置应兼顾产业趋势与估值安全边际。在资产配置层面，柏文喜建议，均衡适合多数普通投资者、养老/教育等中长期资金，可降低单一赛道回撤；

赛道集中则适合风险承受能力高、有行业研究、作“卫星仓”的投资者。 “四季度个人认为更偏‘均衡为底+哑铃增强’：进攻端配有真实订单、能兑现业绩的AI算力/半导体材料/光模块，以及创新药、CXO；防守端配高股息、银行、公用事业、资源周期。”柏文喜表示，市场若缩量企稳，小盘成长有反弹弹性，但整体不宜全仓赛道股。 郭施亮亦认为，均衡配置的性价比更高，主要原因是结构性行情下赚钱效应比较分化。如果不好把握市场行情走向和行业板块表现，指数基金或是比较好的选择；

如果对某位基金经理的投资理念比较认同，主动权益类基金也是比较好的选择；如果熟悉行业板块轮动效应、运作规律，行业主题基金或是比较好的选择。 针对普通投资者，柏文喜提醒，不追“年内冠军/翻倍基”，重点看近一年最大回撤、前十大重仓集中度、基金经理是否风格漂移；单一行业基金仓位建议不超过总权益配置的20%—30%，用定投或分批建仓替代一次性追高；按目标期限配置“宽基/均衡主动+行业卫星”，并设止盈/止损线。

若看医药/科技主题基金，优先选有业绩、持仓不极端、回撤可控的产品，而非只买热门标签。 （文章来源：北京商报）

截至13:24，A股三大指数集体下挫，上证指数跌0.51%，深证成指跌1.55%，创业板指跌2.62%。 上证科创板生物医药指数下跌4.63%，成分股涨跌互现，赛诺医疗领涨4.44%，美迪西上涨2.44%，迪哲医药-U上涨1.67%，威高骨科上涨1.65%，赛分科技上涨0.56%；艾力斯领跌20.00%，汇宇制药-W下跌10.04%，迈威生物-U下跌8.95%，热景生物下跌8.55%，益方生物-U下跌8.34%。

消息面上，艾力斯披露伏美替尼一项全球III期临床未达主要终点，引发市场对创新药研发风险的短期担忧，叠加国庆假期板块前期反弹后部分资金获利兑现，放大了日内波动。 从产业催化来看，国产创新药出海范式正在迭代升级。国庆期间艾博生物与诺华达成最高77.75亿美元mRNA平台授权协议，刷新国内mRNA企业BD出海纪录。行业从早期简单出售海外权益的“卖青苗”模式，转向平台授权、联合开发、上市后长期分润的深度合作模式，证明国内前沿生物技术平台价值持续获得全球头部药企认可。

后续ESMO等国际学术会议将迎来一批国产创新药临床数据集中读出，管线验证窗口持续打开。 中信建投证券认为，AI加速重塑制药传统研发范式。AI技术已全面渗透至靶点识别、虚拟筛选、全新设计、ADMET预测以及自动化合成等核心环节，有效破解传统制药研发过程中面临的高通量物理盲筛的通量极限，大幅提升制药效率与成功率。 按申万二级行业分类，上证科创板生物医药指数权重集中于医疗器械（36.71%）、化学制药（35.49%）、生物制品（18.00%）、医疗服务（8.06%）、医疗美容（1.74%）等板块。

科创医药ETF华夏（588130.SH）：提供了低门槛一键布局科创医药板块的便捷工具，跟踪上证科创板生物医药指数，同指数规模最大、流动性最佳（根据最新数据动态更新），科创板20%涨跌幅，弹性更高。该指数高度集中于三大核心赛道：化学制药、医疗器械、生物制品，合计权重超91%，有助于普通投资者把握创新药械板块长期发展机遇。（场外联接A：027142；联接C：027143）。 （文章来源：每日经济新闻）

过去一周（截至9月30日收盘），CRO概念表现活跃。医药ETF（512120）跟踪指数上涨3.5%，生物医药ETF（159508）跟踪指数上涨3.53%，港股通生物科技ETF（159102）跟踪指数上涨4.38%。成分股中，艾力斯上涨7.06%、沃森生物上涨4.79%、凯莱英上涨5.79%。 消息面上，贝达药业公告称，公司全资子公司景曜生物申报的BPI-572270胶囊药品临床试验申请获美国FDA批准，拟用于晚期实体瘤。

该药为自主研发的泛RAS“非降解型分子胶”抑制剂，临床前研究显示对多种RAS突变肿瘤细胞具较强抑制作用。 研究机构表示，2026年中国创新出海趋势持续强化，医药行业估值修复弹性增强，AI加速新药研发带动湿实验验证需求增长，CXO行业景气度延续新签订单增长，医疗器械出口持续拉动，mRNA疫苗研发跟进，中国供应链参与度提升，行业整体呈现创新驱动与国际化发展态势。 （文章来源：每日经济新闻）

截至2026年9月30日 10:40，沪深300医药卫生指数(000913)强势上涨2.14%，成分股科伦药业上涨4.87%，智飞生物上涨3.82%，药明康德上涨3.14%，爱美客，万泰生物等个股跟涨。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 值得注意的是，该基金跟踪的沪深300医药卫生指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.26倍，低于指数近5年84.82%以上的时间，估值性价比突出。 医药ETF易方达(512010)紧密跟踪沪深300医药卫生指数，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。

沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。 数据显示，截至2026年8月31日，沪深300医药卫生指数(000913)前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、科伦药业、云南白药、新和成、爱尔眼科、片仔癀、复星医药，前十大权重股合计占比86.08%。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 医药ETF易方达(512010)，场外联接(易方达沪深300医药ETF联接A：001344；

易方达沪深300医药ETF联接C：007883)。 （文章来源：界面新闻）

截至2026年09月21日 10:05，医药ETF易方达（512010）上涨2.68%，报0.383元，盘中最高触及0.383元，最低下探0.375元，成交额达2.14亿元。 医药板块今日延续强势，核心催化来自以下几个方面。首先，创新药BD交易持续繁荣，国产创新药通过授权出海加速走向全球，重磅管线的里程碑付款逐步兑现，市场对创新药企盈利能力的重估成为板块上行的核心动力。其次，AI制药与CRO概念反复走强，诺禾致源20cm涨停，港股创新药概念持续走高，昭衍新药涨超5%、药明康德涨超3%，CXO龙头与创新药企形成共振。

再次，化学制药板块短线拉升，新华制药涨停，哈药股份、华纳药厂、仟源医药等纷纷走高，低估值医药标的获得资金关注。此外，政策端持续加码，《医药工业发展"十五五"规划》明确支持创新药研发，叠加创业板指涨幅扩大至1.5%、医药医疗方向涨幅居前，医药板块的估值修复行情有望延续。 机构认为，申万宏源证券在医药行业周报中指出，三季报披露临近，建议关注持续高景气的创新药及其产业链，业绩确定性强的龙头公司有望获得资金青睐。

华源证券亦表示，以ADC为代表的新一代创新管线进入收获期，创新药与CXO板块的成长动能依然强劲。 关联产品：医药ETF易方达（512010）

截至2026年9月21日 09:41，沪深300医药卫生指数(000913)强势上涨2.23%，成分股百利天恒上涨5.16%，科伦药业上涨4.70%，药明康德上涨3.76%，恒瑞医药，复星医药等个股跟涨。（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 值得注意的是，该基金跟踪的沪深300医药卫生指数估值处于历史低位，最新市净率PB为3.24倍，低于指数近5年86.87%以上的时间，估值性价比突出。

医药ETF易方达(512010)紧密跟踪沪深300医药卫生指数，为反映沪深300指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将沪深300指数300只样本按行业分类标准分为11个一级行业、35个二级行业、90余个三级行业及200余个四级行业。沪深300行业指数系列分别以进入各一级、二级、三级、四级行业的全部证券作为样本编制指数，形成沪深300行业指数。 数据显示，截至2026年8月31日，沪深300医药卫生指数(000913)前十大权重股分别为药明康德、恒瑞医药、迈瑞医疗、联影医疗、科伦药业、云南白药、新和成、爱尔眼科、片仔癀、复星医药，前十大权重股合计占比86.08%。

（以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意） 医药ETF易方达(512010)，场外联接(易方达沪深300医药ETF联接A：001344；易方达沪深300医药ETF联接C：007883)。 （文章来源：界面新闻）

2026年前三季度，公募基金市场迎来一轮剧烈的业绩洗牌。前期重仓科技股的基金业绩大幅回撤，但仍有部分基金维持较高收益。伴随市场风格轮动提速，哪些主题产品能够笑到最后？ 三季度市场收官，公募基金业绩“大变天”。 数据显示，截至今年三季度末，全市场年内收益率翻倍的公募基金仅剩2只，较二季度末的246只锐减逾九成；同时，业绩分化加剧，前三季度单只基金最高亏损接近50%。 具体来看，科技板块回调幅度显著，科创50、创业板指单季分别下跌30.7%、27.8%。

受板块调整拖累，重仓AI（人工智能）赛道的基金三季度净值出现明显回撤。与之形成反差的是，医药、周期板块逆势走强，三季度基金业绩榜单迎来明显风格切换，多只医药、医疗主题基金单季收益领跑全市场。 面对市场大幅震荡，多位业内人士分析，尽管科技板块经历深度回调，但资金并不会彻底撤离AI赛道，只是会提升均衡配置的仓位占比；综合判断，市场后续大概率维持震荡调整格局。 翻倍基数量锐减 《国际金融报》记者注意到，2026年前三季度，公募基金业绩榜经历剧烈洗牌，最直观的变化便是“翻倍基”数量大幅缩水。

数据显示，截至二季度末，全市场年内收益率翻倍的基金数量多达246只。彼时科技主线持续走强，市场情绪火热，大量基金净值在二季度快速冲高。但进入三季度，伴随市场风格切换、科技板块深度回调，不少短期业绩亮眼的基金快速跌出“翻倍基”阵营。 截至三季度末，全市场年内收益率翻倍的公募基金仅剩2只，均由易方达基金杨宗昌管理，分别为易方达供给改革、易方达产业机遇A，前三季度收益率分别为115.67%、111.62%。

排名第三的汇安趋势动力A前三季度收益率为96.66%；排名第四的诺安创新驱动A前三季度收益率为94.83%。 业绩榜单头部产品分化显著，第一名易方达供给改革与第十名财通匠心优选一年持有A，收益率差距超30个百分点。分化源于三季度市场深度调整，头部基金净值普遍大幅回撤。前三季度收益前十的基金中，有6只产品三季度单季跌幅超20%，直接压缩年内累计收益。 从246只锐减至2只，超240只基金一个季度内跌出翻倍行列，引发市场关注。

从持仓结构看，退出名单的产品以科技主题基金为主。这类产品上半年充分享受赛道红利，却因持仓过度集中，在板块回调阶段承受较大回撤。 科技赛道“降温” 上半年，AI、半导体、光模块等科技细分方向一度领跑市场，带动相关主题基金净值快速抬升。但进入三季度，科技板块明显回调：科创50单季跌幅达30.7%，创出该指数设立以来最大单季跌幅；同期创业板指下跌27.8%，同样刷新历史单季最大跌幅纪录。前期涨幅较高的科技主题基金，三季度净值普遍出现明显回撤。

从持仓结构看，前三季度收益居前的基金普遍高度集中于光通信、半导体等科技细分赛道。比如，上述两只“翻倍基”，以及汇安趋势动力A、东方人工智能主题A等产品收益率均超90%；申万菱信智能驱动A、国泰半导体制造精选A、银华集成电路A等多只基金收益率超80%。 ETF（交易型开放式指数基金）方面，中韩半导体ETF华泰柏瑞前三季度收益率为82.27%，在同类产品中表现突出。科创半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞等前三季度收益率也均超80%。

QDII基金中，易方达原油A前三季度收益率为83.59%，位居前列；南方原油A前三季度收益率为78.99%；华夏移动互联美元、建信新兴市场优选A等基金收益率也超70%。 业内人士分析，科技主题基金上半年获得显著超额收益，主要受益于全球AI算力需求增长、国内半导体产业链景气度提升以及光模块出口订单持续放量。进入三季度后，海外科技股波动加剧、国内部分科技细分领域估值已处于历史高位，资金获利了结意愿增强，板块随之深度回调。

从单季度表现看，三季度共有800余只基金跌幅超过30%（仅统计初始基金），其中，科技主题基金回撤幅度普遍较大。部分在上半年收益率居前的科技主题基金，三季度单季跌幅超过20%，导致前三季度累计收益大幅收窄。比如，东吴多策略A上半年收益率超150%，三季度净值跌幅超45%；东方阿尔法科技智选A上半年收益率超150%，三季度净值跌幅同样超45%；国联安科技创新上半年收益率超100%，三季度净值跌幅超40%。

前三季度市场剧烈震荡再次印证：过度押注科技等单一赛道，虽能获取较高收益弹性，但在风格切换时也将承受较大回撤。 排排网财富研究总监刘有华在接受《国际金融报》记者采访时表示，三季度市场回调是多重因素叠加的结果。“首先是市场短期涨幅较大，特别是创业板和科创板，交易量过度集中后的一次情绪宣泄，与美国、韩国市场有所同步；其次，基本面上叠加了市场对9月美联储加息的一致性预期。目前美联储9月加息已如期落地，而韩股、美股也随之修复，纳斯达克指数已创历史新高。

因此后市A股大概率将运行自身逻辑”。 追高科技的代价 部分基金在上半年追高AI相关板块，单一赛道集中持仓的风险暴露无遗，净值大幅波动。 数据显示，前三季度业绩垫底的基金为鹏华制造升级A，收益率为-49.74%，跑输业绩比较基准近60个百分点。该基金成立于2025年10月，管理该基金的基金经理为闫思倩。成立尚不足一年，净值波动为何如此剧烈？ 或与追高AI板块有关。分季度看，鹏华制造升级A一季度收益率为-22.19%，二季度回暖至4.99%，三季度亏损38.47%。

根据基金一季报，该基金重点布局制造业、新能源、AI、脑机接口、商业航天、机器人、新技术等方向。二季报显示，该基金对前十大重仓股进行了调整。基金经理闫思倩在半年报中表示，下半年的投资机会仍然围绕基本面好、业绩超预期的AI产业链，包括北美光通信及国产算力、PCB（印制电路板）及上游材料、半导体设备等方向。 从持仓变化看，鹏华制造升级在上半年调整重仓结构，涉及汽车零部件、商业航天、半导体设备、AI产业链等方向，但调仓节奏与市场轮动出现错位。

进入三季度，AI相关板块调整幅度较大，造成部分基金净值回撤显著。 消费等传统板块年内表现虽承压，但科技板块的大起大落，进一步加剧了重仓科技方向基金的业绩分化。以股票型基金为例，前三季度跌幅最大的消费主题基金为中金消费升级A，跌幅达29.6%；而国泰金鑫A、上银科技A这两只重仓科技股的基金前三季度跌幅均超40%。 此外，同泰慧择A、新华低碳经济A、泰信互联网+A等基金前三季度净值跌幅也超40%。三季度跌幅居前的基金，多集中于低碳经济、新能源、港股科技，以及三季度高位追涨科技赛道的产品。

整体来看，部分基金在三季度高位追涨科技成长方向，未能及时识别市场风格切换信号，导致净值在短期内出现大幅回撤。这种“追涨杀跌”式的操作，进一步放大了业绩分化。 港股科技主题基金同样表现不佳。尽管港股估值处于历史低位，但受海外流动性收紧预期、地缘政治风险等因素影响，港股科技板块前三季度整体表现疲软，相关主题基金净值普遍录得负收益。 有业内人士指出，三季度大幅回撤的基金普遍存在持仓集中度高、对单一赛道依赖较强，以及在市场风格切换时防御能力不足等问题。

部分基金经理在科技板块上行末期调仓，反而在高位承受了较大回撤。 医药、周期“接棒” 尽管前三季度业绩榜单仍由科技主题基金领跑，但三季度市场已出现明显风格切换。Wind数据显示，今年三季度主动权益类基金（股票型、混合型基金）涨幅榜中，医药、医疗主题基金表现突出，多只产品位居榜单前列。 以股票型基金为例，招商前沿医疗保健A三季度收益率为46.6%，招商医药健康产业三季度收益率为40.62%；广发医药精选A、前海开源公共卫生主题精选A、嘉实医疗保健、大成品质医疗A、中欧医疗创新A等基金三季度收益率均超过20%。

混合型基金方面，招商品质成长A、招商创新增长A、华泰柏瑞医疗健康A、前海开源医疗健康A等基金三季度收益率均超30%。 除医药主题基金外，部分周期主题基金三季度同样收获亮眼业绩，万家宏观择时多策略、大成核心趋势等产品排名居前。 在科技板块回调的背景下，医药主题基金走强，依托于医药板块的修复行情。招商品质基金经理李佳存在半年报中表示，医药板块此前市场表现偏弱，但基本面已显现边际复苏信号，政策环境显著优化，估值处于历史底部区域。

同时，该基金持续看好医药板块的成长确定性，重点配置了创新药产业链等前沿细分赛道。 华泰柏瑞医疗健康基金经理张弘同样关注创新药的投资机会。他在半年报中表示，继续看好CXO（医药合同外包服务）产业迎来系统性行情，“尽管面临外部环境不确定性，但全球医药产业链重构中，中国CXO的不可替代性反而得到强化”。 对于周期板块的机会，万家宏观择时多策略基金经理黄海在半年报中提出，极致的分化往往孕育均值的回归。当前期资金高度集中于单一赛道、市场情绪被趋势裹挟时，反而看到了另一侧的历史性机遇。

随着前期诸多优质消费股、顺周期个股估值大幅下行，其长期布局的绝对底部已然显现。黄海认为，部分顺周期个股在行业出清后，供给格局显著改善，具备扎实的安全边际与向上弹性。 震荡中寻机会 展望四季度行情，刘有华向记者表示，在政策支撑下，前期风险已部分释放，四季度大概率不会重演三季度的大幅回调；预期行情将以结构性震荡为主，难以走出单边上涨行情。 “AI板块的大幅震荡，促使机构减少对单一赛道的重度押注，哑铃型均衡配置或将成为机构的重要选择。

”刘有华认为，资金并不会彻底撤出AI赛道，而是会筛选业绩能够落地的标的，同时加仓低估值板块，以此平滑组合波动。整体来看，市场风险偏好回落，投资者对赛道集中型产品认可度下降，均衡配置风格占比有望提升；而AI板块内基本面扎实的细分领域，仍将获得资金重点青睐。 东北证券策略团队负责人张超越向记者表示，A股接下来是结构性牛市，“在海外科技股并未走熊背景下，对于产业趋势清晰、订单和业绩能够兑现的优质A股科技核心股，我们依然保持乐观”。

张超越同时提到，伴随全球工业周期重启、美国需求全面修复，短期扰动不改行业长期趋势，他坚定看好工业铜等上游资源品方向。医药行业整体景气度上行，他偏好业绩兑现能力强的AI制药与CXO个股。而受美债利率扰动明显、缺乏业绩支撑的流动性板块，仅适合短期博弈，难以成为中长期趋势主线。 中银基金预计市场将维持震荡休整状态，等待宏观不确定性因素的逐步落地。 银河基金基金经理杨宁认为，四季度的机会和风险是一体两面的，可以关注硬件侧和一些应用侧的发展。

具体到投资方面，银河基金基金经理施文琪认为，从以往市场表现看，与经济强相关的板块往往率先反应，白酒是典型代表，其次为部分可选消费，例如美容、个护等品类，这类消费通常在居民收入与闲置资金充裕时需求提升。与此同时，二手房的渗透率在持续提升，在这一过程中需要关注部分房产中介平台的表现。 中银基金建议采取均衡配置思路，重点关注周期、红利与科技成长相关板块的结构性机会。配置策略方面，在美联储加息环境下，高估值板块与宏观周期相关性较强的板块或面临“逆风”，对具有盈利支撑的个股以及高股息资产的影响或相对较小。

具体关注三大方向：一是产业景气兑现度较高的海外算力链核心企业，以及具有盈利支撑的半导体等AI硬件股；二是近期处于涨价趋势的上游能源、资源品板块，例如煤炭、有色、能化（炼化）、交运等行业；三是关注增量资金特别是绝对收益资金可能偏好的高股息方向，如业绩稳健的优质城商行、分红比例有望提升的国有大行，以及估值安全边际较高的保险等非银板块。 （文章来源：国际金融报）

今年9月，A股行情仍是分化演绎的格局，特别是前期已经回调较深的科技股继续下探磨底。受此影响，权益类公募FOF普遍出现净值回撤。 在业内看来，随着行情向纵深演绎，资金将逐步从超跌修复转向业绩验证，三季报将成为影响10月行情结构的关键变量。 在刚过去的9月，A股整体行情继续承压，科技股进一步调整。同时，A股换手率进一步下滑，美联储议息会议前市场观望心态浓厚，中秋国庆假期前市场交易冷清，市场最终连续三个月缩量。

从各大指数的涨跌来看，9月份，上证指数、深证成指、创业板指、科创综指分别累计下跌3.61%、8.04%、8.82%、8.31%。行业和个股表现分化，房地产、医药生物、银行等行业领涨市场，超三成个股上涨。不过，记者注意到，上述行业方向较少出现在二季度末的FOF基金重仓明细中。 与此同时，在权益类FOF普遍重仓ETF的当下，权益基金以投向科技赛道的ETF为主。但这些品种及投资方向恰恰在9月出现下跌。

特别是半导体、先进封装、HBM、存储器、电子化学品等方向跌幅居前。 在9月业绩排行中，广发安裕稳健养老目标一年持有A业绩最好，达到0.39%。而股票型FOF全部呈现负收益。从跌幅居前的工银睿智进取一年A二季报披露的重仓基金来看，半导体设备ETF国泰、科创芯片ETF嘉实、电池ETF广发等跌幅居前，有的近一个月跌幅超过10%。 在业内看来，节后A股有望迎来修复，但大概率呈现“先修复、再分化”的演绎路径，10月市场表现大概率将出现回暖。

随着行情向纵深演绎，资金将逐步从超跌修复转向业绩验证，三季报将成为影响10月行情结构的关键变量。 节后的第一个交易日中，A股再现调整。截至10月8日收盘，科创50指数全天跌幅达到4.82%，为近一个半月以来的单日最大跌幅，创业板指跌幅为3.15%，芯片、半导体、光通信等热门题材跌幅靠前。 而在业内看来，节前调整更多由情绪与资金面主导，中长期逻辑未变；节后资金回流与政策发力共振，市场有望走出修复性反弹，但并非单边普涨，结构性轮动将成为主旋律。

华泰柏瑞基金表示，市场有望重回盈利驱动主线。中期来看，2026年上市公司盈利数据有望继续回升，国内政策环境保持积极，出口延续高增态势，消费、投资等内需数据有望出现边际改善。后续在积极政策的驱动下，市场或将重新回到盈利驱动主线，红利、消费、金融等价值风格或迎来阶段性平衡。 富国基金认为，展望后市，仍需持续跟踪海外利率变化、油价回落持续性以及10月底美联储议息会议结果带来的外部扰动。行业配置上，AI科技方向重点关注光通信、PCB、电子布、覆铜板、国产算力、半导体设备等订单及业绩能见度较高的方向，以及估值处于相对低位的AI应用侧板块。

周期资源品方向，附带战略资源博弈属性的有色金属资产，在美联储加息落地后性价比凸显。 汇添富基金则认为，市场极致轮动格局有望收敛。市场近期极致的轮动行情或并非常态，后续有望依托宏观和产业预期的变化而收敛：一方面，宏观不确定性下降，几个影响美联储决策的重要观察点已不远，或有助于市场分歧的弥合；另一方面，Anthropic上市临近、上市公司新一轮财报季即将到来，有望为明年产业预期提供更加清晰的指引。 （文章来源：每日经济新闻）

国庆节后首个交易日，A股能源化工、储能电力走强，芯片半导体方向高开低走。截至发稿，半导体设备ETF招商（561980）高开回落，标的指数实时涨幅0.11%。成分股分化震荡，中微公司、北方华创、华峰测控涨超1%，长川科技、海光信息等多股回调。 但受多方面支撑，板块调整期间资金逆势流入。数据显示，截至9月30日，半导体设备ETF招商（561980）已连续7个交易日获净流入1.6亿元。东吴证券认为，节前A股已经连续调整，节后市场量能中枢有望显著抬升，科技方向存在一定的情绪映射和补涨空间。

假期外围科技偏强，美光科技业绩炸裂 长假期间，海外半导体产业链持续催化，纳指创出历史新高，英伟达等AI龙头继续走强。当地时间10月7日，全球存储龙头美光科技逆势涨超4%，美国金融服务机构D.A.戴维森将其目标价由2100美元大幅上调至3000美元，隐含近176%的上涨空间，约为美光2027财年盈利预期的19倍。 根据美光最新发布的FY2026Q4财报，报告期内公司营收、毛利率和每股收益三大核心指标均创历史新高，且全面超越分析师预期。

Non-GAAP营收达542.3亿美元，同比增长379%，环比增长31%；净利润383.98亿美元，同比暴增约1007%；毛利率高达87.0%，同比提升约41.3%。 比当期业绩更具指引意义的是长协进展。数据显示，过去一个季度美光新增10个客户签署LTA协议，累计签约客户达26个，覆盖至2030年及以后。超过75%的2027财年预期产出已被提前锁定，预计到2030年这些SCA将贡献超过35%的营收，其中四分之三具备明确的价格机制。

这一信号或对上游半导体设备意味着订单能见度的进一步拉长。业内指出，存储巨头的大规模扩产与长协锁单，将直接转化为对刻蚀、薄膜沉积、清洗等核心设备的采购需求。 AI带动半导体设备需求增长，国产自主可控加速 产业趋势在数据端同样获得验证。根据Omdia，2026年第二季度全球半导体营收突破4250亿美元，再创历史新高，环比增长率达31.4%，创历史纪录。 SEMI预计2026年全球半导体设备销售额将创1659亿美元新高，同比增长23.2%，到2028年市场规模将达2295亿美元，实现连续五年增长。

中信证券指出“半导体国产设备及零部件端订单快速增长、交付偏紧”，并将设备龙头列入三季度业绩表现相对亮眼的细分板块。 方正证券也指出，国内半导体设备厂商经历多年产品打磨，在刻蚀、沉积、清洗、CMP等领域已经取得国产化率提升的突破，部分国内厂商甚至实现了从国产自主可控到出口的跨越，并有多家头部企业向平台化发展，例如北方华创、中微公司、长川科技等。 但分析称，在先进制程领域，以及涂胶显影、量检测、离子注入等环节，目前国产化率依然较低。

总体上，需求端设备市场空间广阔+下游需求旺盛+技术迭代，供给端国产自主可控+出口，造就半导体设备即使在诸多景气机械设备赛道中也处于前列，且持续性较好。 日历效应：节后A股科技有望放量回升 展望后市，华泰证券统计显示，节后一周全A平均涨幅0.44%、胜率71.4%，成长优于价值，科技弹性较高。 东吴证券也认为，在外围科技偏强、国庆季节性效应的共同推动下，前期跌幅较大、景气度仍在的成长方向弹性可能更高，科技内部优先关注即期景气度最容易被三季报验证的AI硬件方向。

据悉，半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导体产业指数，前十大重仓包括中微公司、北方华创、寒武纪、海光信息、长川科技、拓荆科技、华海清科、中科飞测、中芯国际、华峰测控，合计约80%。 中证半导重仓行业中设备类权重合计约68%，同时覆盖半导体材料、算力芯片与晶圆制造环节，高弹性特征显著。截至9月底，该指数2020年以来累涨411%，大幅领先科创芯片（263%）、半导体材料设备（300%）等同类指数，有望在本轮半导体上行周期中更具进攻性。

（文章来源：21世纪经济报道）

在震荡行情中，ETF正在成为机构资产配置的风向标。数据显示，三季度股票型ETF净流入超4000亿元。在新成立ETF的持有人名单中，频现机构身影。 股票型ETF净流入超4000亿元 据Wind测算，三季度股票型ETF净流入4091.1亿元。 从资金流入节奏来看，在7月的市场调整行情中，大量资金借道ETF入市，当月股票型ETF净流入4838.37亿元。在8月的反弹行情中，股票型ETF净流出1199.05亿元。

在9月的震荡行情中，资金有所回流，股票型ETF净流入451.79亿元。 从三季度资金整体流向看，宽基ETF是资金重点加仓方向。其中，科创50ETF华夏净流入509.7亿元，创业板ETF易方达净流入339.48亿元，沪深300ETF华泰柏瑞净流入233.02亿元，科创50ETF易方达、中证500ETF南方、中证1000ETF南方等净流入均超百亿元。 进一步分析发现，宽基ETF具有较强的规模效应，头部ETF承接了主力资金。

以创业板相关ETF为例，三季度，14只创业板相关ETF合计净流入453.5亿元，其中规模居前的2只ETF净流入近400亿元，规模最大的创业板ETF易方达更是“吸金”近340亿元。 除了宽基ETF以外，半导体主题ETF关注度也较高。三季度，科创半导体ETF华夏净流入340.63亿元，半导体设备ETF国泰、半导体设备ETF易方达等净流入均超百亿元。 随着资金涌入，截至9月底，沪深300ETF华泰柏瑞规模为1068.79亿元，科创50ETF华夏规模为941.31亿元。

增量资金可期 除了存量ETF“吸金”以外，ETF阵营持续扩容。 据Choice统计，三季度共成立103只ETF，发行总规模为282.9亿元。其中，4只ETF将在国庆节后上市交易。根据规定，ETF应在上市前完成建仓，使基金投资组合比例符合基金合同等文件的约定。随着上市日期的临近，这些ETF需要在近期“打出子弹”。 从新发ETF持有人情况来看，频现机构投资者身影。 根据卫星ETF南方发布的上市交易公告书，截至9月28日，该ETF前十名场内基金份额持有人包括磐泽扬帆稳健私募证券投资基金、重庆渝汇投资（集团）有限公司、崇正投资鹦鹉螺量化股票多头1号私募基金等9家机构。

类似的还有航空航天ETF汇添富，截至9月24日，该ETF前十名场内基金份额持有人包括华泰证券、招商证券、中信建投证券等机构。 更多增量资金可期。统计数据显示，截至10月7日，仍有9只ETF正在发行。另外还有11只ETF敲定发行日期，即将启动发行。与此同时，ETF新品持续上报，仅9月28日—9月30日就有13只ETF上报。其中，9月29日，首批9只中证红利增长ETF集中上报。 “进入10月，市场将迎来上市公司三季报集中披露窗口，业绩兑现成为行情的核心主线。

从基本面看，上市公司盈利修复延续，AI算力、高端制造出海、部分周期品景气度维持较高水平，但部分前期高景气赛道存在估值消化压力，业绩不及预期的标的会面临回调风险。”易方达基金基金经理黄蕴藉表示，看好业绩持续超预期的AI产业链，重点筛选三季报能够兑现业绩的国内外算力等方向。同时，可以配置高股息红利资产作为底仓，对冲市场波动。此外，AI的产业升级已经开始体现在各个板块，看好后续受益于AI、业绩预期得到改善的公司。

（文章来源：上海证券报）

全球晶圆厂扩产加速向半导体设备环节传导，行业景气已从 “周期修复” 进一步转向 “扩产兑现”。AI 服务器带动 HBM、DRAM 及企业级 SSD 需求快速增长，叠加 3D NAND 高层数堆叠、DRAM 新型架构演进持续推高单位晶圆的设备价值量，全球半导体设备（WFE）市场规模预计由 2025 年约 1165 亿美元升至 2028 年约 2823 亿美元，存储成为需求增长的核心增量。晶圆制造龙头台积电 2026 年设备采购量持续上修，以 2025 年底预估为基准，已从年初的 1.5 倍进一步上调至 1.9 倍，印证先进制程扩产节奏不断加快。

与此同时全球设备供应链紧张态势加剧，据媒体报道，当前半导体制造设备关键零部件交货周期较此前翻倍，部分激光加工设备核心零部件交期长达 40 个月，上游产能扩张滞后于需求爆发，设备交付周期拉长进一步强化行业景气韧性。 国内层面，洁净室作为半导体资本开支的早期环节，是观察国内设备需求的核心前瞻指标，其施工高峰平均领先设备搬入 5-9 个月，与半导体设备需求高度相关。2026 年上半年国内头部洁净室企业半导体相关订单已大幅放量：深桑达 A2026 年上半年新签电子信息领域洁净室订单达 166 亿元，相当于 2025 年全年的 71%，年化增速 41%；

柏诚股份同期半导体洁净室新签订单 45.8 亿元，已超过 2025 年全年规模。参照历史传导规律，预计 2026 年下半年国内半导体设备需求有望加速放量，刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测等核心环节国产化替代空间广阔，国产设备厂商将充分受益于行业扩产与自主可控双重红利。 对于普通投资者而言，半导体设备 ETF（159516）可一键布局半导体设备全产业链，有效分散技术路线与订单节奏差异带来的个股风险，深度受益于 AI 资本开支扩张主线。

操作上建议不宜盲目追涨，短期调整有助于释放交易拥挤与估值压力，更适合围绕业绩兑现能力、逢板块调整时分批布局。此外，看好国产算力与芯片产业链的投资者，也可同步关注科创芯片 ETF（589100）、集成电路 ETF（159546）等相关品种。 风险提示： 投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。 板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。 文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。

以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济新闻）

截至2026年9月29日 10:07，中证小盘500指数下跌0.07%。成分股方面涨跌互现，浙江新能10cm涨停，滨江集团上涨8.72%，丽珠集团上涨7.84%；恒逸石化领跌，海能达、彩虹股份跟跌。 截至9月28日，9月以来已有超过2700家上市公司接待机构调研，数量较8月大幅增加。从被调研公司市值及行业情况看，机构对市值在100亿元以下的小盘股关注度明显升温，对机械设备、电子、基础化工等板块公司更为青睐。

对于相关板块后市投资机遇，业内人士认为，随着特斯拉人形机器人量产加速，具身智能模型有望实现突破并带来投资机会；电子板块建议逢低关注AI算力、存储芯片、光模块及光芯片等产业链环节；基础化工板块进入“击球区”，需求向上将成为重要的边际变量。 东吴策略观点认为，结合“国庆效应”的季节性规律，当前市场已经进入了情绪面的修复期，反弹将持续。若后续AI/宏观层面出现重磅利好，则可以上修反弹的预期。从配置方向上来看，AI硬件即期景气度坚实、远期增长并未证伪，叠加股价调整相对充分，依然是获取超额收益的重要抓手。

数据显示，截至2026年8月31日，中证小盘500指数(000905)前十大权重股分别为源杰科技、长川科技、华虹宏力、华海清科、协创数据、中科飞测、光迅科技、大族激光、赤峰黄金、睿创微纳，前十大权重股合计占比9.83%。 中证500ETF嘉实(159922)紧密跟踪中证小盘500指数，第一大权重行业电子占比超24%，聚焦科技中小盘。 场外投资者还可通过中证500ETF联接基金(070039)一键布局A股中小盘投资机遇。

（文章来源：界面新闻）

国盛证券研报表示，化工行业固定资产投资增速持续回落，未来新增供给压力逐步减弱。伴随高成本产能退出、行业库存消化以及地缘冲突压缩有效供给，看好化工行业周期复苏。建议关注五条主线：一是头部企业有望释放盈利弹性；二是油气资源、民营大炼化和煤化工资产有望迎来价值重估；三是供给约束较强、库存和盈利率先改善的高景气子行业；四是“双碳”“反内卷”等政策推动新增投资约束和存量产能优化；五是AI、半导体、新能源和储能等下游需求增长，推动含氟高分子、电子化学品、半导体材料等细分领域扩容和国产替代加速。

中信建投证券分析，尽管8月化工品出口同比增速有所放缓，但石化板块仍延续较快增长态势，部分细分产品出口量同比激增，如双酚A（+1071.2%）、甲醇（+510.3%）、磷酸铁锂（+407.5%）。原油库存因地缘扰动被过度消耗，全球供需缺口扩大支撑油价维持高位震荡，中期补库预期强化或进一步推升化工品成本中枢。当前化工行业开工率小幅回升至64.28%，库存处于近五年86.59%分位，短期面临弱补库压力，但龙头公司在周期底部已展现较强盈利韧性。

截至2026年10月8日10:13，化工ETF鹏华(159870)强势上涨2.70%，成分股东材科技上涨9.52%，恒逸石化上涨5.57%，东方盛虹，卫星化学等个股跟涨。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年9月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、宝丰能源、巨化股份、卫星化学、天赐材料、荣盛石化、东材科技、华鲁恒升，前十大权重股合计占比42.48%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。

国盛证券研报表示，化工行业固定资产投资增速持续回落，未来新增供给压力逐步减弱。伴随高成本产能退出、行业库存消化以及地缘冲突压缩有效供给，看好化工行业周期复苏。建议关注五条主线：一是头部企业有望释放盈利弹性；二是油气资源、民营大炼化和煤化工资产有望迎来价值重估；三是供给约束较强、库存和盈利率先改善的高景气子行业；四是“双碳”“反内卷”等政策推动新增投资约束和存量产能优化；五是AI、半导体、新能源和储能等下游需求增长，推动含氟高分子、电子化学品、半导体材料等细分领域扩容和国产替代加速。

中信建投证券分析，尽管8月化工品出口同比增速有所放缓，但石化板块仍延续较快增长态势，部分细分产品出口量同比激增，如双酚A（+1071.2%）、甲醇（+510.3%）、磷酸铁锂（+407.5%）。原油库存因地缘扰动被过度消耗，全球供需缺口扩大支撑油价维持高位震荡，中期补库预期强化或进一步推升化工品成本中枢。当前化工行业开工率小幅回升至64.28%，库存处于近五年86.59%分位，短期面临弱补库压力，但龙头公司在周期底部已展现较强盈利韧性。

截至2026年10月8日 10:01，化工ETF鹏华(159870)标的指数中证细分化工产业主题指数(000813)强势上涨2.12%，成分股东材科技上涨10.00%，东方盛虹上涨5.82%，恒逸石化上涨5.69%，宝丰能源，圣泉集团等个股跟涨。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年9月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、宝丰能源、巨化股份、卫星化学、天赐材料、荣盛石化、东材科技、华鲁恒升，前十大权重股合计占比42.48%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。 （文章来源：界面新闻）

消息面上，由于海外裂解价差持续上涨，美国当地裂解价差超过2022年俄乌冲突峰值，美国柴油价格已经达到6.5美元/加仑。 机构指出，俄罗斯已经从成品油输出国变为成品油输入国，炼厂短期内无法恢复；沙特已经确认无法为欧洲提供10月的原油，欧洲预计产生10%的缺口，欧洲成品油价格预计会进一步上涨，加剧全球成品油紧张态势。短期内成品油供给无解。四季度成品油配额下发在即，预计10月配额高于9月。当前能提供成品油增量的只有中国，预计四季度成品油出口配额有望超预期，民营炼化中能够拿到出口配额的公司有望受益。

油价触顶回落，下游炼化化纤压力的时候过去了，价差有望扩张，下游有望恢复采买。 截至2026年9月23日 14:24，化工ETF鹏华(159870)标的指数中证细分化工产业主题指数(000813)上涨0.58%，成分股星源材质上涨6.58%，东材科技上涨5.82%，钛能化学上涨3.83%，荣盛石化上涨3.58%，恒逸石化上涨2.97%。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年8月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、巨化股份、宝丰能源、天赐材料、卫星化学、荣盛石化、多氟多、东材科技，前十大权重股合计占比42.65%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；接I：022792)。 （文章来源：界面新闻）

磷化工盘中走强，消息面上，厄尔尼诺叠加地缘局势，全球粮食价格上涨，推动农化产业链走强，磷肥板块活跃，此外，近日包括中国科学院院士欧阳明高在内的多位业内人士表示，未来10年磷酸铁锂电池仍将占据主流。 广发证券指出，2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”的概率已超过90%，其可能通过扰动东南亚、印度、澳洲及南美降水影响全球粮食供给。若主产区减产逐步兑现，粮价上行弹性值得重点关注，同时种植收益改善有望拉动农药、化肥等农资需求。

截至2026年9月8日 14:54，化工ETF鹏华(159870)强势上涨2.01%，成分股川发龙蟒上涨10.01%，和邦生物上涨10.00%，云天化，兴发集团等个股跟涨。 化工ETF鹏华(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

数据显示，截至2026年8月31日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学、盐湖股份、藏格矿业、巨化股份、宝丰能源、天赐材料、卫星化学、荣盛石化、多氟多、东材科技，前十大权重股合计占比42.65%。 化工ETF鹏华(159870)，场外联接(A：014942；C：014943；I：022792)。